“7·4”救市全記錄！接下來怎么走

　　上證綜指三周暴跌28.6%，創(chuàng)下1992年來最大的三周跌幅。A股市值蒸發(fā)超17萬億元（約2.8萬億美元）。如此局面，為A股20多年股市歷史上所未見。這個周末注定不平凡，監(jiān)管層接連打出多個組合拳救市，A股是否能止跌回穩(wěn)？

　　滬深兩市深夜公告：28只新股公告暫緩發(fā)行

　　7月4日晚間，上交所公布了安記食品、讀者傳媒、思維列控等10家公司暫緩發(fā)行的公告。深交所刊登萬里石，三夫戶外等18家公司暫緩發(fā)行公告。

　　這28家公司公告稱，因市場波動較大，出于審慎考慮，發(fā)行人暫緩后續(xù)發(fā)行工作。原披露的發(fā)行時間表將進行調整。

　　國務院：暫時停止IPO！

　　《財經(jīng)》(博客,微博)記者獨家獲悉，7月4日下午，國務院召集一行三會、財政部、國資委及主要央企負責人開會，商討金融市場應對之策。

　　在會上對于救市并無太多分歧，但如何救分歧不小。國務院高層傾向果斷強力救市，但也有核心部委建議，可以逐步采取措施救市。

　　有市場機構人士稱，目前市場信心不足，社?；?，匯金公司，國有企業(yè)可果斷入市，央行提供流動性才能有效阻止市場下跌趨勢，避免金融系統(tǒng)動蕩。

　　另據(jù)《財經(jīng)》記者獲悉，國務院已經(jīng)決定暫停新股發(fā)行，而已經(jīng)在上周五申購的十家公司，則全部接到通知，下周在7月6日資金解凍后將申購款全部退還。

　　這一力度超出市場預期，而這一做法也引來爭議，被認為是對市場化的一種嚴重倒退。

　　此前，一財稱，從多個消息源了解到，中央層面對股市情況的關注正在加大。有知情人士4日表示，最近關于股市情況的報告送得越來越頻繁，此外，各方都在調研和評估?！拔覀冞€是有很多手段和勝算的，此時選擇合適力度的政策和方法最為關鍵，以防留下后遺癥?！币幻咏俜?jīng)Q策機構人士表示，從中長期來看，鼓舞市場信心，最大化動員市場力量是關鍵。

　　如果說一些官方機構和智囊人士此前對于救市力度還存在爭議的話，這個周末顯然態(tài)度更一致傾向于“出重拳”。

　　李大霄認為：支持國務院一系列的強力救市方案，在任何國家任何市場，在出現(xiàn)大幅波動的時候都要救市，救市不僅是正確也是必要的，并不是市場化的倒退。我非常堅定地認為，只要國家要救市，只要出臺足夠的救市措施，總能夠達到相應效果。

　　知名財經(jīng)評論家葉檀：從目前消息看切中要害。1，不止是證監(jiān)會處理，而是更高層面協(xié)調處理。2，平準基金入市，央行提供子彈。3，停止IPO。最后，看后續(xù)怎么應對股指期貨。必須有隔離帶切斷火線。政府從成大股東，背水一戰(zhàn)。

　　香港匯業(yè)證券岑智勇表示：暫停IPO，可以阻止資金去打新，或會留在二級市場，對A股利好，但是長線會削弱一手市場集資功能，非好事，短線而言，政策該以穩(wěn)定股市和投資者信心為先，然后再考慮長線發(fā)展。而也有不愿透露姓名的券商人士指出，停止新股發(fā)行是重大倒退，減少發(fā)行即可。

　　杜克資本投資總監(jiān)杜先杰分析：對于IPO暫停，而且已經(jīng)繳款了的然后退款，個人看這個消息是比較驚訝的，這個不僅是從制度上的一個特事特辦，而且表達了證監(jiān)會強烈的托市決心。短期而言，肯定會對市場起到正面刺激作用，但是從長遠的資本市場制度的建設方面來說，還很難說有什么效果。

