28家公司IPO暫緩 近10億保薦承銷費(fèi)被延期

　　7月4日，28家“準(zhǔn)上市公司”，共同演出了這樣的“悲劇”?；I備多年拿到IPO批文、做完路演啟動(dòng)申購(gòu)，就在敲鐘前一刻，28家公司發(fā)布了“暫緩發(fā)行”的公告。監(jiān)管部門期望通過“暫緩IPO”提振市場(chǎng)信心。

　　“煮熟的鴨子飛走了。”這28家公司及其保薦人的處境，莫過于此。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這28家“準(zhǔn)上市公司”合計(jì)募資114億元，支付給券商的保薦承銷費(fèi)近10億元。

　　近日，有消息稱，此輪IPO暫停，或延續(xù)至今年年底。這意味著，這28家公司的上市之夢(mèng)，又要暫時(shí)被擱置了。

　　萬事已俱備，IPO卻暫緩

　　“結(jié)婚證也領(lǐng)了，酒席也擺了，就等歡天喜地入洞房了。突然老丈人把新娘領(lǐng)走了?！苯?，網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)了這樣的段子，用以調(diào)侃28家準(zhǔn)上市公司的“窘境”。

　　7月4日晚間，這28家公司幾乎同一時(shí)間刊出了《首次公開發(fā)行A股暫緩發(fā)行的公告》。這些格式一致的公告稱，“因近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)出于審慎考慮，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作”。

　　這28家公司，包括道森股份、乾景園林等10家擬在滬市上市的公司，可立克、凱龍股份等10家擬登陸中小板的公司，以及美尚生態(tài)、富祥股份等8家準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板公司。

　　暫停公告集中發(fā)布的背景，是6月15日以來A股的連續(xù)大跌。監(jiān)管部門旨在通過祭出“暫緩IPO”等舉措，提振市場(chǎng)信心。

　　此前的6月25日，上述28家公司均已拿到了證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)IPO的批文。7月1日開始，這些準(zhǔn)上市公司，已經(jīng)在進(jìn)行網(wǎng)上路演。

　　直到7月3日下午，久遠(yuǎn)銀海、奇信股份、銀寶山新等多家公司，尚在路演之中。查詢這些公司的路演記錄，這3家公司當(dāng)時(shí)正沉浸在即將上市的喜悅中。

　　“本次上市是公司在資本市場(chǎng)走出的重要一步，也是公司踏上征程的新起點(diǎn)?！?日下午，奇信股份總經(jīng)理余少雄在路演時(shí)說。久遠(yuǎn)銀海董事長(zhǎng)李慧霞則稱，要“牢牢抓住資本市場(chǎng)賦予我們的發(fā)展契機(jī)”。

　　7月3日開始，部分“準(zhǔn)上市公司”啟動(dòng)了新股申購(gòu)程序，并擬定于8日刊出中簽結(jié)果。如果不是遇到本次意外，一周之內(nèi)，這些公司的高管們，就將站在交易所的大廳里，敲響上市鐘。

　　有公司籌備上市7年

　　今日股市的語境中，“上市敲鐘時(shí)”已經(jīng)與“洞房花燭夜”并列，成為企業(yè)家的人生“大喜”之一。

　　至少這28家暫緩發(fā)行的企業(yè)，為上市已籌備多年。新京報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，早在2008年，銀寶山新就提出了謀求上市的戰(zhàn)略，“我們期待公司成功上市的那一天”；凱龍股份在2009年為準(zhǔn)備上市，對(duì)股東身份進(jìn)行了確認(rèn)。

　　籌備上市的過程，也是“一波三折”。公開報(bào)道稱，桃李面包早在2008年就開始接受券商的輔導(dǎo)，并稱“有望在2009年上市”，但此后多年，這一目標(biāo)也未能實(shí)現(xiàn)。

　　根據(jù)當(dāng)?shù)卣墓_通報(bào)，地處福建的安記食品，于2012年接受券商輔導(dǎo)，進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。

　　2012年10月開始，IPO進(jìn)入暫停期，幾百家擬IPO企業(yè)只能等待。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)開始對(duì)IPO企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查。此次被稱作“史上最嚴(yán)”的核查行動(dòng)中，部分公司撤回了IPO申請(qǐng)。

　　2014年1月，IPO重新開閘。3個(gè)月后，證監(jiān)會(huì)宣布，上發(fā)審會(huì)之前對(duì)擬IPO企業(yè)進(jìn)行信息披露質(zhì)量抽查。被檢查企業(yè)以抽簽的方式隨機(jī)產(chǎn)生。

　　此次IPO暫緩的凱龍股份，即在去年9月被抽中，“證監(jiān)會(huì)將對(duì)該公司信披質(zhì)量及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行檢查”。

　　而在公布招股書后，擬IPO企業(yè)還需“頂住”外界監(jiān)督的壓力。本次暫緩的28家IPO企業(yè)，幾乎均受到過媒體的質(zhì)疑。比如，三夫戶外被疑“開店數(shù)量造假”；美尚生態(tài)的應(yīng)收賬款問題，也被媒體多次提及。

　　一輪又一輪的“障礙跑”下來，有的公司到達(dá)終點(diǎn)，成功IPO；有的企業(yè)則逐漸落后，及至被淘汰出局。

　　而這28家企業(yè)，經(jīng)歷種種考驗(yàn)馬上就要“撞線”的時(shí)候，被“裁判員”叫停了前行的腳步。

?

?

