市場做空動能集中釋放 A股短期走勢趨于謹慎

　　今年以來，上證指數(shù)單日跌幅超過2%的共有6次，前4次中，股指在隨后的交易日均有所反彈，最近的一次也僅小幅下跌了0.27%

　　昨日A股市場再現(xiàn)“黑色星期一”走勢。其中，上證指數(shù)不僅僅擊穿了2750點的短線支撐力度，而且還迅速跌破2700點的整數(shù)關(guān)口，從而使得上證指數(shù)的日K線圖呈現(xiàn)空頭排列，短線有進入新一輪調(diào)整的態(tài)勢。

　　利空消息紛至沓來

　　昨日A股市場的下跌，出乎市場的意料。一方面是因為目前整個經(jīng)濟形勢并未出現(xiàn)大的變化；另一方面則是因為上周一度傳言的存款準備金率上調(diào)并未兌現(xiàn)，說明市場的弱平衡格局有望在本周初得以延續(xù)。

　　但可惜的是，由于周末消息面的變化，市場壓力迅速增強。一是有關(guān)國際板的傳聞又起，巧合的是，滬市今年7月以來又未發(fā)行新股。二是對高鐵板塊的再解讀。高鐵板塊由于突發(fā)性事件昨日集體大跌。不過，由于高鐵板塊上市公司整體市值占A股市場的權(quán)重并不大。因此，理論上不會對A股市場造成實質(zhì)性的壓力。不過，由于越來越多的分析人士推測，近期高鐵的持續(xù)性事件，折射出大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅需要量，更要注重質(zhì)。在此背景下，不排除相關(guān)部門減少基礎(chǔ)設(shè)施的投資規(guī)模，這必然會對水泥、鋼鐵以及基建建設(shè)等一系列的產(chǎn)業(yè)形成不利的影響。

　　在此背景下，上述相關(guān)板塊成為昨日大盤新的做空力量，推動股指出現(xiàn)急跌。

　　后續(xù)走勢趨于謹慎

　　基于以上分析，我們對大盤后續(xù)走勢持謹慎觀點。

　　首先，高鐵事故的確給市場敲響了警鐘。在此背景下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的規(guī)?；?qū)⒎啪?，這明顯不利于高鐵、水泥、公路等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。其中，高鐵板塊的未來調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)。更何況，目前高鐵的投資高峰期已來臨，這意味著未來高鐵產(chǎn)業(yè)的行業(yè)景氣高點也臨近。在此背景下，昨日的急跌可能會加劇存量籌碼的兌現(xiàn)行為。因此，市場的調(diào)整壓力有望延續(xù)。

　　其次，上證指數(shù)的放量下跌使得技術(shù)形態(tài)再度趨于惡劣。一方面，上證指數(shù)在周一的向下跳空缺口將形成新的壓力區(qū)；另一方面，上證指數(shù)周一收出一根光頭長陰K線，說明市場的壓力較為沉重。在此背景下，上證指數(shù)在2750點上方一度形成的弱平衡格局迅速被打破，股指或?qū)⒖简?650點一線的支撐力度。

　　最后，市場對于國際板推出的擔憂也令大盤走勢更趨沉重。國際板對A股市場不僅帶來資金分流壓力，還會帶來一定的估值壓力，從而考驗A股銀行股、煤炭股等板塊，進而加劇A股市場的調(diào)整壓力。

　　短線風險有效釋放

　　不過，市場的弱勢格局雖然已經(jīng)確立，但短線并不意味著會一路大跌。畢竟周一的急跌較大地釋放了市場短線風險。而且，部分個股，如和而泰、福星曉程、天科股份、駱駝股份等品種在尾盤出現(xiàn)了強勁拉升，這在一定程度上緩解了市場的恐慌氛圍，成為市場短線企穩(wěn)的希望之所在。

　　此類個股尾盤的急拉說明短線市場仍有資金呵護，從而削弱市場的做空動能。與此同時，航空運輸、釀酒食品等品種也相對強勢。所以，大盤在周二有望企穩(wěn)，并在2650點一線形成新的弱平衡格局。

　　操作中，建議投資者短線不宜繼續(xù)殺跌，而是根據(jù)盤面的情況，考慮進一步調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)。如高鐵、水泥等基礎(chǔ)設(shè)施板塊進一步殺跌，則需要降低倉位。反之，如此類個股企穩(wěn)，則意味著短線恐慌氛圍有所減輕，可以適量持股。同時，密切關(guān)注黃金等資源股、次新股、高含權(quán)預期股以及受產(chǎn)業(yè)政策扶持板塊。

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