黑牛食品陷多元化困局 三季度凈利潤(rùn)暴跌64倍

　　“黑牛食品就像一個(gè)孩子學(xué)體育，今天學(xué)跑步，明天學(xué)乒乓球，后天學(xué)足球，沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)項(xiàng)；做得不好就把球鞋賣掉，把乒乓球拍賣掉。黑牛食品陷入目前困局的根本原因在于沒(méi)有核心的戰(zhàn)略定位”

　　屋漏偏逢連陰雨。對(duì)于黑牛食品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱黑牛食品)而言，2015年的日子不好過(guò)。

　　11月21日，黑牛發(fā)布公告稱，鵬元資信評(píng)估有限公司(以下簡(jiǎn)稱鵬元)已決定將其信用等級(jí)AA列入負(fù)面信用評(píng)級(jí)觀察名單；同時(shí)，黑牛食品發(fā)行的2012年2.7億元公司債券信用等級(jí)AA列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

　　“這無(wú)疑是繼業(yè)績(jī)暴跌、總經(jīng)理出走后，黑牛食品在資本市場(chǎng)上面臨的又一打擊。”一位投資者在東方財(cái)富股吧如是說(shuō)。

　　而就在上述公告發(fā)布的4天前，黑牛食品已決定以公開(kāi)拍賣的方式轉(zhuǎn)讓陜西黑牛、蘇州黑牛、遼寧黑牛3家全資子公司以及廣州黑牛、安徽黑牛部分生產(chǎn)設(shè)備，以“盤活公司資產(chǎn)，提高資金的使用效益”。

　　“今年就出售這些公司，這些公司并不是黑牛的主要生產(chǎn)基地，像汕頭、合肥等廠子都在正常生產(chǎn)。這些都是沒(méi)怎么生產(chǎn)的企業(yè)，我們都把訂單拿到其他基地去做了?！焙谂Ｊ称范剞k公室工作人員11月20日向法治周末記者透露。

　　據(jù)該工作人員稱，擬轉(zhuǎn)讓的子公司中，遼寧黑牛其實(shí)在去年5月就已停產(chǎn)，而廣東工廠其實(shí)一直都未曾建好開(kāi)工。

　　“主業(yè)大幅虧損、新品表現(xiàn)不佳、部分經(jīng)銷商退出、公司突然易主等都給黑牛食品帶來(lái)了不小打擊，黑牛食品當(dāng)前發(fā)展面臨多重困難?！敝型额檰?wèn)食品行業(yè)研究員向健軍對(duì)法治周末記者說(shuō)。

　　業(yè)績(jī)暴跌后華夏幸福王文學(xué)成實(shí)際控制人

　　黑牛食品的困局在業(yè)績(jī)報(bào)告中體現(xiàn)得更加真切。

　　2015年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，黑牛食品在2015年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.5億元，較上年同期下滑2.02%；凈利潤(rùn)虧損7498萬(wàn)元，較上年同期下滑1129.27%。而黑牛食品2015年第三季度報(bào)告則顯示，三季度營(yíng)業(yè)收入為8269萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損8421萬(wàn)元，較上年同期下滑1662.47%。

　　這意味著，如果從黑牛食品前三季度業(yè)績(jī)綜合來(lái)看，黑牛食品前三季度營(yíng)業(yè)收入約3.3億元，凈利潤(rùn)虧損約1.6億元，凈利潤(rùn)較上年同期暴跌6449.47%，高達(dá)64倍。

　　“黑牛食品2015年三季度凈利潤(rùn)暴跌64倍，無(wú)疑說(shuō)明黑牛食品困局正在加深?！敝袊?guó)品牌研究院研究員朱丹蓬對(duì)法治周末記者說(shuō)。

　　實(shí)際上，這也并非黑牛業(yè)績(jī)首次出現(xiàn)下滑。自2012年開(kāi)始，黑牛食品業(yè)績(jī)就已顯頹勢(shì)。

　　公開(kāi)資料顯示，2011年至2013年，黑牛食品扣除非凈利潤(rùn)一路由9856萬(wàn)元下滑至768萬(wàn)元，直至2014年呈現(xiàn)580萬(wàn)元負(fù)增長(zhǎng)，黑牛主營(yíng)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)虧損。

　　實(shí)際上，業(yè)績(jī)壓力下，黑牛食品也有尋找過(guò)自救。

　　2014年5月，吳迪年走馬上任黑牛食品總經(jīng)理一職，一來(lái)就開(kāi)始主導(dǎo)了黑牛食品的轉(zhuǎn)型之路，并力主推出了“達(dá)奇”雞尾酒。