　　機構解讀暫停IPO效用：助中長線資金入市

　　國金證券首席策略分析師李立峰認為:暫停IPO，很大程度上緩解了對二級市場資金需求端的壓力;而另一方面也鼓勵中長線資金入市，倡導證券公司以自由資金申購ETF基金，向二級市場資金供給端“輸血”。

　　“之前市場強烈呼吁的救市措施，主要包括‘暫停IPO’與‘真金白銀’的現(xiàn)金去維穩(wěn)市場，這兩塊重量級救市政策本周末一一打出，可見政府救市的決心與力度之大，誠意滿滿，針對性極強?！崩盍⒎迦缡欠Q。

　　對于本周末的“救市"政策組合拳，李立峰認為，是從資金供給與需求端雙管齊下，很大程度上解決了本輪市場下跌的根源，即”資金面需求與供給端不匹配“的困局。

　　而對于接下來的市場，李立峰的觀點則傾向于，市場將會同樣感受到監(jiān)管層這份用實際行動“救市”的誠意，不再是”喊口號式“的只說不做。

　　“為政府實際救市行為點贊?！辈贿^，李立峰也同樣提示，預計接下來A股市場尋底的過程或有反復，但離本輪市場底部區(qū)間已經(jīng)不遠。

　　安信證券策略分析師徐彪表示：7月4日的一系列措施將使整個資本市場企穩(wěn)回升。從周末發(fā)生的變化來看，大概可以得出幾點結論：

　　第一，整個管理層開始意識到資本市場下行到了必須去面對和處理的地步。換一句話說，這不是股票本身的問題；

　　第二，我們相信今天能看到的措施，只是后面要達到的目的，就是讓整個資本市場企穩(wěn)回升，至少是解除當前這種連鎖杠桿爆倉，然后不斷裹挾更多的拋盤以及被動的殺跌盤和平倉盤，從而讓資本市場目前恐慌式下行的局面被打破。

　　資本市場面臨最大的問題，用一年的時間把杠桿壘起來，但是解除杠桿只有三周時間，這是非常慘烈的。我們一方面要堅定信心，另一方面要正視問題。

　　私募一姐宏流投資王茹遠則表示，大盤藍籌股和戰(zhàn)略新興產業(yè)優(yōu)質公司，已經(jīng)到了長期價值投資區(qū)間。根據(jù)以往經(jīng)驗，市場最恐慌時，買入的都是能夠快速盈利且盈利豐厚的時候。

　　盤點：歷次暫停IPO后股市走勢一覽

　　第一次暫停

　　1、總計交易日：98天

　　A股期間漲幅：+65.75%

　　1994年7月21日-1994年12月7日

　　第二次暫停

　　總計交易日：96天

　　A股期間漲幅：+18.36%

　　1995年1月19日-1995年6月9日

　　第三次暫停

　　總計交易日：128天

　　A股期間漲幅：-12.60%

　　1995年7月5日-1996年1月3日

　　第四次暫停

　　總計交易日：69天

　　A股期間漲幅：-13.57%

　　2001年7月31日-2001年11月2日

　　第五次暫停

　　總計交易日：101天

　　A股期間漲幅：-7.86%

　　2004年8月26日-2005年1月23日

　　第六次暫停

　　總計交易日：264天

　　A股期間漲幅：+49.53%

　　2005年5月25日-2006年6月2日

　　第七次暫停

　　總計交易日：191天

　　A股期間漲幅：+43.09%

　　2008年9月16日-2009年7月10日

　　【火線救市總動員正在上演】

　　肖鋼強調有條件有能力有信心維股市穩(wěn)定 稱萬億資金可期

　　據(jù)澎湃新聞報道，7月4日上午，證監(jiān)會召集了21家證券公司開會談維穩(wěn)中國資本市場，當日下午，又與25家公募基金董事長和總經(jīng)理開會座談股市。據(jù)參會人士告訴澎湃新聞記者，當日證監(jiān)會主席肖鋼狀態(tài)很好，提到A股市場萬億資金可期。

