首批在審企業(yè)抽查過半 IPO核查第一刀能否高舉重落？

　　9日，證監(jiān)會對擬IPO (首次公開募股)企業(yè)的財務(wù)復(fù)核及現(xiàn)場檢查工作已歷時滿月。

　　目前，證監(jiān)會檢查小組已對首批30家企業(yè)抽查過半，現(xiàn)場檢查的專業(yè)性及嚴(yán)厲程度已獲多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可。

　　首批30家抽查企業(yè)的通過率幾何？如何處置這些抽查不合格的企業(yè)？無疑是市場更加關(guān)注的問題。分析人士指出，本次監(jiān)管層或?qū)⑦M(jìn)一步加重對責(zé)任人的處罰，對欺詐行為實(shí)行零容忍。

　　首批30家IPO在審企業(yè)抽查過半

　　4月9日，證監(jiān)會正式啟動了對擬IPO企業(yè)的財務(wù)復(fù)核和抽查工作。目前，證監(jiān)會對第一批15家企業(yè)的現(xiàn)場檢查工作已經(jīng)收尾，并于本周開始了對第二批15家企業(yè)的專項核查。

　　今 年 年 初 ， 為 疏 導(dǎo) 巨 大 的IP O“ 堰 塞湖”，證監(jiān)會掀起財務(wù)核查風(fēng)暴，規(guī)定當(dāng)時正在排隊的近900家擬IP O企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)必須在2013年3月31日前遞交自查報告；之后，證監(jiān)會將在自查報告審核基礎(chǔ)上，開展重點(diǎn)抽查工作，意在通過嚴(yán)格的財務(wù)核查遏制其業(yè)績變臉和財務(wù)造假。

　　申銀萬國研究所分析師林瑾指出，財務(wù)核查的重心指向了IPO在審企業(yè)的財務(wù)真實(shí)性，力求擠出財務(wù)水分，充分披露在審企業(yè)的風(fēng)險；同時，證監(jiān)會明確要求保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，并進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了其對上市公司的連帶責(zé)任。

　　截至3月31日，610家排隊企業(yè)提交自查報告。4月3日下午，證監(jiān)會采用抽簽的方式，按照5%的比例，在已提交自查報告的企業(yè)中隨機(jī)抽取了30家作為首批抽查企業(yè)。其中有主板7家、中小板13家、創(chuàng)業(yè)板10家。9日，15個檢查小組即開始了對第一批企業(yè)的現(xiàn)場檢查。

　　據(jù)消息人士透露，監(jiān)管部門已在“五一”假期前通知第二批企業(yè)對自查報告等材料封卷。這意味著，第二批公司為期10個工作日的現(xiàn)場檢查已于本周啟動。

　　抽查：讓渾水摸魚者無法心存僥幸

　　據(jù)相關(guān)人士透露，此次現(xiàn)場檢查，監(jiān)管層特別強(qiáng)調(diào)檢查小組要“自行查閱企業(yè)內(nèi)部資料及外部取證，參考但不依賴中介機(jī)構(gòu)的工作底稿”，并注重現(xiàn)場實(shí)地檢查，以確定交易的真實(shí)性和是否存在關(guān)聯(lián)交易。

　　一位總部在北京的券商保薦人告訴記者，現(xiàn)場檢查內(nèi)容包括查閱內(nèi)部資料和到企業(yè)外部取證。核查人員在核實(shí)合同和資金流等真實(shí)性的基礎(chǔ)上，還對企業(yè)的上下游客戶進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查。其檢查的六大重點(diǎn)包括：收入、成本、資金流、三項費(fèi)用、固定資產(chǎn)和在建工程。

　　“由于有綠大地、萬福生科等公司虛增收入的前車之鑒，檢查人員特別重視對企業(yè)收入指標(biāo)的核查?！鄙鲜霰Ｋ]人透露，核查人員會詳細(xì)核查合同的簽署及實(shí)際履行情況，并現(xiàn)場調(diào)查客戶是否為關(guān)聯(lián)方，以確認(rèn)交易的真實(shí)性及關(guān)聯(lián)方是否恰當(dāng)披露等。

