聯(lián)想收購摩托羅拉被指價(jià)格過高 股價(jià)連跌逾兩成

　　聯(lián)想集團(tuán)昨日股價(jià)走勢(shì)圖。（資料圖來源：新京報(bào)）

　　聯(lián)想29億美元收購摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)被指作價(jià)過高，聯(lián)想股價(jià)繼春節(jié)前最后一個(gè)交易日大跌8.21%后，昨日繼續(xù)暴跌16.4%，公司市值在兩個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)逾265億港元。

　　宣布收購后聯(lián)想股價(jià)大跌

　　繼前一個(gè)交易日大跌8.21%后，聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)昨天繼續(xù)下跌16.4%，收?qǐng)?bào)8.41港元；兩個(gè)交易日累計(jì)下跌23.27%，市值兩日蒸發(fā)了265.25億港元。

　　聯(lián)想股價(jià)的波動(dòng)與其近日在海外連續(xù)收購有關(guān)。1月30日，聯(lián)想宣布以約29億美元的價(jià)格從谷歌手中收購摩托羅拉移動(dòng)智能手機(jī)業(yè)務(wù)，包括摩托羅拉移動(dòng)的3500名員工、2000項(xiàng)專利、品牌和商標(biāo)和全球50多家運(yùn)營商的合作關(guān)系。此前在1月23日，聯(lián)想集團(tuán)宣布以23億美元的收購總價(jià)收購IBMX86服務(wù)器相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　投資者認(rèn)為聯(lián)想收購摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)作價(jià)過高，所以收購摩托羅拉移動(dòng)的消息一經(jīng)發(fā)布，聯(lián)想股價(jià)開始下跌。在當(dāng)天的媒體見面會(huì)上，聯(lián)想董事局主席楊元慶對(duì)股價(jià)的問題作出回應(yīng)，稱在“意料之中”。

　　楊元慶表示，這在聯(lián)想意料之中。因?yàn)槟ν辛_拉在過去一段時(shí)間里一直是虧損的，所以大家會(huì)有擔(dān)心，聯(lián)想能不能讓它扭虧為盈?！盀榇宋覀冇行判?，要不然也不敢吃這個(gè)螃蟹。而且聯(lián)想有這方面的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)時(shí)把ThinkPad筆記本從IBM買來的時(shí)候，它也是一年虧好幾個(gè)億?！?/p>

　　楊元慶透露，收購前聯(lián)想考察過這個(gè)業(yè)務(wù)，認(rèn)為毛利潤相當(dāng)高，現(xiàn)在摩托羅拉的問題在于費(fèi)率比較高，材料成本、生產(chǎn)制造成本都很高，有很大壓縮空間。將來主管這項(xiàng)業(yè)務(wù)的聯(lián)想高管劉軍已立下軍令狀，將在完成收購后的幾個(gè)季度里，讓它扭虧為盈。

　　楊元慶表示，會(huì)給投資人一個(gè)解釋，把詳細(xì)的計(jì)劃披露給投資人。聯(lián)想集團(tuán)CFO黃偉明表示，當(dāng)天股價(jià)變動(dòng)不代表市場對(duì)業(yè)務(wù)的判斷，春節(jié)之后投資人了解這個(gè)收購后，會(huì)作出不一樣的反應(yīng)。

　　被指作價(jià)過高

　　聯(lián)想預(yù)期收購摩托羅拉后，在全球智能手機(jī)市場的市占率將由當(dāng)前第五位躍升至第三位。然而，對(duì)于賣家谷歌保留摩托羅拉大部分專利下，過去兩年累計(jì)虧損逾10億美元的摩托羅拉，聯(lián)想29億美元的收購價(jià)格被投行認(rèn)為偏高。

　　摩根大通認(rèn)為，聯(lián)想收購摩托羅拉移動(dòng)是正確的發(fā)展方向，但收購有執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，且摩托羅拉移動(dòng)扭虧為盈仍需時(shí)日。摩托羅拉移動(dòng)目前稅前虧損率約25%，于美國市場上要與蘋果公司及三星電子競爭，挑戰(zhàn)十分激烈，在經(jīng)營杠桿較高的情況下，摩托羅拉銷售額需要翻一番，才能實(shí)現(xiàn)收支平衡。

　　摩根大通表示，雖然聯(lián)想擁有無可挑剔的并購紀(jì)錄，預(yù)計(jì)摩托羅拉擁有的專利及與營運(yùn)商的關(guān)系，對(duì)聯(lián)想而言將會(huì)非常寶貴，并對(duì)聯(lián)想于新興市場使用摩托羅拉的能力有信心，但業(yè)務(wù)大翻身的故事在手機(jī)行業(yè)里非常罕見，相信聯(lián)想在美國的業(yè)務(wù)將會(huì)十分困難及昂貴。

　　摩根大通調(diào)低聯(lián)想目標(biāo)價(jià)14.3%至10.7港元，并預(yù)計(jì)摩托羅拉移動(dòng)2016年仍會(huì)出現(xiàn)約2.8億美元的虧損。摩根大通認(rèn)為聯(lián)想股價(jià)短期或會(huì)持續(xù)波動(dòng)。隨后，大摩及瑞銀也分別下調(diào)聯(lián)想目標(biāo)價(jià)至9.8港元及10.3港元。

　　此外，節(jié)前有日本媒體披露，繼收購IBM服務(wù)器業(yè)務(wù)及摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)后，聯(lián)想有意向Sony收購VAIO個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，隨后Sony澄清指消息“不準(zhǔn)確”，但承認(rèn)對(duì)該部分業(yè)務(wù)調(diào)研各種可能方案。對(duì)此聯(lián)想也作出回應(yīng)，表示“沒有此事”。(記者林其玲)

　　港股馬年開門重挫2.89%

　　昨天是港股馬年首個(gè)交易日，由于隔夜歐美股市低迷，美國、中國、英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期等因素影響，港股開局不利，全天大幅下挫2.89%。這也成為港股近15年來農(nóng)歷新年后最差開局紀(jì)錄。亞洲股市昨日也普遍走低。

　　由于美國和中國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，3日美國股市三大股指大幅下挫，跌幅均超過2%。道指創(chuàng)下自去年6月20日來單日最大跌幅，納指也跌破了4000點(diǎn)關(guān)口。

　　受此影響，昨日開市后，恒指跌幅即超過400點(diǎn)，失守22000點(diǎn)大關(guān)，隨后股指震蕩下跌，盤中指數(shù)創(chuàng)近5個(gè)月新低。盤面上，藍(lán)籌股普遍下跌。截至收盤，恒指報(bào)21397.77點(diǎn)，跌幅2.89%，為1年半以來最大單日跌幅；國企指數(shù)收于9509.65點(diǎn)，跌幅3.14%。

　　除港股外，昨日其他亞洲主要股市也表現(xiàn)不佳。其中，日本日經(jīng)225指數(shù)暴跌4.18%，收?qǐng)?bào)14008.47點(diǎn)。韓國綜合指數(shù)跌破1900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)1886.85點(diǎn)，跌幅1.72%，創(chuàng)下近5個(gè)月新低。(記者 沈瑋青)