　　主席說了一句話：有條件、有能力、有信心維護證券市場的穩(wěn)定?！眳耸空f道。據(jù)悉，當日下午會議于3點開始，僅20多家公募基金公司董事長和總經(jīng)理參會，參與者并沒有傳說中的私募機構。

　　據(jù)稱，肖鋼講話，表達了對股市的信心，提到了未來有萬億資金可以預期?！暗@萬億資金是怎么計算出來的，是否包括早晨證券業(yè)協(xié)會提到的1200億資金，我們也不清楚?！庇袇耸客嘎兜?。

　　21家券商四大救市方案出爐：1200億！

　　21家證券公司召開會議，分析了當前股票市場形勢，對我國資本市場發(fā)展充滿信心，一致表示，堅決維護股票市場穩(wěn)定發(fā)展。會議決定：

　　一、21家證券公司以2015年6月底凈資產15%出資，合計不低于1200億元，用于投資藍籌股ETF。

　　二、上證綜指在4500點以下，在2015年7月3日余額基礎上，證券公司自營股票盤不減持，并擇機增持。

　　三、上市證券公司將積極推動回購本公司股票，并推進本公司大股東增持本公司股票。

　　四、按照證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》等相關規(guī)定，完善逆周期調節(jié)機制，及時調整保證金比例、擔保證券折算率、融券業(yè)務規(guī)模等相關指標，在風險可控的前提下盡量平穩(wěn)地做好客戶違約處置工作。

　　21家券商為：

　　中信證券股份有限公司 海通證券股份有限公司

　　中國銀河證券股份有限公司 廣發(fā)證券股份有限公司

　　申萬宏源證券股份有限公司招商證券股份有限公司

　　國泰君安證券股份有限公司 國信證券股份有限公司

　　中信建投證券股份有限公司 華泰證券股份有限公司

　　東方證券股份有限公司 安信證券股份有限公司

　　光大證券股份有限公司方正證券股份有限公司

　　東興證券股份有限公司 長江證券股份有限公司

　　興業(yè)證券股份有限公司東吳證券股份有限公司

　　西南證券股份有限公司 國金證券股份有限公司

　　齊魯證券有限責任公司

　　解讀：直接利好！下周目標4500？

　　四大決議是直接利好

　　南方基金楊德龍分析認為，券商四大救市決議，對市場形成實質利好，相當于直接進場拿錢買藍籌股，雖然說1200億還沒有市場一天的成交大，但對市場示范效應明顯，可以引導大家抄底?，F(xiàn)在市場保證金余額接近三萬億，這些資金都是在等待市場見底后進行抄底，市場不缺錢，但缺信心。

　　四大救市決議可以有效提振投資者信心，讓大家敢于抄底，對反彈形成直接利好。楊德龍預計后續(xù)可能還有降低印花稅，實行t+0.等措施。他再次強調，市場不缺錢，缺的是信心，政府目前正在幫助投資者重建信心。

　　沈韜、陳同輝：1200億將無限制收購強平的股票

　　看到很多人對證監(jiān)會救市措施的解讀似乎有誤，這里談幾個問題：

　　1、救市總資金1200億？

　　非也。1200億僅僅是作為資本金，購入股票的資金來自于央行貸款。正如之前我主張央行學習日本央行，直接公開市場操作買入藍籌類似（以金融股等取代債券作為發(fā)鈔抵押物），這次采用的方法本質上就是央行入市。一般公開市場操作的流程為：央行購入債券-印出鈔票；BoJ的手法為：央行購入風險資產（含股票）-印出鈔票；而大陸采用的手法為：平準基金（姑且這么稱呼）購入強平股票-以此為抵押從央行借入資金（雖然時間上應該是先借錢再買）-央行印出鈔票。只要愿意的話，無限量子彈。

