中央經(jīng)濟工作會議前瞻：GDP指標或逐步淡化

　　7.5%還是7.0%？ GDP增速定宏觀基調

　　“以提高經(jīng)濟增長質量和效益為中心”被解讀為GDP“式微”

　　譚志娟

　　12月4日召開的中共中央政治局會議，分析研究和部署2013年經(jīng)濟工作，被業(yè)界視作為即將召開的中央經(jīng)濟工作會議定調。此次中央政治局會議雖沒有提及財政政策與貨幣政策內(nèi)容，但會議仍釋放出經(jīng)濟信號：“保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性”。似乎意味著調控仍將延續(xù)積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策這套“組合拳”。

　　對此，市場的反應積極，12月5日，滬指大漲近3%，報收于2031.91點，重新站上2000點。

　　GDP指標或逐步淡化

　　一年一度的中央經(jīng)濟工作會議預計于12月中旬召開。

　　作為新的決策層領導下的第一次經(jīng)濟工作會議，會訂出怎樣的經(jīng)濟目標最為引人關注。

　　在近期召開的中共中央政治局會議上，中共中央總書記習近平在分析研究2013年經(jīng)濟工作時指出，“以提高經(jīng)濟增長質量和效益為中心”，這被外界視為淡化國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長指標的信號。

　　《中國經(jīng)營報》記者注意到，目前市場預期基本是兩種判斷：明年的GDP增速可能定為7.5%或為7%。而這0.5%的浮動區(qū)間代表兩個不同的政策取向。

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟學家、大中華區(qū)經(jīng)濟研究部主管朱海斌日前接受采訪時表示，他判斷7%的可能性大一些。

　　“如果定到7.5%的話，給市場或者是給地方政府的印象是我們還是比較強調經(jīng)濟增長速度；而7%則給地方一個很明顯的信號，我們對經(jīng)濟可以容忍稍微低一點的增速，但是對經(jīng)濟增長的質量會有一個更高的要求。從這個角度，調到7%的話，對于整個結構調整有一個更積極的信號?！彼f。

　　對于這其中的變量，他認為經(jīng)濟政策的風險來自于是否仍然有強烈的投資沖動。 而這涉及到中央和地方的利益博弈。

　　華融證券分析師范貴龍則對于7.5%的增長目標更有信心。他在接受采訪時表示，“明年GDP定為7.5%的概率大，未來可能會慢慢淡化GDP，只給個區(qū)間，今年定為7.5%并沒有帶來失業(yè)壓力，可為經(jīng)濟轉型留下空間。”

　　首席經(jīng)濟學家諸建芳帶領的研究團隊則表示“以提高經(jīng)濟增長質量和效益為中心”的提法，顯示2013年經(jīng)濟工作以質量和效益為核心，增長速度不一定會成為優(yōu)先考慮的因素。

　　“寬財政、穩(wěn)貨幣”主基調不變

　　從先期公布的PMI等先行數(shù)據(jù)反映，經(jīng)濟基本面正在逐步復蘇。對于實現(xiàn)年初預計的7.5%的增長速度，包括商務部部長陳德銘在內(nèi)的一些官員在公開場合已經(jīng)表示很有信心。

　　如果明年繼續(xù)定調7.5%，業(yè)內(nèi)分析人士普遍預測今年宏觀政策主基調和政策框架不會改變，仍然推行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策。

　　這與此次政治局會議的提法“保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，著力提高針對性和有效性，適時適度進行預調微調，加強政策協(xié)調配合”基本保持一致。

　　中信建投研究部專題組組長夏敏仁接受本報記者采訪時表示，在他看來，今年經(jīng)濟工作會議無論提出明年的經(jīng)濟增長目標、經(jīng)濟改革的推進、貨幣政策與財政政策等內(nèi)容都是十八大報告與“十二五”規(guī)劃的延續(xù)與推進。

　　從政策上看，朱海斌亦判斷貨幣政策是比較中性的貨幣政策。從貨幣供應量的角度，他預計明年貨幣供應量仍然是14%，和今年持平。由于外匯占款在今年有明顯下滑，考慮到外貿(mào)形勢不樂觀， 從貨幣供應量的角度，存款準備金存在兩到三次下調的空間。

　　事實上，今年中國央行已經(jīng)進行兩次降準和兩次降息，并多次通過逆回購等公開操作為市場注入流動性，屬于穩(wěn)健偏松的貨幣政策。

　　通脹則是市場普遍認為仍需警惕的政策執(zhí)行因素。雖然10月份CPI已經(jīng)在“1”區(qū)間徘徊，但即將公布的11月份CPI有望重回“2”時代。

　　目前商務部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示， 11月上半月蔬菜價格環(huán)比上漲近3%。而隨著臨近消費旺季，近期豬肉價格環(huán)比也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

　　大多數(shù)市場人士認為，新一輪食品周期即將啟動，通脹壓力將隨新食品周期的啟動回升。對此，首席經(jīng)濟學家李迅雷接受采訪時認為，明年上半年需防通脹，因此明年貨幣政策仍然會偏向穩(wěn)健。

　　相對于貨幣政策，朱海斌認為適度寬松要寄望積極的財政政策。目前中國不存在特別積極、特別寬松的財政政策。他預計明年大概赤字目標會在GDP的2%左右，大概一萬多億元。

　　城鎮(zhèn)化釋放改革紅利

　　與以往相比，城鎮(zhèn)化在此次政治局會議中被著重提出，也被市場視作多項經(jīng)濟目標的實現(xiàn)載體。

　　政治局會議上部署2013年十大經(jīng)濟工作要點擴大國內(nèi)需求，加快培育一批拉動力強的消費新增長點，促進投資穩(wěn)定增長和結構優(yōu)化，繼續(xù)嚴格控制“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴張。與2011年經(jīng)濟工作會議的提法相比，以“培育新增長點”取代了“努力提高居民消費能力”，以“促進投資穩(wěn)定增長和結構優(yōu)化”替換了“進一步優(yōu)化投資結構”。

　　而在“要積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，增強城鎮(zhèn)綜合承載能力，提高土地節(jié)約集約利用水平，有序推進農(nóng)業(yè)轉移人口市民化”的城鎮(zhèn)化發(fā)展要求中，幾乎涵蓋了上述的工作要點。

　　關于城鎮(zhèn)化實施能夠產(chǎn)生的經(jīng)濟規(guī)模，12月3日，中國(海南)改革發(fā)展研究院院長遲福林撰文闡釋，未來10年新增城鎮(zhèn)人口將達到4億左右，按較低口徑，農(nóng)民工市民化以人均10萬元的固定資產(chǎn)投資計算，也能夠增加40萬億元的投資需求。

　　“這表明政府將推動、加大成熟基礎設施建設，完善成熟的各項公共服務。通過農(nóng)民工市民化，深化城鎮(zhèn)化，這將促使內(nèi)需增長，優(yōu)化經(jīng)濟結構。”諸建芳帶領的研究團隊如此認為。

　　李迅雷則認為，明確要求人口市民化，這意味著戶口與居民公共服務領域都會發(fā)生變化。

　　亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學家莊健日前在接受記者采訪時表示，中國城鎮(zhèn)化率還沒有達到與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的高度，潛力巨大。大量農(nóng)村居民正在向城市轉移，使他們真正成為市民，對產(chǎn)業(yè)升級、消費升級都至關重要。

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