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歐元區(qū)面臨“希臘”考驗(yàn) 德國(guó)踢走希臘以自保？
歐元區(qū)面臨“希臘時(shí)刻”考驗(yàn)
?？?/a>網(wǎng)6月15日消息? 本月17日，希臘將重新舉行議會(huì)選舉，外界普遍將選舉結(jié)果視為是希臘會(huì)否退出歐元區(qū)的風(fēng)向標(biāo)。瑞信集團(tuán)結(jié)合選前民調(diào)預(yù)計(jì)，支持和反對(duì)救助計(jì)劃的黨派聯(lián)盟勝出的概率各占40%，重現(xiàn)上次選舉時(shí)政治僵局的概率20%。無(wú)論是歐元區(qū)，還是全球經(jīng)濟(jì)都將面臨“希臘時(shí)刻”考驗(yàn)。
希臘，這個(gè)僅占?xì)W元區(qū)經(jīng)濟(jì)總量2%的小國(guó)，給歐洲和世界制造了太多的麻煩。盡管歐債危機(jī)發(fā)生后，希臘采取了財(cái)政緊縮措施，進(jìn)行了債務(wù)重組，但國(guó)際貨幣基金組織(IMF)估計(jì)，希臘今年的財(cái)政赤字仍將達(dá)GDP的7%，失業(yè)率高滯在20%以上，公共債務(wù)總額還將占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的160%。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，希臘經(jīng)濟(jì)的衰落可能會(huì)持續(xù)數(shù)年甚至更久。
“退場(chǎng)費(fèi)”仍要數(shù)千億
希臘經(jīng)濟(jì)已近崩潰，但出人意料的是，在上個(gè)月的大選中，反對(duì)歐盟救援計(jì)劃的左翼政黨卻獲得了更多的選票，致使新政府難產(chǎn)。本月17日，希臘將重新舉行大選。據(jù)最新民調(diào)顯示，依然是反對(duì)紓困的左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨的支持率領(lǐng)先。這種局面令希臘的援助者頗為尷尬：似乎只能無(wú)條件地慷慨解囊，若向希臘提出整改條件即遭唾棄。因此目前有許多歐洲人，尤其是債權(quán)國(guó)的民眾已憤然主張，不如干脆甩掉希臘這個(gè)包袱，讓它退出歐元區(qū)。但是，希臘出局的高昂成本卻讓歐洲各國(guó)不寒而栗。用歐盟一位外交人士的話說(shuō)，“我們有兩個(gè)糟糕的選擇，但其中一個(gè)比另一個(gè)還要糟糕?！?/p>
據(jù)估計(jì)，目前歐洲央行、IMF和其他歐元區(qū)國(guó)家已持有希臘近2000億歐元的債務(wù)，希臘一旦退出歐元區(qū)，相關(guān)國(guó)家和組織都將直接遭受巨大損失。不僅如此，為了避免希臘退出后徹底破產(chǎn)，并使危機(jī)擴(kuò)大到其他國(guó)家，歐元區(qū)國(guó)家及一些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)不僅不能減輕，可能還將繼續(xù)付出更大的代價(jià)。
歐洲一家投資機(jī)構(gòu)的專家預(yù)測(cè)，在這種情況下要穩(wěn)定整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)，“歐洲央行必須進(jìn)行大規(guī)模干預(yù)，德國(guó)、歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)、歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)和IMF也要進(jìn)行援助，此舉或許還要付出數(shù)以千億計(jì)歐元的代價(jià)。”屆時(shí)，各國(guó)央行將根據(jù)“資本份額”分?jǐn)偅聡?guó)的負(fù)擔(dān)最重，約為總額的27%。法國(guó)亦將承擔(dān)很大的份額，可能高達(dá)600億至800億歐元。而那些較小的成員國(guó)所受的沖擊可能會(huì)更加嚴(yán)重?？傊?，必須給希臘一定形式的“退場(chǎng)費(fèi)”，以便使其政府和銀行體系保持運(yùn)轉(zhuǎn)。