　　公開(kāi)資料顯示，吳迪年曾負(fù)責(zé)康師傅和雅士利兩大巨頭公司的市場(chǎng)營(yíng)銷工作。在康師傅任職期間，曾幫助該公司從幾億元的銷售額提升到近百億元。然而，吳迪年并未為黑牛食品帶來(lái)這樣的福音。

　　“預(yù)調(diào)酒并沒(méi)有把黑牛的業(yè)績(jī)拯救起來(lái)，反而把它的整體利潤(rùn)、業(yè)績(jī)進(jìn)行了透支，這導(dǎo)致了黑牛食品整個(gè)資金鏈出現(xiàn)了問(wèn)題?！敝斓づ钔嘎?。

　　黑牛食品披露2015年前三季度業(yè)績(jī)“懸崖式”暴跌的當(dāng)日，同時(shí)宣布了吳迪年的離職。至此，黑牛食品轉(zhuǎn)型預(yù)調(diào)酒計(jì)劃宣布破產(chǎn)，業(yè)績(jī)?cè)俅巫呦蛎酝尽?/p>

　　11月，黑牛食品控股股東林秀浩將其持有的上市公司股份以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓給西藏知合資本管理有限公司，交易使知合資本成為上市公司擁有最多表決權(quán)的單一大股東。

　　最終，華夏幸福董事局主席王文學(xué)通過(guò)一層層的控股公司成為了黑牛食品的實(shí)際控制人。

　　王文學(xué)成為黑牛食品實(shí)際控制人不久，黑牛食品即發(fā)布了旗下多家子公司轉(zhuǎn)讓的公告。

　　盲目多元化是主因

　　“黑牛食品就像一個(gè)孩子學(xué)體育，今天學(xué)跑步，明天學(xué)乒乓球，后天學(xué)足球，但沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)項(xiàng)，做得不好就把球鞋賣掉，把乒乓球拍賣掉。黑牛食品陷入目前困局的根本原因在于沒(méi)有核心戰(zhàn)略定位。”對(duì)于黑牛食品業(yè)績(jī)陷入困局的原因，關(guān)注了黑牛食品十幾年的食品飲料行業(yè)戰(zhàn)略定位專家徐雄俊對(duì)法治周末記者說(shuō)。

　　黑牛食品官方網(wǎng)站顯示，黑牛的產(chǎn)品有13個(gè)系列，乳酸菌、花生牛奶、核桃乳、燕麥、雞尾酒等均有涉及。

　　然而，對(duì)于這樣的產(chǎn)品架構(gòu)，徐雄俊、朱丹蓬等業(yè)內(nèi)人士均表示不贊同。

　　“當(dāng)我們想到養(yǎng)元就是會(huì)想到六個(gè)核桃，想到哇哈哈就會(huì)想到營(yíng)養(yǎng)快線，想到旺旺就會(huì)想到旺仔牛奶；很多上市公司都有自己核心戰(zhàn)略定位的拳頭產(chǎn)品，都有自己的主打，但是當(dāng)我們提到黑牛，我們反而什么都不知道。黑牛的問(wèn)題就是出在這?！毙煨劭〗忉尅?/p>

　　在徐雄俊看來(lái)，黑牛食品在沒(méi)有核心的戰(zhàn)略定位，沒(méi)有核心的產(chǎn)品情況下，反而選擇了急病亂投醫(yī)。

　　“上市壓力下，為了實(shí)現(xiàn)良好的業(yè)績(jī)，黑牛選擇不斷地多元化，比如核桃乳、乳酸乳、牛奶，又跨界預(yù)調(diào)雞尾酒，但是每涉足一個(gè)領(lǐng)域都沒(méi)為黑牛帶來(lái)業(yè)績(jī)，反而造成了業(yè)績(jī)的不斷虧損，形成惡性循環(huán)?！毙煨劭≌f(shuō)。

　　“黑牛食品的產(chǎn)品系列剛好卡在中間，比如黑牛做植物性蛋白這塊，除了豆奶業(yè)務(wù)還有點(diǎn)基礎(chǔ)，乳酸菌、核桃類等基本上都沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。第一，它沒(méi)有品牌優(yōu)勢(shì)，第二它沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。在品牌方面，它被大品牌壓死，在價(jià)格方面又被小品牌打壓。這就變成了它兩頭得不到好處，反而讓它沒(méi)有生存的空間?！敝斓づ钕蚍ㄖ沃苣┯浾弑磉_(dá)了同樣的觀點(diǎn)。

　　朱丹蓬舉例，以黑牛食品推出“達(dá)奇”雞尾酒而言，目前該市場(chǎng)實(shí)際屬于小眾市場(chǎng)，而這里已經(jīng)有銳澳等巨頭在里面?！坝芯揞^在里面，黑牛作為新進(jìn)入的品牌并不是那么容易崛起。黑牛食品才進(jìn)入預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)短短一年不到，沒(méi)有品牌、沒(méi)有渠道就沒(méi)有良好的競(jìng)爭(zhēng)，讓這個(gè)板塊迅速去賺錢是很不現(xiàn)實(shí)的?！?/p>

