高息理財背后的秘密：你圖它利息 它圖你的本金

　　金九銀十，又到了理財產品推送短信滿天飛的時節(jié)。面對令人眼花繚亂的固定收益產品，投資者一定要擦亮眼睛，日前昆明泛亞有色金屬交易所兌付危機的爆發(fā)，再次給廣大投資者上了一堂生動的風險教育課。究竟如何甄別正規(guī)理財與非法集資？在高收益、保本保息、國資背景等噱頭背后，藏著哪些理財經理沒有告訴你的秘密？

　　你圖人家利息，人家圖你本金

　　家住朝陽區(qū)的付阿姨2013年開始參與民間借貸。在嘗試了幾家民間理財公司、拿到幾筆年化收益率超過20%的高息之后，她對收益的胃口越來越大。直到遇到一家承諾每月付5%利息的公司，付阿姨感到很滿意，陸續(xù)投入84萬元。誰知最后公司資金鏈斷裂，她的本金和預期的15萬元利息都化為泡影。

　　對投資者來說，高額利息永遠像伊甸園中的蘋果一樣，充滿致命誘惑。泛亞交易所推出的活期理財產品“日金寶”與時下規(guī)模最大的公募基金余額寶類似，可以隨時存取，年化收益卻高達13%，幾乎是余額寶的4倍。面對如此高的利息，一些投資經驗豐富的精英人士都忍不住傾囊入場，更不用說風險意識較弱的普通投資人。

　　無論哪個投資項目，借貸雙方的心態(tài)和目標都是截然不同的。出借方希望錢生錢，利滾利，即便不多賺，至少也要能跟CPI打個平手。借入方的目的則是花別人的錢辦自己的事，事情不辦完絕對不愿意還錢。通常情況，借入方會比借出方獲得更大收益，而借出方承擔的風險要大于借入方。這就是為什么貌似高大上的銀行，在金融危機來臨時忽然變得脆弱不堪的原因。然而，銀行應對壞賬有征信控制、催收、核銷、撥備覆蓋等一系列自我保護措施，但普通投資人面對收不回來的本金往往束手無策。

　　銀行賣的不都是“親生”的

　　介紹產品的是銀行“老熟人”，合同也是坐在銀行VIP貴賓室里簽署的，但薛阿姨怎么也沒想到，自己在某大型國有銀行購買的并不是銀行自主設計營銷的理財產品，而是另一家投資管理有限公司的私募資金。當該產品出現(xiàn)問題時，薛阿姨才知道，銀行并不能給該產品兜底。

　　銀行的產品代銷業(yè)務是指商業(yè)銀行為滿足客戶投資理財需求，通過銀行營業(yè)網點或網上銀行等渠道向客戶銷售合作機構的相關投資產品。銀行代銷產品是非銀行自主品牌的投資理財產品，一般銀行代銷產品需在遵守相關法律法規(guī)的基礎上，經過行內規(guī)范的審批流程，才能面向銀行客戶銷售。很多商業(yè)銀行從客戶利益角度出發(fā)，對代銷產品設立嚴格的準入機制，篩選符合標準的產品發(fā)行方合作。以招商銀行為例，代銷產品均由總行統(tǒng)一引入、審批和渠道管理，未經總行審批或授權分行不得自行組織代銷產品。此外，為幫助投資者建立對代銷產品風險的認識，招商銀行綜合考慮產品投資方向、投資范圍、歷史業(yè)績及波動情況、發(fā)行人管理能力等因素，對在招行代銷產品進行風險評級，由低到高劃分為R1至R5五檔評級。

　　除了代銷產品，銀行工作人員私售第三方理財產品的行為也時有發(fā)生，就是俗稱的“飛單”。雖然私售飛單是銀行明令禁止的行為，但仍有個別理財經理禁不住高額傭金誘惑鋌而走險。因此投資者一定要有意識：銀行貴賓室里賣的并不都是銀行的“親生”產品。

　　保險的本質是保障，不是收益

　　在銀行代銷的諸多產品中，分紅險屬于儲蓄兼保障的產品，由于其具有一定分紅收益，被許多理財經理當做保本保息的理財產品推銷。但是，作為投資型保險消費者，在購買分紅險的時候必須注意，保險的本質是保障，而非收益。所以將分紅險當成高收益工具投保的消費者，最后往往會啞巴吃悶虧。

　　與消費型保險相比，分紅型保險的繳費期限較長，保費也較高，比較適合家庭較富裕、有穩(wěn)定收入，且不太急于用此部分資金的人群。對于一般收入的家庭或個人而言，建議在配足基本保障后，再來考慮購買具有投資理財功能的保險，如果因購買分紅險而占據(jù)了過多資金，導致其他基本保障不足，那就得不償失了。

　　分紅保險的紅利主要來源于費差益、死差益和利差益，其中死差益和費差益占的比重非常小，一般分紅保險的紅利大部分來源于投資收益。投資收益的高低與市場大環(huán)境的好壞有很大的關系，有時歷史業(yè)績并不能說明太大問題。如果保險銷售人員過度提示保險公司的歷史業(yè)績，來顯示高分紅率，那無異于誤導投保人，投保人就需要多留個心眼了。

　　網貸平臺故意夸大國資背景

　　泛亞事件的受害人之所以高達20余萬，與泛亞大肆宣傳自己擁有政府背書和國資背景密不可分。在監(jiān)管缺失卻異常火爆的網絡借貸（P2P）行業(yè)，也處處藏有類似危機。

　　據(jù)網貸之家統(tǒng)計，截至2015年8月底，我國正常運營的P2P平臺已達2283家。如何從幾千家P2P平臺中脫穎而出、吸引投資人目光，難度越來越大。另一方面，在P2P如火如荼發(fā)展的同時，跑路、倒閉事件也頻頻出現(xiàn)，投資人對網貸行業(yè)的信任有限，而“國資系”P2P平臺因其“金字招牌”備受投資人青睞。此外，在國家大力支持互聯(lián)網金融的背景下，地方政府、國資企業(yè)等也希望通過入股P2P平臺，打造創(chuàng)新形象。于是，國資企業(yè)與P2P平臺一拍即合，形成“國資系”P2P平臺。

　　但在當前的60家國資系P2P平臺中，絕大多數(shù)非國有獨資平臺，國有控股平臺數(shù)量也極少，大多數(shù)是國有參股平臺。有些平臺為引進國資背景，往往會以較低估值出讓5%至10%左右的股份，甚至不排除以贈送股份換取與國有企業(yè)的合作，以期獲得信用上的背書。即便是真正的國資企業(yè)，它旗下的四五級控股公司究竟投資了哪些業(yè)務，總部可能未必知曉，該國資企業(yè)對平臺的把控能力可能很低。投資人在選擇平臺時，一定要仔細衡量平臺業(yè)務類型，不可認為國資平臺就不會出現(xiàn)逾期、壞賬等事件。

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