曹遠征：錢荒乃利率市場化加速 惟銀行系統(tǒng)風險管理脫節(jié)

　　阿思達克通訊社6月28日訊，中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征周四表示，此次“錢荒”表明利率市場化加速，近端的銀行利率開始傳導至遠端，利率傳導更為有效，同時銀行系統(tǒng)對于風險的管理還不到位。

　　“本次錢荒上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)出現(xiàn)大幅上漲，并且近端的銀行利率的變化開始傳導到遠端，這是利率有效性的最新證據(jù)”，曹遠征在中國人民大學舉辦的利率市場化與金融脫媒的講座上如此表示。

　　6月20日，SHIBOR隔夜利率大幅飆升578.40個基點，利率首次超過10%，達到13.4440%；1周期利率大漲292.90個基點，達到11.0040%，雙雙創(chuàng)出歷史新高。短期利率的大漲也影響到中長期利率，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)包括14天期、1月和3月拆放利率全線飆升。

　　曹遠征對大智慧記者表示，本次監(jiān)管加強之所以導致“錢荒”意味著我國銀行系統(tǒng)對于風險的管理仍不到位。

　　他指出：“利率市場化是風險的釋放。它既為金融的發(fā)展奠定了基礎，同時也意味著風險管理需要加強，其中期限錯配，即流動性風險管理十分重要，此次流動性緊張更深刻地體現(xiàn)了這一點。”

　　曹遠征對央行的作為表示滿意，他說：“利率市場化使央行利用公開市場對利率調(diào)控的可能性和有效性大增。此次央行不補充流動性既嚴肅了市場紀律，同時也調(diào)控了金融機構(gòu)的行為。”

　　不過，對于錢荒所造成的金融市場動蕩，他也指出，中央銀行不僅作為貨幣政策的制定者，關(guān)心經(jīng)濟總量的平衡，與此同時，中央銀行作為最后貸款人也應關(guān)注金融體系的穩(wěn)定。如何處理貨幣政策與金融穩(wěn)定政策之間的關(guān)系也成為一個新的課題。