債務(wù)雷區(qū)連爆歐元國(guó)家步步驚心 凝聚力受考驗(yàn)

　　這不是一部“宮斗戲”，卻一樣曲折動(dòng)蕩，扣人心弦。

　　2011年，始于2009年底的希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)引發(fā)的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步發(fā)酵、惡化，可謂步步驚心，層層升級(jí)，最終超越經(jīng)濟(jì)范疇，導(dǎo)致社會(huì)危機(jī)和政治危機(jī)。在不到一年的時(shí)間里，愛(ài)爾蘭、葡萄牙、希臘、意大利和西班牙五國(guó)總理在危機(jī)漩渦中提前下臺(tái)；因緊縮政策引發(fā)的大罷工，在歐洲大陸此起彼伏。隨著危機(jī)步入關(guān)鍵時(shí)刻，歐洲人抗擊危機(jī)的努力正在與時(shí)間賽跑。如何能夠化危為機(jī)，保住歐元和歐元區(qū)，化解債務(wù)危機(jī)，考驗(yàn)的是歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的政治意志和凝聚力。

　　第一季

　　希臘債務(wù)危機(jī)

　　推倒“降級(jí)”骨牌

　　2011年對(duì)歐元區(qū)來(lái)說(shuō)可謂流年不利，從年初起一波接一波的降級(jí)標(biāo)志著危機(jī)正在一步步加深。

　　希臘國(guó)債先后在1月14日、5月9日、6月13日和7月27日4次被降級(jí)，最終降至僅比違約高一個(gè)等級(jí)的Ca。

　　7月5日和12日，穆迪分別下調(diào)了葡萄牙和愛(ài)爾蘭的評(píng)級(jí)?；葑u(yù)11月24日宣布將葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)由BBB－下調(diào)至垃圾級(jí)BB＋。

　　此后，歐債危機(jī)出現(xiàn)向歐元區(qū)核心國(guó)家蔓延的動(dòng)向。

　　8月初，意大利和西班牙國(guó)債收益率開(kāi)始大幅上升。11月后，意大利和西班牙國(guó)債收益率再次上揚(yáng)，其中意大利10年期國(guó)債收益率甚至超過(guò)7%的警戒線。12月15日，意大利國(guó)債收益率再度上升。五年期BTP債券的得標(biāo)利率為6.47%，為歐元面世以來(lái)紀(jì)錄高位；10年期意大利國(guó)債收益率收?qǐng)?bào)7.22%。

　　10月初，法國(guó)和比利時(shí)合資的德夏銀行陷入危機(jī)，給歐洲銀行業(yè)敲響了警鐘。

　　與此同時(shí)，不僅法國(guó)國(guó)債收益率明顯上升并受到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降級(jí)的威脅，就連被認(rèn)為歐元區(qū)最安全的德國(guó)，都出現(xiàn)國(guó)債“流拍”的現(xiàn)象。

　　12月5日，標(biāo)普將德國(guó)、法國(guó)等15個(gè)歐元區(qū)國(guó)家列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。12月16日，穆迪將比利時(shí)主權(quán)信用評(píng)級(jí)降至AA3，展望為負(fù)面。

　　第二季

　　民眾罷工不斷

　　五國(guó)政壇“地震”

　　隨著歐債危機(jī)不斷升級(jí)，各國(guó)政府為應(yīng)對(duì)危機(jī)紛紛采取緊縮措施，導(dǎo)致政府支出與公眾福利下降，失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受挫。

　　與此同時(shí)，因抗議緊縮政策引發(fā)的罷工潮此起彼伏，到年末更是愈演愈烈：10月21日意大利罷工，11月16日西班牙罷工，11月24日葡萄牙罷工，11月30日英國(guó)200多萬(wàn)公務(wù)員走上街頭。到了12月1日，希臘又開(kāi)始今年第七次全國(guó)總罷工……

　　歐債“颶風(fēng)”還刮進(jìn)政壇。歐盟今年首個(gè)因債務(wù)危機(jī)下臺(tái)的是愛(ài)爾蘭總理賴恩·考恩。緊接著，葡萄牙總理蘇格拉底因財(cái)政緊縮計(jì)劃遭議會(huì)否決而辭職。半年后，債務(wù)危機(jī)再一次扳倒了希臘總理帕潘德里歐和意大利總理貝盧斯科尼。11月20日，西班牙提前舉行大選，馬里亞諾·拉霍伊取代薩帕特羅成為新一任政府首相。至此，歐債危機(jī)發(fā)酵成政壇大換血。

　　第三季

　　峰會(huì)忙著“輸血”

　　新約意欲“止血”

　　過(guò)去一年里，歐洲人應(yīng)對(duì)危機(jī)的腳步一直沒(méi)閑著，原本一年開(kāi)4次的歐盟峰會(huì)，今年竟開(kāi)了5次。

