證監(jiān)會整肅違規(guī)減持出手重 上市公司不清楚立案標(biāo)準(zhǔn)

　　7月份以來，約50家上市公司股東（包括控股股東和其他重要股東）因違規(guī)減持被證監(jiān)會立案調(diào)查。這是證監(jiān)會層面首次對上市公司股東違規(guī)減持進(jìn)行立案處理。而在此輪監(jiān)管風(fēng)暴中，證監(jiān)會對于上市公司股東是否違規(guī)減持的認(rèn)定，較《證券法》、《上市公司收購管理辦法》中的規(guī)定有著更細(xì)的標(biāo)準(zhǔn)。

　　接受《金證券》記者采訪的多家上市公司董秘或證代直言，暫時不清楚會受到什么樣的懲罰，初步預(yù)計可能是罰款，或影響后期的增發(fā)等資本運(yùn)作。

　　違規(guī)減持扎堆立案

　　7月14日，欣旺達(dá)（300207）發(fā)布公告稱公司控股股東王明旺及一致行動人王威、新余市欣明達(dá)投資有限公司分別收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》。因公司控股股東王明旺及一致行動人涉嫌信息披露違規(guī)、控股股東王威因減持公司股份涉嫌信息披露違規(guī)，證監(jiān)會將對其進(jìn)行立案調(diào)查。

　　次日津勸業(yè)、金信諾也相繼發(fā)布公告稱收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，立案調(diào)查的原因同樣是股東違規(guī)減持，未作信息披露。

　　隨后，核查鋪天蓋地而來。7月24日之后，交易所信披欄上出現(xiàn)上市公司扎堆宣布收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》的現(xiàn)象，涉及公司包括科泰電源、涪陵榨菜、雛鷹農(nóng)牧、威華股份、南風(fēng)股份、金運(yùn)激光乃至此前大股東一直喊增持的中航系公司中航黑豹等。

　　《金證券》記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至本周，今年已有累計52家上市公司股東因違規(guī)減持、未做信息披露被證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　年初減持也攤事了

　　7月8日證監(jiān)會關(guān)于鼓勵大股東及董監(jiān)高增持、為相關(guān)股東增持提供便利等一系列表態(tài)，被認(rèn)為是此番整肅上市公司股東違規(guī)減持的前提。很多坊間評論認(rèn)為，此舉意在重申此證監(jiān)會關(guān)于上市公司重要股東不得隨意減持公司股份的要求，以維護(hù)目前資本市場的穩(wěn)定。

　　但《金證券》記者采訪了解到，被立案調(diào)查的上市公司股東違規(guī)減持行為，有很多發(fā)生在6月12日市場暴跌調(diào)整前，個別上市公司股東的違規(guī)減持行為甚至發(fā)生在年初。

　　金信諾內(nèi)部人士告訴記者，被證監(jiān)會立案調(diào)查的控股股東及實際控制人黃昌華，是因妻姐張?zhí)餃p持超過5%，而她這筆踩著紅線的減持時點(diǎn)是在6月1日?？铺╇娫捶矫嬉哺嬖V《金證券》記者，被立案調(diào)查的股東科泰控股達(dá)到違規(guī)紅線的這筆減持時點(diǎn)是在5月份。再看美盈森，公司被立案調(diào)查的控股股東王海鵬及持股5%以上股東王治軍，則是分別自2014年2月17日至2015年1月22日、2014年7月18日至2015年1月21日期間，通過深圳證券交易所大宗交易系統(tǒng)減持公司股份達(dá)到了5%。

　　采訪中，多家上市公司董秘或證代均對《金證券》記者解釋，股東之所以出現(xiàn)違規(guī)減持的情況，主要是因為對法規(guī)不明確，對證監(jiān)會關(guān)于是否違規(guī)減持的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不清楚。股東減持的比例在自己計算看來并未超過紅線，但是按照證監(jiān)會的統(tǒng)計卻達(dá)到了信披的要求，導(dǎo)致未能及時信披，成了違規(guī)減持行為。

　　累計減持理解偏了？

　　“《上市公司收購管理辦法》中有規(guī)定，你增減持超過5%就必須發(fā)權(quán)益報告，但是對于累計計算的問題并沒有說得那么清楚?，F(xiàn)在證監(jiān)會的做法是，從你上一次發(fā)過權(quán)益報告后開始統(tǒng)計，假如股東三年前發(fā)過一次權(quán)益報告，那么就是三年前到現(xiàn)在為止你累計減持的。也許你三年前就減持4.99%，但是你今年減持了0.01%，那么加在一起也算超線，如果沒有信披就是違規(guī)。”科泰電源內(nèi)部一位人士告訴《金證券》記者。

　　同樣的說法也在金信諾一位人士口中得到證實?！艾F(xiàn)在證監(jiān)會立案標(biāo)準(zhǔn)給我們的感覺好像是，如果股東從來沒有發(fā)過權(quán)益報告，那就是從股票上市之日算起，累計超過5%就算是違規(guī)。并且證監(jiān)會現(xiàn)在對一致行動人的核定也特別嚴(yán)，有的公司股東覺得自己不屬于一致行動人行列，也要提交說明；如果說明不通過，就得把減持股份和其他一致行動人加一起計算，這樣一不小心就超過5%了?！痹撊耸繉Α督鹱C券》記者指出，“我們對法規(guī)的理解一致的是，6個月就可以從零開始，重新計算變動的股份數(shù)。但是從證監(jiān)會這次立案調(diào)查上市公司股東違規(guī)減持情況看，好像跟我們的理解不一樣?！?/span>

　　事實上，關(guān)于是不是一致行動人的認(rèn)定就真實的發(fā)生在美盈森上。公司控股股東王海鵬及持股5%以上股東王治軍最終被認(rèn)定為一致行動人，雙雙違規(guī)。

　　江蘇一家上市公司董秘承認(rèn)，在目前市場狀況下，證監(jiān)會為穩(wěn)定市場，對上市公司違規(guī)減持的認(rèn)定確實比以往更嚴(yán)格。

　　進(jìn)黑名單后果嚴(yán)重

　　需要提及的是，在A股上市公司股東及高管違規(guī)減持上，這還是首次證監(jiān)會以“立案”的名義進(jìn)行調(diào)查。

　　《金證券》記者從曾因違規(guī)減持被治理的上市公司處了解到，此前關(guān)于上市公司股東及高管違規(guī)減持，大多是由交易所或當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局發(fā)一個監(jiān)管函或關(guān)注函。處理結(jié)果一般是，將違規(guī)交易所得上交上市公司，然后對股東或高管進(jìn)行罰款。如果是誤操作，上市公司還要對操作人員進(jìn)行處罰。

　　對于證監(jiān)會此次整肅行動，上市公司違規(guī)股東又將受到什么樣的處罰？

　　記者詢問了北京、上海兩地證券行業(yè)的律師，得到的回復(fù)都是，目前唯一可參考的法律就是《證券法》?！蹲C券法》規(guī)定，上市公司主要股東和高管違規(guī)交易上市公司股票，在警告處分之外，可以并處三萬元以上十萬元以下的罰款。

　　滬上一家上市公司董秘還告訴《金證券》記者，如果公司被拉入黑名單，今后做增發(fā)等資本運(yùn)作時，可能會不被通過，或是考察期比較長。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨日表示，張曉軍說，對于違反規(guī)定和承諾的減持行為，監(jiān)管部門將堅決予以查處。證券交易所將根據(jù)自律規(guī)則予以處理，同時記入誠信檔案。

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