銀監(jiān)會(huì)出招遏制隱形信貸猛增

????銀監(jiān)會(huì)的突然叫停,給了近來(lái)異常紅火的銀信合作“當(dāng)頭一棒”。

　　毫無(wú)征兆。上周五（7月2日）晚上六七點(diǎn)鐘,全中國(guó)70余家信托公司的老總先后接到了各地銀監(jiān)局的電話。電話里,銀監(jiān)局扔出了一個(gè)深水炸彈——全面叫停銀行人民幣理財(cái)對(duì)接信托業(yè)務(wù)（下稱“銀信合作”業(yè)務(wù)）。

　　“這是信托行業(yè)近年來(lái)遭受的一次最沉重打擊?！币晃恍磐薪?jīng)理悲憤莫名地說(shuō),“一般來(lái)講,像這種大規(guī)模的叫停,至少要在正式發(fā)文前給個(gè)書面通知。”

　　但銀監(jiān)層面的此次“叫?！憋@然來(lái)得又急又出乎意料。據(jù)前述人士介紹,銀監(jiān)會(huì)在叫停銀信合作之后馬上會(huì)跟進(jìn)出正式函文。

　　遏制“隱形信貸”猛增

　　銀監(jiān)會(huì)緣何一夜之間叫停銀信合作業(yè)務(wù)？

　　據(jù)早報(bào)記者多方了解,銀監(jiān)會(huì)此番突然叫停銀信合作,主要是由于擔(dān)心急劇膨脹的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品沖擊銀行資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)避監(jiān)管。

　　所謂銀信合作,簡(jiǎn)單理解,是銀行通過(guò)信托理財(cái)產(chǎn)品的方式曲線為企業(yè)提供貸款。譬如,某企業(yè)如果需要貸款,可以將相關(guān)需要貸款的項(xiàng)目由信托公司“打包”處理成理財(cái)產(chǎn)品,然后經(jīng)由銀行出售給投資者（編注:往往是銀行主導(dǎo)設(shè)計(jì)此類產(chǎn)品）。

　　這樣做有兩個(gè)好處:第一,在信貸管控較為嚴(yán)格的時(shí)刻,銀行可以曲線為企業(yè)放貸（當(dāng)然,銀行收取的是信托公司相關(guān)管理費(fèi)用,列入中間收入,而非利息收入）;第二,此舉還可以幫助銀行將信貸資產(chǎn)通過(guò)信托公司轉(zhuǎn)出表外,是商業(yè)銀行騰挪信貸的主要手法。

　　但此舉隱藏的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

　　譬如,對(duì)于購(gòu)買信托理財(cái)產(chǎn)品的投資者,其收益乃至本金完全取決于上述被打包處理進(jìn)信托理財(cái)產(chǎn)品的項(xiàng)目質(zhì)量如何。此外,據(jù)早報(bào)記者了解,部分銀行其實(shí)亦有“灰色渠道”購(gòu)買這些理財(cái)產(chǎn)品,實(shí)質(zhì)上突破了監(jiān)管層的信貸規(guī)模限制。

　　根據(jù)用益信托研究中心的統(tǒng)計(jì),僅今年5月份,就有32家銀行和36家信托公司參與發(fā)行銀信合作產(chǎn)品413款,預(yù)計(jì)全部銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為6149億元。而當(dāng)月,全部銀行的人民幣新增貸款不過(guò)6394億元。

　　如此規(guī)模巨大的“另類貸款”,自然令有關(guān)監(jiān)管部門不敢掉以輕心。事實(shí)上,今年6月1日,銀監(jiān)會(huì)曾緊急召集銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模最大的12家信托公司開(kāi)會(huì),要求部分銀信產(chǎn)品規(guī)模與發(fā)行增速居前的信托公司主動(dòng)壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模,以后每月銀信產(chǎn)品的發(fā)行不能超過(guò)5月末的規(guī)模。

　　但有知情人士透露,在控制了12家大規(guī)模的信托公司后,銀行的放貸沖動(dòng)直接奔向了中小信托公司而去。在6月底核查之后,監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn),雖然遏制住了12家大公司,但（僅一個(gè)月）銀行通過(guò)銀信產(chǎn)品流出去的信貸規(guī)模又達(dá)到了幾千億元。

　　消息人士告訴早報(bào)記者,雖然具體數(shù)額還不清楚,但坊間傳聞是2000億元。

　　上述人士稱,或許正是因?yàn)檫@個(gè)數(shù)字,讓銀監(jiān)會(huì)下定決心突然叫停銀信合作。

????信托公司被“打蒙”

????銀監(jiān)會(huì)的此舉雖然有防范風(fēng)險(xiǎn)的必要,但在信托業(yè)者看來(lái),此次的“全面叫停”堪稱“大棒”。而被打蒙的,大有人在。

????上述信托業(yè)者直言,雖然信托業(yè)務(wù)一直在被監(jiān)管、被收窄,也有了進(jìn)一步嚴(yán)控的預(yù)期,但沒(méi)想到這次會(huì)“全面禁止”。

????據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士介紹,因?yàn)槿绻y信產(chǎn)品被叫停的話,留給信托公司的盈利空間幾乎所剩無(wú)幾了。

????“我們現(xiàn)在和銀行的合作渠道,只剩下我們（自己）發(fā)行的集合信托理財(cái)產(chǎn)品,然后銀行代銷?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

????但問(wèn)題在于,這些項(xiàng)目的金額通常都非常小,大多數(shù)就一兩個(gè)億、多則也不超過(guò)5億元。同時(shí),集合理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于投資者的硬性門檻（必須高于100萬(wàn)元）和投資者總?cè)藬?shù)限制（單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過(guò)50人,但單筆委托金額在300萬(wàn)元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制）門檻都較高。

????“我們也會(huì)擔(dān)心,這些集合信托理財(cái)產(chǎn)品募集的資金投給小企業(yè),是否會(huì)出現(xiàn)壞賬?！?/p>

????據(jù)了解,在股市投資業(yè)務(wù)上,目前證監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司開(kāi)立證券賬戶還處于“禁令”狀態(tài)。

????“我們不知道這次叫停會(huì)持續(xù)多久?！币晃恍磐袠I(yè)者則無(wú)奈地說(shuō),“我認(rèn)為,銀行的放貸沖動(dòng)是超調(diào)控的主因。如果一開(kāi)始就將遏制源頭掐住銀行而不是信托公司,也不會(huì)到現(xiàn)在再來(lái)補(bǔ)救;更退一步,在控制住12家大信托的同時(shí),推廣至全行業(yè),情況也會(huì)好很多?！?/p>

????另?yè)?jù)新華社報(bào)道,成稿已久的《信托公司凈資本管理辦法》,最早將于月內(nèi)出臺(tái)。這一監(jiān)管條例出臺(tái)后,信托公司的業(yè)務(wù)規(guī)模將受制于資本規(guī)模,以量取勝的銀信合作模式將不得不轉(zhuǎn)型。

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