　　2、斷點機制

　　不方便多說，說下重點，強平的股票直接賣給平準基金，不在市場賣出，不對市場造成拋壓。

　　3、為何要救

　　很簡單，銀行通過契約型基金、信托計劃以及資管計劃等正規(guī)渠道（在基金業(yè)協(xié)會備案）入市的資金成本在3500一帶，券商兩融成本在3000-3300一帶，如果因為場外配資強平導致市場overshooting至3500以下引發(fā)強平連鎖潮，則會傷及銀行及券商資產負債表，引發(fā)資產負債表式衰退。那就不是2007年和2010年單純股市下跌那么簡單，而是一場金融危機了。前者說難聽點不過大家儲蓄少點錢而已，后者則會影響到資本外逃、匯率貶值等一系列宏觀經(jīng)濟問題了。

　　4、救哪些

　　當然是藍籌為主，姑且不說去接盤神創(chuàng)那些過100PE的股票讓央行如何處理，單是從重要性和技術上也是藍籌更關鍵：銀行的資金主要還是進入大票（當然也正是因為神創(chuàng)等難從正規(guī)渠道融資所以才催生了場外配資），另一方面，券商系統(tǒng)的強平和經(jīng)過備案的銀行優(yōu)先的強平很容易對接上，而通過HOMS等系統(tǒng)進行場外配資的股票和盤口則很難區(qū)分。

　?。ㄗ髡撸褐泻阈枪釩EO、原蒼資產首席投資官沈韜&原蒼資產首席經(jīng)濟學家）

　　投資人揚韜：1200億救市利好藍籌 將二八轉換

　　2015年7月4日，21家證券公司召開會議，最終形成了四大救市決議，將斥1200億資金購買藍籌ETF，投資人揚韜表示利好滬深300的股票。

　　揚韜表示：21家券商拿出1200億元購買藍籌股ETF，目的是不沖擊正股，防止出現(xiàn)股票套利。這對于穩(wěn)定市場是有益的。這次明確4500點以下不減持，指明了反彈的空間。希望市場能暫時穩(wěn)定下來，消化掉斬倉盤后再逐漸恢復理性。

　　所謂的藍籌股ETF，可以理解的主要是上證50、滬深300兩個主要ETF標的。這意味著如果你持有滬深300的股票，未來是相對穩(wěn)健的，因為這個標的一旦涌入1200億元以上的買盤，則下跌空間基本被封殺，一些停牌的滬深300指標股未來也將得到支持。二八轉換或由此逐漸實現(xiàn)。這個用意，要理解到位。

　　恒泰證券：管理層開始調集各方資金維穩(wěn)股市 目標4500點

　　鳳凰股票連線了恒泰證券首席分析師季小軍對救市公告點評，其表示,在管理層頻出政策以決心救市效果不佳后，市場期待總理早日回國主持大局，各部門聯(lián)手行動，通過維穩(wěn)資金以維穩(wěn)當前市場。當前投資者明顯感覺到政策頻出只能增強盤前信心，無法改變盤中延續(xù)暴跌的恐慌情緒，因此市場的期望落在國家能夠快速動用維穩(wěn)資金，以鎖定下行空間和解除千股跌停的恐慌局面，從而在技術上底部不斷抬高，大盤重返5日線，指數(shù)拉回5月“牛均線”之上，構筑短期多頭趨勢，以解除市場非理性下殺的局面。

