企業(yè)年金收益遠(yuǎn)高通脹水平 基金投資管理人卻稱不賺錢

　　?？诰W(wǎng)2月14日消息? 養(yǎng)老金入市消息仍在發(fā)酵，平衡其優(yōu)劣勢同時(shí)，業(yè)內(nèi)將目光投向了已經(jīng)市場化運(yùn)作的企業(yè)年金，希望從中獲得啟發(fā)。業(yè)內(nèi)人士透露，企業(yè)年金年均收益遠(yuǎn)高通脹水平，但“不賺錢、拼口碑”一直是年金投資管理人的尷尬。

　　目前，我國城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)三個部分組成。其中，企業(yè)年金是指企業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營收益形成的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。所需費(fèi)用由企業(yè)和職工個人共同繳納，建立個人賬戶，與企業(yè)資產(chǎn)實(shí)行分賬管理。企業(yè)繳費(fèi)和職工個人繳費(fèi)合計(jì)一般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的六分之一，職工退休時(shí)可從本人企業(yè)年金個人帳戶中一次或定期領(lǐng)取企業(yè)年金，企業(yè)年金水平取決于資金積累規(guī)模及其投資收益。

　　人力資源和社會保障部透露，2010年末全國有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬人，企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存2809億元。托管機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金基金已達(dá)2809億元，其中由投資機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作的基金為2452億元，投資組合數(shù)1504個。

　　據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，這3.71萬家建立年金計(jì)劃的企業(yè)數(shù)僅占企業(yè)總數(shù)的0.31%，累計(jì)結(jié)存的企業(yè)年金基金只相當(dāng)于同期兩市市值的1.06%，參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工人數(shù)僅占就業(yè)總?cè)藬?shù)的1.51%，企業(yè)年金資產(chǎn)近相當(dāng)于GDP的0.71%。

　　針對2011年企業(yè)年金增量，人社部社會保險(xiǎn)基金監(jiān)督司司長陳良預(yù)計(jì)為400億至500億元。此外，企業(yè)年金集合計(jì)劃試點(diǎn)也在今年展開，目前監(jiān)管部門已批準(zhǔn)4個受托人設(shè)立20個集合計(jì)劃，明年或針對試點(diǎn)評估效果后繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模。

　　記者查閱《企業(yè)年金基金管理辦法》，基金投資銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、債券回購等流動性產(chǎn)品以及貨幣市場基金的比例，不得低于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的5%；投資銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)（公司）債、短期融資券、中期票據(jù)、萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品等固定收益類產(chǎn)品以及可轉(zhuǎn)換債、債券基金、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品（股票投資比例不高于30%）的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的95%。

　　中國社科院世界社保研究中心張盈華認(rèn)為，適度放開對權(quán)益類產(chǎn)品的投資限制，有利于增強(qiáng)企業(yè)年金基金積累能力。

　　“四年來企業(yè)年金在2010年年底實(shí)現(xiàn)了平均11.43%的收益率，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)期通貨膨脹水平，通過市場化運(yùn)作實(shí)現(xiàn)了社會保險(xiǎn)類資金的保值增值?！?陳良表示。

　　張盈華說，2010年共有21家金融機(jī)構(gòu)參與企業(yè)年金基金投資管理，投資管理的企業(yè)年金相當(dāng)于全部企業(yè)年金（2809億元）的87.22%。

　　“我國投資管理人市場集中度較低，反映出企業(yè)年金市場較高競爭性。但由于其總體規(guī)模不大，競爭性導(dǎo)致的資金分散使企業(yè)年金投資管理人處于‘吃不飽’的狀態(tài)。” 張盈華坦言。

　　“目前，企業(yè)年金市場約3000億規(guī)模，21家投資管理人中，有的甚至是千分之一倍率，這就是企業(yè)年金管理市場管理費(fèi)的狀況?！比A夏基金管理公司副總經(jīng)理張后奇表示，要讓老百姓賺錢享受陽光晚年，企業(yè)年金管理需要發(fā)揮資產(chǎn)管理行業(yè)效率，建立健全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格執(zhí)行自律公約。此外，呼吁企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策早日出臺，推動行業(yè)健康發(fā)展。

　　《企業(yè)年金基金管理辦法》指出，投資管理人年度提取的管理費(fèi)不高于投資管理企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的1.2%。但由于競爭激烈，基金公司都會打價(jià)格戰(zhàn)。中國人民大學(xué)金融信息中心主任楊健表示，企業(yè)年金管理的基本要求就是不虧本，如果哪家投資管理人業(yè)績不佳甚至出現(xiàn)虧本，那么基本無望獲得后續(xù)投入的年金。