　　一位在審企業(yè)的簽字會計師表示，在獲取相關(guān)客戶的明細(xì)賬后，檢查人員不僅要審核其原始憑證是否完整、真實(shí)、與合同規(guī)定一致，還要確認(rèn)被抽查企業(yè)的貨款是否來自客戶；并查核雙方的銀行交易記錄，通過抽查大額銀行交易，對重點(diǎn)賬戶進(jìn)行全面測試，以查驗(yàn)大額資金是否實(shí)際發(fā)生，來源去向是否存在異常等。

　　對此次抽查工作的專業(yè)性和嚴(yán)厲程度，業(yè)內(nèi)普遍給予了肯定。上海交通大學(xué)證券研究所所長楊朝軍指出，證監(jiān)會此次提高財務(wù)審查標(biāo)準(zhǔn)，說明監(jiān)管層對進(jìn)行財務(wù)欺詐的、在等待IPO過程中及上市后業(yè)績“變臉”的企業(yè)監(jiān)管愈加嚴(yán)格?！巴瑫r，這也是監(jiān)管層決心將審核陣地前移、為新一輪新股發(fā)行改革蓄勢的重大舉措。”

　　IPO核查第一刀怎么砍？

　　按目前的工作節(jié)奏，證監(jiān)會將于五月下旬完成對首批30家企業(yè)的抽查。多少家企業(yè)將因財務(wù)問題折戟IP O？監(jiān)管層將如何處置這些問題企業(yè)？

　　截至現(xiàn)在，證監(jiān)會唯一公開點(diǎn)名的抽查中存在問題的企業(yè)只有天豐節(jié)能。日前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，在現(xiàn)場檢查過程中，檢查組發(fā)現(xiàn)河南天豐節(jié)能板材科技股份公司需要進(jìn)一步核實(shí)相關(guān)信息，稽查部門已就此展開了初步調(diào)查。

　　消息人士透露，天豐節(jié)能的主要問題是虛構(gòu)收入，偽造銀行單據(jù)，銀行對賬單無法與之匹配。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，無論抽查結(jié)果如何，事后處罰才是關(guān)鍵。

　　自去年年底財務(wù)專項核查啟動以來，監(jiān)管層一直強(qiáng)調(diào)“對上市公司的信息虛假披露案件和欺詐上市案件的打擊力度將不斷加大；同時，還要加大對中介機(jī)構(gòu)違法的查處力度”。

　　在財務(wù)復(fù)核及抽查開始前，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人再次表示，要讓“懷著僥幸心理的人沒法心存僥幸”，只要發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)造假，就按綠大地處理方式進(jìn)行處理。

　　因此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于是“頂風(fēng)作案”，天豐節(jié)能相關(guān)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)可能會遭到比以往更嚴(yán)厲的處罰。

　　8日，據(jù)消息人士透露，由于保薦項目頻現(xiàn)嚴(yán)重造假，證監(jiān)會目前已經(jīng)暫停受理平安證券提交的新股發(fā)行材料。某大型會計師事務(wù)所合伙人猜測，平安證券的保薦資格很可能被暫停。

　　申銀萬國研究所分析師林瑾預(yù)計，監(jiān)管層將加重對責(zé)任人的處罰，對欺詐行為實(shí)行零容忍。

　　滬上一位資深投行人士認(rèn)為，證監(jiān)會應(yīng)通過進(jìn)一步加強(qiáng)對虛假披露、欺詐、操縱市場和內(nèi)幕交易的監(jiān)管和處罰，并不斷完善規(guī)則，從而使發(fā)行人、會計師、保薦機(jī)構(gòu)回歸本位，各盡其責(zé)。只有這樣，才能從根本上清除企業(yè)財務(wù)造假，從而提高A股上市公司的質(zhì)量，保護(hù)投資者權(quán)益。