　　昨日，證監(jiān)會表示中國證券金融公司從240億元增資到1000億元進行增資擴股，維護資本穩(wěn)定。今日21家券商緊急趕往證監(jiān)會，出資不低于1200億購買藍籌ETF,并提到上證指數(shù)在4500以下，自營盤不減倉，并擇機增持，來維穩(wěn)當前市場。隨著股指的快速恐慌性下挫，管理層的從政策頻出增強市場盤前信心之外，開始出動和調集各方資金以維穩(wěn)盤中市場，并且管理層的決心和行動在持續(xù)加碼展開組合拳應對，為投資者樹立了未來指數(shù)有望回歸4500點上方的維穩(wěn)目標，很顯然這是一場不打贏不罷休的“金融戰(zhàn)”，以彰顯大國應對指數(shù)大幅波動的能力和智慧。

　　中國證券業(yè)協(xié)會倡議書：全力維護市場穩(wěn)定

　　中國證券業(yè)協(xié)會周六（7月4日）在官網(wǎng)發(fā)布倡議書，指出證券公司作為市場主要參與者，必須主動承擔責任，團結一致，眾志成城，全力維護市場穩(wěn)定。

　　以下是倡議書全文：

　　中國證券業(yè)協(xié)會倡議書

　　2015年7月4日，21家證券公司召開會議，一致表示堅決維護股票市場穩(wěn)定發(fā)展，并作出了相關決定，證券業(yè)協(xié)會對此表示高度贊賞和堅決支持，同時向全體證券公司發(fā)出以下倡議：

　　一、正確認識我國經(jīng)濟和資本市場發(fā)展形勢。當前，改革開放紅利繼續(xù)釋放的趨勢沒有改變，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好的勢頭沒有改變，市場流動性總體充裕的基本面沒有改變，居民大類資產配置的格局沒有改變，資本市場持續(xù)改革開放的進程沒有改變。股票市場過快上漲和下跌，都不利于市場穩(wěn)定健康發(fā)展，證券公司作為市場主要參與者，必須主動承擔責任，團結一致，眾志成城，全力維護市場穩(wěn)定。

　　二、廣大證券公司要比照21家證券公司聯(lián)合公告，根據(jù)各公司情況做出相關行動。

　　三、證券業(yè)協(xié)會將繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)自律、服務、傳導職責，全力支持并督促證券公司做好維護市場穩(wěn)定工作，引導行業(yè)加強投資者教育和服務，凝聚全行業(yè)力量共同維護資本市場改革發(fā)展大局。

　　25家公募基金：積極申購股基 并持有一年以上

　　4日訊，25家公募基金公司今日召開會議，與會公司倡議并將積極踐行：

　　一、打開前期限購基金的申購，為投資者提供更多選擇。

　　二、把握市場機遇，加快偏股型基金的申報和發(fā)行，并根據(jù)基金契約規(guī)定，完成新增資金建倉。

　　三、參會的基金公司董事長和總經(jīng)理承諾：積極申購本公司偏股型基金，并至少持有1年以上。

　　與會公司將積極作為，繼續(xù)履行“受人之托、代人理財”職責，堅持長期投資、理性投資，齊心協(xié)力維護資本市場穩(wěn)定。

　　中關村277家上市公司倡議大股東增持

　　7月4日，中關村上市公司協(xié)會發(fā)表關于維護資本市場穩(wěn)定發(fā)展的行動倡議，倡議協(xié)會277家上市公司積極采用大股東增持、公司回購、高管暫不減持等措施，穩(wěn)定股價。

　　長江證券上調83只股票折算率 下調保證金比例下限

　　4日訊，今日下午，長江證券公告稱，暫停公司融券券源供給；同時，上調83只股票折算率，上調幅度為5%-30%，并將融資保證金比例公式及下限進行調整，保證金比例下限由0.8下調為0.6。上述調整自2015年7月6日起生效。

　　國泰君安顧頡：唯一有效的救市措施是砸錢出來

　　造成A股這場危機的原因是什么？其實就一句話：有毒資產加杠桿。有毒資產就是極高估值的股票，縱觀全世界金融危機都是這個原因概莫能外。那么危機怎么化解？看看金融史，也只有一個辦法，去杠桿，資產消毒(就這次A股而言，股票價格跌到合理甚至低估的位置就是消毒)，這就是最終的結局，其它不要報幻想。

