雙匯國(guó)際5月29日宣布將以71億美元收購(gòu)全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應(yīng)商史密斯·菲爾德(SFD)。目前這一交易已經(jīng)得到雙方董事會(huì)的批準(zhǔn)。

　　在華為、中興等中企紛紛折戟美國(guó)市場(chǎng)之際，雙匯的收購(gòu)引起市場(chǎng)的關(guān)注。盡管SFD是美國(guó)最大的生豬生產(chǎn)商，但鑒于美國(guó)肉食消費(fèi)市場(chǎng)中，豬肉不像中國(guó)占據(jù)絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位，也由于雙匯國(guó)際的主要股東是包括高盛等在內(nèi)的外國(guó)投資機(jī)構(gòu)，另外，中國(guó)目前是美國(guó)豬肉的第三大出口市場(chǎng)，預(yù)計(jì)這樁交易將會(huì)得到美國(guó)政府批準(zhǔn)。

　　當(dāng)然，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，最感興趣的還是雙匯為什么要收購(gòu)SFD。后者去年的銷售額達(dá)到131億美元，為雙匯的兩倍。雙匯收購(gòu)SFD雖然算不上蛇吞象，31%的溢價(jià)也不是最高，但畢竟要出資71億美元，包括43億美元現(xiàn)金。從目前透露的信息及各方分析來(lái)看，雙匯愿意花大價(jià)錢收購(gòu)SFD的一個(gè)最主要因素或背景，是近幾年接連爆發(fā)的食品安全問(wèn)題嚴(yán)重打擊了中國(guó)消費(fèi)者對(duì)本國(guó)食品的信心，作為中國(guó)本土最大的生豬生產(chǎn)企業(yè)，雙匯亟需通過(guò)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)尤其是美國(guó)市場(chǎng)，來(lái)化解瘦肉精事件的后遺癥，以滿足日益增長(zhǎng)的中產(chǎn)階層對(duì)安全食品的需求能力。

　　從產(chǎn)業(yè)角度看，一再發(fā)生的食品安全事故導(dǎo)致本國(guó)民眾對(duì)豬肉產(chǎn)品的信任度大跌，雙匯通過(guò)并購(gòu)SFD，一方面可使后者借助自己的銷售渠道將產(chǎn)品賣到中國(guó)來(lái)；另一方面也可獲得高質(zhì)、優(yōu)價(jià)和安全的美國(guó)產(chǎn)品。作為美國(guó)最大的豬肉制品供應(yīng)商，SFD具有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)、健全的管理制度、專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和完善的食品安全控制體系等優(yōu)勢(shì)，再加上美國(guó)政府對(duì)食品安全的嚴(yán)格監(jiān)管，其產(chǎn)品對(duì)中國(guó)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)就是安全優(yōu)質(zhì)的代名詞。因此，對(duì)有志于成為全球領(lǐng)先豬肉生產(chǎn)商和加工商的雙匯來(lái)說(shuō)，通過(guò)收購(gòu)引入SFD的“軟件”，無(wú)疑是一條很好的路徑。

　　金融危機(jī)后，中國(guó)企業(yè)紛紛在海外尋求收購(gòu)目標(biāo)公司，以進(jìn)軍海外并增強(qiáng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的信譽(yù)與競(jìng)爭(zhēng)力。由于中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展速度要快于包括美國(guó)在內(nèi)的全球市場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)希望有更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，但他們?nèi)狈芾砟芰εc技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)收購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)，這樣兩個(gè)目標(biāo)就都能達(dá)成。對(duì)于中國(guó)的農(nóng)業(yè)和食品企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，目前大多是地方性品牌各自割據(jù)，即使像雙匯這樣在全國(guó)有一定知名度的品牌，在國(guó)內(nèi)糟糕的監(jiān)管下，也曝出瘦肉精事件。然而，隨著食品安全的重要性日趨加強(qiáng)以及食品監(jiān)管的嚴(yán)格，食品市場(chǎng)將發(fā)生根本性的競(jìng)爭(zhēng)變革。收購(gòu)國(guó)外品牌有利于技術(shù)和管理水平的提升，帶動(dòng)其產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化。

　　不過(guò)，對(duì)雙匯國(guó)際來(lái)說(shuō)，可能并不僅僅出于提高競(jìng)爭(zhēng)力的考慮，背后或許有著金融股東的利益驅(qū)動(dòng)。分析雙匯國(guó)際的股東結(jié)構(gòu)，會(huì)發(fā)現(xiàn)其主要股東全是海外金融企業(yè)，如淡馬錫、高盛、新天域等，不可忽視的是，高盛同時(shí)也是SFD的一個(gè)主要股東。從這一角度看，對(duì)SFD的收購(gòu)是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的一次產(chǎn)業(yè)和利益重組，并非單純的中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)。

　　事實(shí)上，雙匯國(guó)際是BVI公司。BVI泛指在離岸法區(qū)內(nèi)成立的有限責(zé)任公司或股份有限公司，它通過(guò)中國(guó)子公司雙匯集團(tuán)控股A股上市公司雙匯發(fā)展，因此，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，它是一家外國(guó)公司的一個(gè)中國(guó)子公司，打算收購(gòu)另一個(gè)同業(yè)的美國(guó)公司，這與其他中國(guó)企業(yè)設(shè)置海外子公司進(jìn)行收購(gòu)，在本質(zhì)上完全不同。這也是它將不會(huì)得到美國(guó)政府阻攔并順利融資的主要原因。

　　不管雙匯背后的真實(shí)目的是什么，要成為世界一流企業(yè)，必須在產(chǎn)品的質(zhì)量和企業(yè)道德上下功夫，對(duì)于這一點(diǎn)，有著瘦肉精事件教訓(xùn)的雙匯，應(yīng)該是明白的。