退出歐元區(qū)后果難料
專家分析認(rèn)為，外部提供的援助資金一旦中斷，希臘很可能陷入混亂，銀行癱瘓，通脹飆升，進(jìn)而可能出現(xiàn)搶劫和騷亂，政變或內(nèi)戰(zhàn)也并非天方夜譚。更大的危險(xiǎn)是，這場(chǎng)動(dòng)蕩將波及歐元區(qū)其他較弱的經(jīng)濟(jì)體。希臘經(jīng)濟(jì)一旦崩潰，葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、西班牙甚至其他國(guó)家也可能再現(xiàn)銀行擠兌，資產(chǎn)暴貶，以至央行體系瓦解、匯率巨大波動(dòng)等種種問(wèn)題。人們難以想象歐元區(qū)發(fā)生如此激烈變化的后果，有人預(yù)言：“一旦西班牙、葡萄牙、意大利、法國(guó)出現(xiàn)類似希臘的情況，我們將不可避免地聽(tīng)到那一聲來(lái)自歐元系統(tǒng)的轟然倒塌的巨響。”
希臘退出歐元區(qū)還將帶來(lái)一個(gè)可怕的后果：人們會(huì)對(duì)歐元區(qū)的生存失去信心，統(tǒng)一貨幣的優(yōu)越性亦會(huì)消失。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，歐元區(qū)擁有世界最大的銀行體系，如果歐元區(qū)出現(xiàn)動(dòng)蕩，將導(dǎo)致全球性的危機(jī)，其后果無(wú)疑將比2008年“雷曼兄弟”破產(chǎn)還要嚴(yán)重。
專家們還指出，希臘退出歐元區(qū)后，也不可能像十幾年前阿根廷和亞洲多國(guó)那樣，僅在短暫休克后便急速康復(fù)。亞洲金融危機(jī)后，一些亞洲國(guó)家在短短幾年內(nèi)就恢復(fù)了元?dú)?，主要原因是它們的貨幣貶值后其出口產(chǎn)品增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)力。然而希臘的一個(gè)致命問(wèn)題是，其產(chǎn)品出口始終大大低于進(jìn)口，且出口經(jīng)濟(jì)僅占其國(guó)民生產(chǎn)總值的20%。對(duì)于這樣一個(gè)嚴(yán)重依賴進(jìn)口的國(guó)家，貨幣貶值將意味著國(guó)內(nèi)通脹飆升。因此專家認(rèn)為，希臘不可能從貨幣大幅貶值中受益。
現(xiàn)在，無(wú)法預(yù)測(cè)的希臘選舉結(jié)果讓其他歐元區(qū)國(guó)家心神不寧。(文匯報(bào)/孫小靖)
默克爾要踢走希臘？
6月13日，英國(guó)媒體爆料稱，歐債危機(jī)逐漸失去控制，德國(guó)總理默克爾有意讓希臘退出歐元區(qū)?，F(xiàn)在，歐元區(qū)的官員正在討論希臘退出后的應(yīng)急措施。但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，希臘出局將引發(fā)歐元市場(chǎng)再次動(dòng)蕩，導(dǎo)致整個(gè)歐洲再次陷入經(jīng)濟(jì)衰退。
歐債危機(jī)首次威脅德國(guó)
愈演愈烈的歐債危機(jī)中，德國(guó)一直被認(rèn)為是歐元區(qū)維持穩(wěn)定的最后堡壘，但國(guó)際知名投資公司從德國(guó)國(guó)債市場(chǎng)撤回的消息，卻向這個(gè)國(guó)家發(fā)出了危險(xiǎn)信號(hào)。
盡管歐債危機(jī)不斷，但德國(guó)的經(jīng)濟(jì)卻獲得連續(xù)增長(zhǎng)，失業(yè)率保持低水平，出口貿(mào)易額也在不斷增加，金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估公司對(duì)該國(guó)一直保持最優(yōu)級(jí)評(píng)價(jià)，相較于西班牙以及意大利國(guó)債的高利率，德國(guó)近期實(shí)現(xiàn)貸款零利率。