　　現(xiàn)在大家驚恐的是，股價的太快了，(2001年到2005和08年的熊市總體跌幅遠超過此次，但因為時間較長，杠桿較少，感覺沒有此次恐怖)這就是沒有注意到現(xiàn)在A股市場的本質特點已經(jīng)發(fā)生變化了，帶了這么大的杠桿的股市已經(jīng)不是一個現(xiàn)貨市場了，現(xiàn)在A股已經(jīng)是一個期貨市場了。而且是那么多毫無經(jīng)驗的人在玩期貨，這是多么可怕的事情。那些1:3，1:5的融資不就是已經(jīng)自我做成了個股期貨了嗎？大家去看看期貨市場一旦趨勢形成，有不是暴跌的嗎？

　　這個周末大家都在討論的是國家會不會救市，證監(jiān)會能力范圍內的救市這兩周一直不斷在進行著，但從市場表現(xiàn)看明顯沒什么效果，為什么沒效果？還是我說的那個根本原因，杠桿還在不在？有毒資產的毒被消干凈了嗎？這兩個問題現(xiàn)在都還大大的存在，救市的政策怎么可能有效？所以大家也別批評證監(jiān)會這幾天的救市措施的好壞了，大錯已經(jīng)鑄就，注定要有人買單。

　　那么國家層面的呢？這是目前大家最期盼的。就國家層面而言，財政部降個印花稅什么的肯定沒用，現(xiàn)在唯一有效的就是直接砸錢出來，現(xiàn)在已經(jīng)不是“俠之大者，為國接盤”了，現(xiàn)在是要求國家當大俠，為民接盤了，幾個月之間次序完全顛倒，歷史就是這么吊詭。國家拿錢出來買單的確對準了前面說的核心問題：有毒資產和杠桿，拿錢買走股票，把杠桿解掉。且不說這個需要多大的資金量(要解掉杠桿，并改變市場預期，讓其它資金也進入，沒有幾千億甚至更大級別的資金是無效的，就像上周拉兩桶油的做法沒有作用一樣)但是在目前點位這樣做可能嗎？

　　這個問題要分幾個層面討論，一是政府的底線是什么？我們都知道是不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性的金融風險，我們縱觀改革開放之后的歷史，每次政府出手都是在有重要的金融機構發(fā)生危機之后，也就是出現(xiàn)了系統(tǒng)性、區(qū)域性的危機的苗頭之后，而從來沒有前提過，其實美國又何嘗不是如此？一樣是在雷曼倒閉之后才國家砸錢進場購買有毒資產。因為如果只是預期將出現(xiàn)金融風險，就動用終極武器，政府進場，我覺得這個決策是非常難下的，中外皆同。原因我后面再說。那么另一個問題就是政府會認為什么是金融風險的苗頭？炒股虧損，杠桿爆倉，買的私募公募產品虧了錢，范圍很大，數(shù)量很多，以及可能情況會越來越嚴重，那么政府會不會就認為這是區(qū)域性系統(tǒng)性金融風險的苗頭？因為沒有標準答案，我也無法判斷，唯一可循的先例就是2008年九月市場在1800附近宣布的匯金增持。但是如果危及了金融機構的安全，或者就像以前一樣，已經(jīng)有金融機構出現(xiàn)大問題了，那肯定就可以確認是出現(xiàn)了系統(tǒng)性區(qū)域性危機的苗頭了，政府就肯定要出重手了。這里再說一下，為什么政府很難在危機發(fā)生前出手呢，這其中的原因就是博弈論中經(jīng)典的“道德風險”問題，試想如果政府在上證綜指從去年以來還漲幅80%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還漲幅近一倍的情況下，就入場購買有毒資產，這會不會引發(fā)更強烈的博弈呢？以后怎么辦呢？這個問題政府在做決策的時候肯定會考慮的。具體的博弈過程，大家可以參看《大而不倒》以及保爾森的回憶錄《峭壁邊緣》。

