證監(jiān)會(huì)發(fā)布《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》

　　新華網(wǎng)北京3月21日電 中國(guó)證監(jiān)會(huì)21日發(fā)布了《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍介紹，辦法共9章，70條，包括總則、優(yōu)先股股東權(quán)利的行使、上市公司發(fā)行優(yōu)先股、非上市公眾公司非公開發(fā)行優(yōu)先股、交易轉(zhuǎn)讓及登記結(jié)算、信息披露、回購(gòu)與并購(gòu)重組、監(jiān)管措施和法律責(zé)任、附則等。

　　根據(jù)辦法，上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股。上市公司發(fā)行優(yōu)先股，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行。非公開發(fā)行優(yōu)先股僅向辦法規(guī)定的合格投資者發(fā)行，每次發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)二百人。

　　辦法重點(diǎn)針對(duì)易出現(xiàn)利益輸送的環(huán)節(jié)進(jìn)行了規(guī)定。一是限制公司非公開發(fā)行優(yōu)先股的票面股息率水平，要求其“不得高于最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率”。二是將發(fā)行公司的董事、高級(jí)管理人員及其配偶排除在非公開發(fā)行的合格投資者范圍之外，避免利益輸送。三是規(guī)定上市公司向關(guān)聯(lián)股東發(fā)行優(yōu)先股的，關(guān)聯(lián)股東需回避表決。四是要求獨(dú)立董事對(duì)發(fā)行優(yōu)先股發(fā)表專項(xiàng)意見(jiàn)。

　　張曉軍表示，辦法規(guī)定“上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股”?？紤]到商業(yè)銀行資本監(jiān)管的特殊要求，商業(yè)銀行可根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，非公開發(fā)行觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股。

　　關(guān)于優(yōu)先股發(fā)行條件，張曉軍說(shuō)，根據(jù)境外優(yōu)先股發(fā)展的歷程，優(yōu)先股的一項(xiàng)重要運(yùn)用是為經(jīng)營(yíng)暫時(shí)困難，但總體資產(chǎn)狀況良好的公司提供融資工具。因此，辦法規(guī)定“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)不少于優(yōu)先股一年的股息”的一般性要求，從而使非公開發(fā)行優(yōu)先股的條件更為合理；同時(shí)仍要求公開發(fā)行優(yōu)先股的上市公司，滿足最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利的條件。

　　張曉軍介紹，證監(jiān)會(huì)將于近期出臺(tái)若干配套文件，明確上市公司和非上市公眾公司發(fā)行優(yōu)先股的信息披露義務(wù)、公司章程修訂、利用優(yōu)先股作為支付手段實(shí)施并購(gòu)重組等有關(guān)事項(xiàng)。證監(jiān)會(huì)還將會(huì)同有關(guān)單位出臺(tái)若干配套規(guī)定。滬深證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算公司和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)都將出臺(tái)相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)則，明確優(yōu)先股交易、登記、結(jié)算等相關(guān)事項(xiàng)。

　　張曉軍表示，優(yōu)先股試點(diǎn)是我國(guó)資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重大改革創(chuàng)新，涉及面廣，利益關(guān)系復(fù)雜，證監(jiān)會(huì)將在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，不斷改進(jìn)和完善優(yōu)先股制度。

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