然而世界最大國(guó)債投資公司Pimco13日卻宣布撤出德國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。該公司德國(guó)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體說(shuō)，“由于風(fēng)險(xiǎn)增加，德國(guó)國(guó)債喪失了質(zhì)量”。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自德國(guó)在歐元區(qū)承擔(dān)的最高抵押。該公司稱，在歐元拯救基金中，聯(lián)邦財(cái)政投入大量財(cái)力，加上由此連帶的其它損失，正在成為這個(gè)國(guó)家的巨大負(fù)擔(dān)。
Pimco稱在投資國(guó)債時(shí)首先關(guān)注其償付潛力，利潤(rùn)還在其次。如果需要的話甚至倒貼錢(qián)也會(huì)投資。德國(guó)國(guó)債利潤(rùn)微薄甚至沒(méi)有利息，但不是該公司撤資的主要原因，歐元危機(jī)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)目前已成為決定性的。如果希臘或者是葡萄牙無(wú)法償還拯救基金的債務(wù)，德國(guó)的赤字將直線上升，自然同時(shí)降低了償付能力。
歐債危機(jī)從本周初開(kāi)始惡化。歐盟將對(duì)西班牙銀行界注資1000億歐元的消息，雖然短暫緩解了金融市場(chǎng)壓力，但目前西班牙國(guó)債的利息又出現(xiàn)只升不降的狀況。意大利也不得不提供較高利息出售國(guó)債，5月以來(lái)，該國(guó)一年期國(guó)債利息上升了一倍。據(jù)美國(guó)JP Morgan銀行提供的數(shù)字，到2014年，意大利必須融資6700億歐元用以還貸，以歐元拯救基金的容量完全無(wú)法消化這個(gè)數(shù)字，并且從目前的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，該國(guó)正逐漸走向無(wú)力還貸的地步。
即將舉行的希臘大選更為歐元前途帶來(lái)了不定數(shù)。如果希臘新政府藐視歐盟以及國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)則，結(jié)果只能是退出歐元區(qū)。而如果歐元伙伴希望該國(guó)留下，則必須進(jìn)行一些妥協(xié)，結(jié)果將是歐元區(qū)原有規(guī)則成為廢紙。
希臘退出歐元區(qū)，以及西班牙接受拯救基金援助，最大的受害者即為德國(guó)，該國(guó)為拯救基金所做抵押將上升到33%。(中國(guó)新聞網(wǎng)/黃霜紅)
德國(guó)：殺雞儆猴？
英國(guó)《每日郵報(bào)》6月13日?qǐng)?bào)道稱，隨著歐債危機(jī)的情況不斷惡化，為了說(shuō)服德國(guó)選民同意對(duì)歐元實(shí)施援助計(jì)劃，德國(guó)總理默克爾欲讓希臘退出歐元區(qū)?，F(xiàn)在，歐元區(qū)的官員正在討論希臘退出后的應(yīng)急措施，比如限制ATM取款金額、實(shí)行邊境檢查和歐元區(qū)資本控制等措施。在希臘退出問(wèn)題上，英國(guó)也選擇站在德國(guó)一邊。英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本6月12日向默爾克建議，應(yīng)著手準(zhǔn)備讓希臘退出歐元區(qū)，以此向德國(guó)選民證明，要不惜一切代價(jià)避免歐元區(qū)解體。然而，英國(guó)財(cái)政部卻堅(jiān)持表示，奧斯本沒(méi)有發(fā)表過(guò)任何關(guān)于有可能將希臘趕出歐元區(qū)的言論。
一些政客們表示，德國(guó)之所以有意讓希臘退出，是因?yàn)樵谖靼嘌阔@得1000億歐元救助銀行的資本后，重債國(guó)都要求“西班牙待遇”，試圖徹底廢除緊縮計(jì)劃。這讓德國(guó)處于一種尷尬地位。法國(guó)馬賽商學(xué)院國(guó)際金融副教授Laurent Estachy在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，西班牙的救助資金最終不會(huì)有效果，勢(shì)必會(huì)引起歐洲民眾更為強(qiáng)烈的不滿情緒，這意味著德國(guó)的財(cái)政統(tǒng)一政策會(huì)半途而廢。