　　政府入市還有一個技術性問題，像上周拉兩桶油和四大行是沒用的，還是說到問題的核心：有毒資產和杠桿，這些問題不在兩桶油和四大行里面，拉這些股票，相當于隔壁房間著火了，我們卻拼命往另一間房子澆水，澆再多的水也無助那個著火房間的火勢。所以，即使要砸錢，怎么砸也是個技術含量很高的活，政府最好請專業(yè)人士一起謀劃，以免浪費珍貴的子彈。

　　2015年的A股市場注定是要被濃墨重彩的寫入金融史了。把這次災難歸咎于外資做空、期指做空這些陰謀論不值一哂，真正該反思的是我們跛腳的創(chuàng)新(就拿兩融而言，融資過度發(fā)展而融券可以忽略不計，本來一對平衡的力量，現(xiàn)在變成了單邊的力量，嚴重的助漲助跌)、監(jiān)管的滯后，以及為什么這么多專業(yè)人士非專業(yè)人士一起創(chuàng)造出了埋葬市場自身的那些極度高估的股票？這時候我們不得不又想經(jīng)濟學鼻祖亞當斯密除了寫《國富論》之外更重要的是寫了《道德情操錄》，而我們敬仰巴菲特也絕不僅僅是在于他能獲得持續(xù)穩(wěn)定的收益率，而在于其收益率背后反映的能促進人類社會進步的價值觀。

　　管清友：救市需要國家拿出真金白銀，必要時要休市

　　1、此次是杠桿市下的嚴重股災，可能導致金融危機。決策層必須從防范和化解金融風險和社會穩(wěn)定風險的高度來認識這一問題，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。此役關乎國家發(fā)展大局。

　　2、救市刻不容緩，需要國家拿出真金白銀。場外配資踩踏正在向場內融資傳導，出現(xiàn)連環(huán)爆炸，被動做空。但目前更大風險在于基金贖回潮一旦成形將導致更大規(guī)模平倉。已有多只偏股型公募基金當日凈值大跌，私募清盤，巨額基金贖回信號出現(xiàn)。下周銀行配資岌岌可危。

　　3、全方位應對這次突發(fā)事件，決不可掉以輕心。第一，“一行三會"要統(tǒng)一行動，緊急輸血和暫停抽血要雙管齊下。第二，加大國家護盤力度和范圍，從金融藍籌適當擴寬到前期跌幅較大的創(chuàng)業(yè)板龍頭。第三，提高政策透明度，明確杠桿監(jiān)管態(tài)度，調整IPO節(jié)奏（過會企業(yè)暫緩上市時間）；第四，利用主要媒體做好維穩(wěn)宣傳工作，及時組織專家學者進行釋疑，最大限度防止虛假模糊信息擴散；第五，必要時要休市，修改交易制度，切斷目前交易機制的魔鬼組合，切不可書生意氣。

　　安信證券徐彪：此次暴跌并非股票本身的問題

　　從周末發(fā)生的變化來看，大概可以得出幾點結論。

　　第一，整個管理層開始意識到資本市場下行到了必須去面對和處理的地步。換一句話說，這不是股票本身的問題；

　　第二，我們相信今天能看到的措施，只是后面要達到的目的，就是讓整個資本市場企穩(wěn)回升，至少是解除當前這種連鎖杠桿爆倉，然后不斷裹挾更多的拋盤以及被動的殺跌盤和平倉盤，從而讓資本市場目前恐慌式下行的局面被打破。

　　資本市場面臨最大的問題，用一年的時間把杠桿壘起來，但是解除杠桿只有三周時間，這是非常慘烈的。我們一方面要堅定信心，另一方面要正視問題。

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