監(jiān)管部門(mén)與部分券商溝通 IPO申報(bào)材料緊急

????????中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，監(jiān)管部門(mén)23日召集部分券商就IPO發(fā)行問(wèn)題舉行會(huì)議。與會(huì)券商人士透露，從會(huì)議信息看，目前部分?jǐn)M上市已遞交的發(fā)行方案還需在老股轉(zhuǎn)讓、募集資金等方面進(jìn)行完善并補(bǔ)充封卷。這些手續(xù)的完成意味著，IPO啟動(dòng)更進(jìn)一步。在此次會(huì)議后，券商人士第一時(shí)間啟動(dòng)“打補(bǔ)丁”行動(dòng)，以完善發(fā)行方案及招股說(shuō)明書(shū)。

????????在23日上午和下午，監(jiān)管部門(mén)分別與不同券商進(jìn)行了溝通。不同的與會(huì)券商人士透露的會(huì)議信息內(nèi)容基本相似。會(huì)議主要針對(duì)上市在即的項(xiàng)目進(jìn)行IPO準(zhǔn)備工作“打補(bǔ)丁”，重要內(nèi)容包括：明確是否進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓，如不進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓，應(yīng)寫(xiě)明；如果進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓，要確定比例。擬上市公司應(yīng)謹(jǐn)慎看待超募問(wèn)題，是否有特別充分的超募理由。定價(jià)應(yīng)考慮公司近年來(lái)業(yè)績(jī)。律師要對(duì)券商路演過(guò)程進(jìn)行鑒證，對(duì)推介材料是否有超出招股說(shuō)明書(shū)范圍的內(nèi)容要發(fā)表明確意見(jiàn)。網(wǎng)下路演可不做；如做，應(yīng)注意不要違規(guī)。發(fā)行方案要寫(xiě)明所屬行業(yè)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。

????????對(duì)監(jiān)管部門(mén)的要求，業(yè)內(nèi)人士表示，按照證監(jiān)會(huì)公布的發(fā)審流程，封卷是發(fā)行環(huán)節(jié)中的倒數(shù)第三步，此后還需經(jīng)歷會(huì)后事項(xiàng)、核準(zhǔn)發(fā)行等流程。按照以往正常程序，一般封卷后兩周左右可拿到批文。但是，封卷以后還可再重新補(bǔ)充材料，因而發(fā)批文的具體時(shí)點(diǎn)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。從此次會(huì)議情況看，監(jiān)管部門(mén)就發(fā)行方案與券商進(jìn)行如此詳盡溝通，離下發(fā)批文已為時(shí)不遠(yuǎn)。

????????分析人士認(rèn)為，為消除一些投資者對(duì)于IPO啟動(dòng)后市場(chǎng)擴(kuò)容、“失血”的擔(dān)憂，當(dāng)前政策取向正在逐步發(fā)生改變，正向循環(huán)的市場(chǎng)有望加快形成。

????????5月19日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)會(huì)議，研究部署學(xué)習(xí)貫徹《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》的相關(guān)工作。證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席肖鋼強(qiáng)調(diào)，學(xué)習(xí)貫徹《若干意見(jiàn)》，要著重在長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性、制度性和基礎(chǔ)性上下功夫，注意防止和糾正功利主義的態(tài)度和脫離實(shí)際的做法。

????????肖鋼表示，做好當(dāng)前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，從6月到年底，計(jì)劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。抓緊研究注冊(cè)制改革方案，逐步探索符合我國(guó)實(shí)際的股票發(fā)行條件、上市標(biāo)準(zhǔn)和審核方式，統(tǒng)籌好注冊(cè)制改革的力度和市場(chǎng)的可承受度。此外，肖鋼在講話中提出了抓緊推進(jìn)發(fā)行、并購(gòu)重組、退市等基礎(chǔ)性制度改革等十一項(xiàng)具體工作。中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，這些政策有望在年底前落地。

????????分析人士認(rèn)為，IPO節(jié)奏的明確顯示監(jiān)管層已經(jīng)考慮了市場(chǎng)的承受能力與投融資的平衡。

????????當(dāng)前市場(chǎng)需要的不是功利性的短期刺激，而是要著力推進(jìn)制度建設(shè)、優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，真正理順市場(chǎng)主體之間的關(guān)系，讓市場(chǎng)在資源配置中更好地發(fā)揮作用，讓投資者長(zhǎng)遠(yuǎn)受益。長(zhǎng)期以來(lái)，暫停IPO被視為利好而重啟IPO被視為利空，這背后其實(shí)是股市生態(tài)的扭曲，能通過(guò)分享上市公司成長(zhǎng)來(lái)賺錢(qián)的投資者不多。只要投融資均衡的理念能得到落實(shí)，通過(guò)進(jìn)一步改革完善新股發(fā)行制度，IPO帶來(lái)的就不應(yīng)是悲觀情緒，而是在看到輸入源頭活水后的期待。

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