事實(shí)上，偌大的歐盟肯定能確保希臘不退出，畢竟希臘經(jīng)濟(jì)分量?jī)H占?xì)W盟GDP的2%左右。但為了平息成員國(guó)抱怨情緒，有一種說(shuō)法認(rèn)為，默克爾想通過(guò)希臘退出警告其他國(guó)家，以便為她倡導(dǎo)的緊縮政策和結(jié)構(gòu)性改革鳴鑼開(kāi)道。
6月17日，希臘即將進(jìn)行第二次議會(huì)選舉。勞埃德銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Trevor Williams認(rèn)為，如果反對(duì)緊縮措施的左翼政黨贏得大選的話，希臘很可能迅速退出歐元區(qū)。即使支持緊縮派的政黨聯(lián)盟獲勝，也不會(huì)乖乖聽(tīng)德國(guó)的指揮。
歐元區(qū)：放寬要求
勞埃德銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Trevor Williams在接受媒體采訪時(shí)表示，“對(duì)于歐元區(qū)的弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)該允許他們退出歐元區(qū)，但不要棄用歐元，這是他們能繼續(xù)待在該市場(chǎng)的惟一方法?！?/p>
此前，已經(jīng)有人對(duì)此作出過(guò)探討。比如，德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出發(fā)行歐元代幣“Geuro”。在不重啟希臘舊幣德拉克馬和不退出歐元的情況下，希臘可發(fā)行此種貨幣用于支付工資和養(yǎng)老金?！癎euro”對(duì)歐元匯率貶值50%，有利于提高出口競(jìng)爭(zhēng)力。這樣做的好處是可以讓希臘繼續(xù)留在歐元區(qū)，即可獲得歐盟和歐洲央行貸款，還可以為希臘今后重返歐元區(qū)留下一道門(mén)縫。此外，德國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家還提出將永久性救助機(jī)制歐洲穩(wěn)定機(jī)制的規(guī)模擴(kuò)充到1萬(wàn)億歐元，以打消市場(chǎng)投機(jī)者對(duì)希臘、西班牙和意大利國(guó)債的投機(jī)炒作心理，穩(wěn)定金融市場(chǎng)。
現(xiàn)在，歐元區(qū)的一舉一動(dòng)也牽動(dòng)著世界其他國(guó)家的神經(jīng)。Laurent Estachy表示，如果希臘退出歐元區(qū)，遭殃的將是中美兩國(guó)，因?yàn)槿鮿?shì)歐元會(huì)對(duì)世界兩大經(jīng)濟(jì)體造成極大沖擊。
德國(guó)《明鏡》周刊預(yù)計(jì)，如果希臘退出歐元區(qū)，將出現(xiàn)6個(gè)災(zāi)難性后果：國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)損失巨大、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退和企業(yè)破產(chǎn)、債務(wù)危機(jī)連鎖反應(yīng)、政治混亂導(dǎo)致政府難產(chǎn)、銀行擠兌風(fēng)潮引發(fā)全球銀行業(yè)危機(jī)。希臘恐慌以及西班牙銀行業(yè)危機(jī)正在將歐元區(qū)拖入深淵。
鑒于此，歐元區(qū)也不會(huì)太過(guò)放任希臘退出的情況出現(xiàn)。《德國(guó)金融時(shí)報(bào)》6月13日援引知情人士的話報(bào)道稱，歐元區(qū)計(jì)劃討論放寬希臘財(cái)政整頓計(jì)劃的相關(guān)條款。據(jù)知情人士透露，無(wú)論希臘國(guó)會(huì)二次選舉結(jié)果如何，新政府都會(huì)要求對(duì)該國(guó)的財(cái)政緊縮方案作出調(diào)整。(國(guó)際金融報(bào)/王麗穎)