　　7月21日，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人就希臘第二輪救助方案、擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定工具(EFSF)規(guī)模達(dá)成一致。

　　8月8日，歐洲中央銀行開(kāi)始在二級(jí)市場(chǎng)上收購(gòu)意大利和西班牙國(guó)債。

　　10月27日，歐元區(qū)首腦就希臘債務(wù)減記、擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定工具(EFSF)、銀行注資以及加強(qiáng)金融監(jiān)管等一攬子方案達(dá)成一致。

　　11月30日，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等六大央行協(xié)調(diào)行動(dòng)，主要措施是降低美元互換利率。

　　12月8日，歐洲央行再次降息，宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點(diǎn)至1%。此外，歐洲央行將對(duì)歐洲商業(yè)銀行無(wú)限量貸款期限由13個(gè)月延長(zhǎng)至3年。

　　12月初，歐盟布魯塞爾峰會(huì)上達(dá)成一攬子協(xié)議，其中包括歐盟26個(gè)成員國(guó)共同簽訂的新“財(cái)政條約”。

　　12月15日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)批準(zhǔn)向愛(ài)爾蘭發(fā)放39億歐元的援助貸款，這是IMF、歐盟在去年12月同意向愛(ài)爾蘭提供850億歐元援助計(jì)劃的一部分。

　　角色 透視

　　“默科齊”：德法結(jié)成“政治夫妻”

　　默克爾的發(fā)型配上薩科齊的五官，這就是“默科齊”(見(jiàn)上圖)。

　　這幅圖是最近歐洲媒體跟德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)薩科齊開(kāi)的一個(gè)“玩笑”。不過(guò)確實(shí)反映了這兩位歐洲巨頭的“密切關(guān)系”。

　　自從歐債危機(jī)以來(lái)，默克爾與薩科齊一直在 “唱雙簧”，推動(dòng)各方采取行動(dòng)化解危機(jī)。因此，歐洲媒體把他倆戲稱為“默科齊”。

　　其實(shí)，“默科齊”的合作，并不是從一開(kāi)始就這樣融洽。據(jù)一位追訪兩人多年的記者描述，兩人性格截然不同。默克爾性格內(nèi)斂、為人低調(diào)，絕不會(huì)讓?xiě)嵟橐缬谘员恚欢_科齊性格奔放、表現(xiàn)欲強(qiáng)，在法國(guó)被稱作“金霸王兔子”。兩人最初合作時(shí)關(guān)系冷淡，薩科齊據(jù)稱曾形容默克爾為“Madame Non”(法語(yǔ)：“不女士”)，指她對(duì)任何事情都說(shuō)“不”。去年10月，這對(duì)“政治夫妻”迎來(lái)了“情感歷程”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，在美麗的法國(guó)海濱城市多維爾，兩人并肩在沙灘漫步，姿態(tài)親密。自此，“默科齊”一詞便開(kāi)始見(jiàn)諸西方各大媒體。

　　最近，為應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)，默克爾與薩科齊配合默契。在12月8日至9日舉行的歐盟峰會(huì)上，薩科齊強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“在經(jīng)歷了許多磨難后，法國(guó)和德國(guó)已經(jīng)決定將命運(yùn)聯(lián)系在一起，共同面向未來(lái)?！痹?jīng)堅(jiān)持以“發(fā)債、干預(yù)、維權(quán)、增資”應(yīng)對(duì)危機(jī)的薩科齊，最終認(rèn)同了“鐵娘子”的“懸崖勒馬”策略應(yīng)對(duì)路線，即“緊縮、減債、修約、放權(quán)”。有法國(guó)評(píng)論人士指出，這對(duì)“政治夫妻”多數(shù)時(shí)候是“婦唱夫隨”。

　　幕后 揭秘

　　歐元區(qū)“大出血”

　　病根子在哪里？

　　·先天缺陷：貨幣統(tǒng)一但財(cái)政分離。在一體化進(jìn)程中，強(qiáng)烈的國(guó)家主權(quán)意識(shí)使得歐洲各國(guó)強(qiáng)調(diào)自己身份的獨(dú)立和平等。在歐元區(qū)，各國(guó)既希望享受統(tǒng)一貨幣帶來(lái)的裨益，又不愿放棄各自的經(jīng)濟(jì)權(quán)力。擁有統(tǒng)一的貨幣卻沒(méi)有統(tǒng)一的財(cái)政政策，成為歐元區(qū)致命軟肋。

　　·寅吃卯糧：借債支付高福利。一些國(guó)家福利過(guò)度，政治人物為了選票，只會(huì)向選民作無(wú)限許諾，同時(shí)造成懶人當(dāng)?shù)?，生產(chǎn)力不足的局面。幾十年來(lái)，一些歐洲國(guó)家(特別是南歐國(guó)家)一直“借債度日”，以維持與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力不相稱的社會(huì)福利保障體系。

