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聚焦創(chuàng)業(yè)板大跌之發(fā)展篇：業(yè)績增長放緩后勁不足

?？诰W(wǎng)　http://6chong.cn　時間：2011-05-31 15:37

　　國民技術(shù)：押錯發(fā)展標準公司損失巨大

　　國民技術(shù)日線圖

　　上市以來，資本界對國民技術(shù)的擔心和爭議從未終止過。這種擔心終于在財報上得到印證。2010年，國民技術(shù)營業(yè)收入7.02億元，同比增長50.77%。相比之前2009年384.8%的高增長，回落之快讓人咂舌。

　　機構(gòu)人士普遍認為，這一結(jié)果低于預(yù)期。2011年一季度，情況繼續(xù)惡化。事實上，國民技術(shù)的真實情況遠比報表的數(shù)字驚險。

　　國民技術(shù)的移動支付芯片及整體解決方案，是其最富想象力、最為人看好的增長點。此前，國民技術(shù)已經(jīng)取得中國移動手機支付獨家RFID-SIM技術(shù)供應(yīng)商資格。國民技術(shù)三大募投項目中，最重頭的就是基于射頻技術(shù)的安全移動支付芯片項目，并為此投入了1.53億元。

　　但外界對國民技術(shù)到底能否獨享RFID-SIM這一巨大蛋糕一直存在疑問。在今年4月舉行的中國移動支付產(chǎn)業(yè)論壇上，國家金卡辦主任、中國信息產(chǎn)業(yè)商會會長張琪指出，去年年底，相關(guān)部委召集銀聯(lián)和三大電信運營商，基本明確了近場支付采用銀聯(lián)主導(dǎo)的13.56MHz標準，而中國移動主導(dǎo)的2.45GHz方案僅用于封閉應(yīng)用環(huán)境，不允許進入金融流通領(lǐng)域。

　　“這就意味著在一定程度上承認了13.56MHz的標準地位。盡管在以后的一段時間里這兩種方案還將并存，但這也只是暫時的，隨著移動支付市場的擴大和對支付標準要求的提高，2.45GHz方案將逐漸被淘汰?！币晃徊辉冈诿襟w上具名的分析師告訴記者。

　　而國民技術(shù)在2009年7月與中移動簽訂的RF-SIM卡為期兩年的合作框架協(xié)議正是基于2.4GHz方案的。盡管這個協(xié)議快要到期，但國民技術(shù)在此業(yè)務(wù)上布局了很長的生產(chǎn)線，投放了很多的生產(chǎn)資金，因為當時公司是把RF-SIM卡作為未來公司最大的業(yè)務(wù)和最大的利潤增長點去規(guī)劃的。因此，在移動支付標準不明的這段時間里，國民技術(shù)經(jīng)受了前所未有的尷尬，最終國民技術(shù)成了這場斗爭中最大犧牲品。

　　國民技術(shù)的證券代表師健偉還告訴記者：“2.4GHz方案和13.56MHz方案的生產(chǎn)線差別很大，因此公司如果要投入13.56MHz方案的生產(chǎn)，減少2.4GHz方案的生產(chǎn)，這對公司來說，損失是很大的。”

　　而對未來市場走勢方面，有分析師表示，國民技術(shù)在手機支付標準上的損失比較大，當初股價過于高估,現(xiàn)在的連續(xù)大跌只是其估值回歸的體現(xiàn),未來一段時間內(nèi)其股價還將向下調(diào)整。而截止5月30日收盤，公司股價以較最高時下跌了62%。

　　公司自身經(jīng)營問題是業(yè)績下降主因

　　通過以上幾家公司所遇到的情況投資者不難發(fā)現(xiàn)，估值過高的因素固然存在，但公司自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營出現(xiàn)問題也起到了推波助瀾的作用。加之經(jīng)濟增長下滑、通脹持續(xù)高企以及歐債危機等因素共同作用便導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)板近期的集中暴跌。

　　一些分析師表示，目前經(jīng)過持續(xù)的下跌，創(chuàng)業(yè)板的泡沫已經(jīng)去掉七八成了，但現(xiàn)在顯然還不是抄底的時候。對于以后創(chuàng)業(yè)板股票的走勢，分析師表示，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過本輪調(diào)整，未來肯定會出現(xiàn)重大的投資機會，但投資者在選股中也要格外的注意，應(yīng)該重點選擇那些真正具有高端技術(shù)以及研發(fā)優(yōu)勢并且增長確定的公司。