6月13日，歐洲各大股指全線下滑。西班牙和意大利10年期國(guó)債收益率分別飆升至6.8%和6.3%，直逼7%的不可持續(xù)水平。而更令市場(chǎng)焦慮的是，即將舉行的希臘議會(huì)選舉有可能導(dǎo)致該國(guó)與歐元區(qū)分道揚(yáng)鑣。受希臘債務(wù)危機(jī)的殃及，鄰國(guó)塞浦路斯財(cái)長(zhǎng)日前也已公開(kāi)疾呼，塞浦路斯銀行業(yè)對(duì)國(guó)際救助貸款的需求“異常迫切”。塞浦路斯可能成為第五個(gè)接受國(guó)際救助的歐元區(qū)成員國(guó)。由此看來(lái)，歐元區(qū)救助西班牙銀行業(yè)方案的出籠對(duì)金融市場(chǎng)的提振效應(yīng)轉(zhuǎn)瞬即逝。
意大利被“傳染”
希臘危機(jī)的外溢效應(yīng)日益凸顯，處在“風(fēng)暴眼”的西班牙和意大利首當(dāng)其沖。正是出于這種擔(dān)憂，歐元區(qū)才急忙在希臘選舉前與西班牙達(dá)成救助銀行的框架協(xié)議，以防止市場(chǎng)的恐慌情緒嚴(yán)重失控、在歐元區(qū)引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。然而，西班牙銀行業(yè)獲得1000億歐元救助不過(guò)是一劑“止痛藥”。它意味著西班牙國(guó)債將隨之膨脹1000億歐元，加之其經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深陷二次衰退，失業(yè)率高達(dá)25%，西班牙政府的融資成本勢(shì)必高企，以至被市場(chǎng)拒之門(mén)外，最后不得不再度伸手求助，而這正是市場(chǎng)的恐懼所在?；葑u(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)日前再度出手，又下調(diào)了18家西班牙銀行的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)，并將另外5家銀行置于負(fù)面觀察名單。
意大利好像被西班牙“傳染”了，國(guó)債逼近2萬(wàn)億歐元，融資成本飆升已令其不堪重負(fù)。13日，意大利財(cái)政部拍賣(mài)65億歐元一年期國(guó)債，收益率上升至3.972%，而上個(gè)月僅為2.34%。意、西分別為歐元區(qū)第三和第四大經(jīng)濟(jì)體，如果雙雙倒下，整個(gè)歐元區(qū)恐將在劫難逃。
塞浦路斯債務(wù)纏身
值得特別注意的是，塞浦路斯如今也成了希臘危機(jī)的“犧牲品”和“新病號(hào)”。塞浦路斯銀行業(yè)目前持有高達(dá)310億歐元的希臘主權(quán)債務(wù)和銀行債務(wù)，相當(dāng)于該國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的1.7倍。由于出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，塞銀行業(yè)急需大約40億歐元的紓困資金。而債務(wù)纏身的政府卻無(wú)力救助，其主權(quán)信用評(píng)級(jí)早已被標(biāo)普和穆迪評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)降為“垃圾級(jí)”，10年期國(guó)債收益率則在14%的高位徘徊。因此，塞政府已表示將效仿西班牙，并在本月底前正式向歐盟提出救助銀行業(yè)的申請(qǐng)。雖然塞浦路斯經(jīng)濟(jì)規(guī)模很小，對(duì)歐元區(qū)形不成多大沖擊，但也足以說(shuō)明歐債危機(jī)急劇蔓延的嚴(yán)重態(tài)勢(shì)。
歐債危機(jī)顯然對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融體系構(gòu)成重大威脅。一旦歐元“潰壩”，其危害遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2008年美國(guó)雷曼兄弟公司破產(chǎn)所掀起的那場(chǎng)“金融海嘯”。(人民日?qǐng)?bào)/張亮)
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