　　·雪上加霜：金融危機(jī)加高債臺(tái)。2008年金融危機(jī)爆發(fā)，歐洲各國(guó)競(jìng)相出臺(tái)“經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃”，造成一些政府進(jìn)一步債臺(tái)高筑。歐元降生時(shí)，歐盟條約(馬斯特里赫特條約)定下的歐洲元區(qū)成員國(guó)財(cái)政政策紅線——年度財(cái)政赤字不得超過(guò)GDP的3%、國(guó)債總規(guī)模不得超過(guò)GDP的60%，由于缺乏嚴(yán)格的懲罰機(jī)制被很多國(guó)家超越。

　　·信心危機(jī)：“降級(jí)”國(guó)債更難賣。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)相關(guān)國(guó)家國(guó)債評(píng)級(jí)，信心危機(jī)致國(guó)債賣不出去，融資困難令歐債危機(jī)爆發(fā)。2011年，歐洲銀行需要償還價(jià)值6540億美元的到期國(guó)債，但由于投資者遠(yuǎn)離，僅售出4130億新債券來(lái)還債。2012年將有7440億美元債券到期。

　　分析人士認(rèn)為，如果把歐債危機(jī)比喻成一次“大出血”的話，那么解決危機(jī)不僅需要“輸血”(提供流動(dòng)性)和“止血”(緊縮政策、強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律)，還要提高“造血能力”(經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng))，且三方措施需要均衡、合理并行。

　　續(xù)集 猜想

　　面世十年之際

　　歐元會(huì)否“壽終”？

　　2012年1月1日，是歐元紙幣和硬幣正式進(jìn)入歐元區(qū)流通市場(chǎng)十周年的日子?？墒蔷驮谶@個(gè)當(dāng)口，關(guān)于歐元區(qū)崩潰解體的傳言卻突然在坊間流傳。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，愛(ài)爾蘭央行最近已在討論，是否需要購(gòu)買更多印鈔設(shè)備，以備歐元區(qū)解體或愛(ài)爾蘭退出歐元區(qū)。

　　《紐約時(shí)報(bào)》近日更描繪了一幅驚心動(dòng)魄的圖景。某一個(gè)星期六，希臘總理宣布，希臘將停止使用歐元，恢復(fù)使用德拉克馬；到了星期一，希臘開(kāi)始陷入亂局：

　　“全國(guó)銀行緊閉大門，門外擠滿憤怒的希臘人，搶著提取凍結(jié)的存款；德拉克馬兌歐元的匯率跌了六成以上，在任何愿意開(kāi)店?duì)I業(yè)的商店里，物品價(jià)格無(wú)不飆升。很快，在希臘政府任由債務(wù)違約后，各國(guó)將切斷提供給希臘的貸款；鑒于國(guó)家可能動(dòng)亂，軍隊(duì)或介入，最終接過(guò)治國(guó)權(quán)……”

　　芳齡十歲的歐元真的會(huì)“壽終正寢”嗎？

　　目前來(lái)看，歐元和歐元區(qū)不會(huì)在頃刻間崩潰。

　　首先，雖然歐元區(qū)不少國(guó)家債務(wù)形勢(shì)嚴(yán)峻，但區(qū)內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)基本面尚好，而且歐元區(qū)國(guó)家在科技創(chuàng)新、教育研發(fā)等方面的實(shí)力位居世界前列，這為歐元區(qū)走出危機(jī)奠定了初步基礎(chǔ)。

　　其次，歐元及歐元區(qū)的存在是出于堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)需要，各成員國(guó)也嘗到了經(jīng)濟(jì)一體化所帶來(lái)的巨大實(shí)惠，各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依存，形成了一個(gè)不可分割的命運(yùn)共同體。

　　最后，歐元對(duì)于歐洲一體化的政治意義不容低估。分析人士指出，歐元的基礎(chǔ)是歐洲一體化，只要?dú)W洲一體化不發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)，歐元就不可能崩潰，歐元區(qū)各國(guó)會(huì)誓死捍衛(wèi)歐元，只是還沒(méi)有到千鈞一發(fā)的時(shí)刻。表面上看，各方拖拖拉拉、得過(guò)且過(guò)；實(shí)際上，各國(guó)都有自己的“小算盤”，尤其是大國(guó)之間始終在相互試探、相互博弈。有跡象表明，歐元區(qū)各主要經(jīng)濟(jì)體，尤其是德國(guó)，已經(jīng)制訂了諸多備選方案，現(xiàn)在的“固執(zhí)己見(jiàn)”意在逼迫希臘等國(guó)進(jìn)行改革，關(guān)鍵時(shí)刻會(huì)出招。

　　正如德國(guó)總理默克爾所言，歐元的意義遠(yuǎn)非一種貨幣，它承載著歐洲統(tǒng)一的夢(mèng)想。如果歐元失敗，則德國(guó)失敗，歐洲失敗。(歐陽(yáng)煒)

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