　　“現(xiàn)在只能上網(wǎng)看看新聞，等著”

　　“我們正打算啟動(dòng)申購(gòu)，誰知卻等來了暫緩的通知?！币晃弧皽?zhǔn)上市公司”證券部的工作人員稱。

　　“快到手的鴨子吃不到，這些上市公司應(yīng)該比較郁悶。”一位投行人士說。另有媒體形容稱，IPO被暫緩的上市公司，“心里不爽”。

　　“心里不爽”或是源于募集資金無法及時(shí)“落袋”。新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，這28家公司預(yù)計(jì)募集資金的總額為114億元。

　　在此其中，募資最多的公司，為思維列控。這家擬登陸上交所的制造業(yè)公司，預(yù)計(jì)募集13.4億元。凱龍股份、讀者傳媒、道森股份的募資金額，均超過5.5億元。

　　上市公司募集資金，多數(shù)是用于募投項(xiàng)目或補(bǔ)充流動(dòng)性。此前，由于IPO遲遲無法獲批等原因，部分公司先期已經(jīng)以自有資金投入了募投項(xiàng)目。

　　另有一些公司，視募集資金為“救命錢”。以可立克為例，其最近三年來的凈利潤(rùn)分別為6745萬元、5307萬元和5855萬元，呈下滑態(tài)勢(shì)。

　　可立克稱，隨著公司未來上市及募投項(xiàng)目實(shí)施，公司將步入快速發(fā)展的階段。

　　“公司電力電器設(shè)備用油的銷量大幅度下降，同時(shí)面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?！备呖剖谡泄蓵蟹Q。

　　2012年，高科石化凈利潤(rùn)為4568萬元；而到去年則下滑至3503萬元。高科石化期望，未來通過募投項(xiàng)目的實(shí)施，可以使其在新產(chǎn)品研發(fā)能力、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等方面“顯著提升”。

　　不過，遇到了IPO被暫緩這樣的“飛來橫禍”，這些業(yè)績(jī)乏力的公司，或許要再熬上一段“苦日子”。

　　股市千變?nèi)f化之下，這28家公司何時(shí)“敲鐘夢(mèng)圓”，屬于無法預(yù)測(cè)的未知數(shù)。7月10日，有媒體援引券商人士的話稱，此次IPO暫?；蜓永m(xù)至今年底。

　　一家在暫緩之列公司的相關(guān)人士稱，他們尚未收到關(guān)于何時(shí)重啟的通知，“現(xiàn)在只能上網(wǎng)看看新聞，等著”。

　　近10億保薦承銷費(fèi)被延期

　　IPO暫時(shí)“擱淺”，除了上市公司“不開心”以外，券商應(yīng)該算是另一個(gè)“利益受損”的群體。

　　“一般來說，IPO成功前，公司會(huì)先付給保薦和承銷的券商幾百萬元，用于前期工作；剩下的大頭，會(huì)在上市后付。”一位投行人士說，券商按照IPO募資金額的百分比向上市公司收取承銷費(fèi)。

　　新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本次被暫緩IPO的28家企業(yè)，共向券商支付的保薦承銷費(fèi)共計(jì)9.67億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年，44家券商共承銷IPO項(xiàng)目124單，獲得保薦與承銷費(fèi)用43億元。也就是說，隨著本次28家公司IPO暫緩，相當(dāng)于2014年券商行業(yè)2成的保薦承銷收入，會(huì)受到擱淺。

　　28家企業(yè)中，付出保薦承銷費(fèi)最高的為讀者傳媒。以《讀者》雜志為核心的讀者傳媒，此次預(yù)計(jì)可募集5.86億元的資金。相應(yīng)的，它共向保薦人和主承銷商華龍證券支付7200萬元。

　　“負(fù)擔(dān)”次于讀者傳媒的，是奇信股份。奇信股份預(yù)計(jì)通過本次發(fā)行，可募集資金5.99億元。為此，安信證券將向其收取500萬元的保薦費(fèi)、6200萬元的承銷費(fèi)。

　　28家公司中，24家公司負(fù)擔(dān)的保薦、承銷費(fèi)用在2000萬以上，只有華自科技、萬里石、高科石化等4家公司，因?yàn)槟假Y額度較小，支付的保薦承銷費(fèi)，不到2000萬元。

　　從券商的角度看，本次暫緩的28家企業(yè)，4家由國(guó)信證券保薦，長(zhǎng)江證券、招商證券各保薦了3家，廣發(fā)證券、安信證券各保薦了2家。

　　從對(duì)博敏電子、潤(rùn)欣科技等4家公司的服務(wù)中，國(guó)信證券可收取保薦、承銷費(fèi)共計(jì)1億元；長(zhǎng)江證券向凱龍股份、盛天網(wǎng)絡(luò)、富祥股份收取1.42億元；招商證券收入0.86億元；廣發(fā)證券和安信證券分別收入6142萬元和8900萬元。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年，國(guó)信證券、長(zhǎng)江證券、招商證券、廣發(fā)證券、安信證券，取得的IPO保薦承銷費(fèi)收入分別是3億元、0.63億元、4.3億元、5.78億元、0.59億元。

　　根據(jù)上述數(shù)據(jù)，長(zhǎng)江證券和安信證券，本有望憑借7月份的生意，取得超過去年全年的保薦承銷費(fèi)。

　　但來自監(jiān)管部門的命令，使得券商吃到“鴨子”的時(shí)間，要延后了。

?

?