　　“黑牛給人的感覺(jué)就是‘朝三暮四’‘朝秦暮楚’?！毙煨劭≌f(shuō)。

　　新掌舵人或難扭轉(zhuǎn)乾坤

　　那么，新任的實(shí)際控制人的王文學(xué)能否扭轉(zhuǎn)黑牛食品的頹局呢？

　　黑牛接連發(fā)布多份旗下子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告被業(yè)內(nèi)普遍解讀為王文學(xué)改革黑牛食品的信號(hào)。

　　“按照王文學(xué)的邏輯，應(yīng)該是通過(guò)賣掉這些廠子及設(shè)備實(shí)現(xiàn)資金的回籠，進(jìn)行套現(xiàn)。這反映出一個(gè)很重要的信號(hào)，即黑牛食品已開(kāi)始對(duì)一些不良的資產(chǎn)進(jìn)行剝離，可能最強(qiáng)項(xiàng)、還有優(yōu)勢(shì)的品牌會(huì)有所保留?！敝斓づ罘治?。

　　“轉(zhuǎn)讓旗下子公司雖然能在短期內(nèi)為公司帶來(lái)一筆收入，剝離一些虧損業(yè)務(wù)，但是產(chǎn)品線大幅縮窄也意味著公司利潤(rùn)來(lái)源渠道的收縮，黑牛食品的核心業(yè)務(wù)板塊將承受更大的業(yè)績(jī)壓力，能否達(dá)到自救目的當(dāng)前還難下定論?！睂?duì)于這一舉措，向健軍持觀望態(tài)度。

　　與此同時(shí)，對(duì)于王文學(xué)的進(jìn)入能否拯救黑牛目前的食品業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，朱丹蓬、徐雄俊等業(yè)內(nèi)人士普遍不看好。

　　“食品業(yè)務(wù)這塊黑牛食品已經(jīng)無(wú)法扭轉(zhuǎn)敗局。最主要的是作為掌舵人的王文學(xué)對(duì)這塊不感興趣，這已經(jīng)決定了黑牛食品的命運(yùn)。”朱丹蓬解釋。

　　公開(kāi)資料顯示，王文學(xué)擅長(zhǎng)的領(lǐng)域主要在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而對(duì)食品行業(yè)其并無(wú)經(jīng)驗(yàn)。

　　“黑牛食品首先應(yīng)該轉(zhuǎn)變之前急功近利、心浮氣躁的心境，圍繞公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，制定一個(gè)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略規(guī)劃，并保證公司戰(zhàn)略的持續(xù)性和連貫性?！毕蚪≤娊ㄗh，“黑牛食品目前的資金及管理能力，已經(jīng)難以維持它的多元化戰(zhàn)略，公司需要?jiǎng)冸x一些非核心業(yè)務(wù)，可以嘗試將主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至王文學(xué)更擅長(zhǎng)的領(lǐng)域?！?/p>

　　但對(duì)于黑牛未來(lái)轉(zhuǎn)向王文學(xué)擅長(zhǎng)的房地產(chǎn)領(lǐng)域，徐雄俊也不看好。

　　徐雄俊認(rèn)為，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)也不景氣，單純用黑牛食品現(xiàn)在的廠房、設(shè)備套取資金轉(zhuǎn)型地產(chǎn)亦是困難重重，無(wú)非又是一次多元化選擇。

　　“新股東的加入帶來(lái)一定的業(yè)務(wù)調(diào)整是肯定的，但是什么目前我們還不知道。”11月20日，黑牛食品董秘辦公室負(fù)責(zé)人對(duì)法治周末記者說(shuō)。

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　　凈利同比降6400% 雞尾酒拖垮黑牛食品

　　黑牛食品今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.33億元，較去年同期相比下降18.26%；凈利潤(rùn)虧損1.59億元，同比下降6449.27%。對(duì)于公司凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧，黑牛食品在公告中表示，新產(chǎn)品銷售不佳，銷售費(fèi)用投入成本過(guò)高，與此同時(shí)，老產(chǎn)品銷售也出現(xiàn)下滑。對(duì)此，北京商報(bào)記者昨日致電黑牛食品董秘辦公室，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前并不了解“達(dá)奇”雞尾酒等新產(chǎn)品的實(shí)際銷售情況與預(yù)期目標(biāo)相差多大。

　　據(jù)了解，黑牛食品在今年1-9月的銷售費(fèi)用為1.11億元，較去年同期增長(zhǎng)34.69%，資料顯示，黑牛食品在2014年通過(guò)旗下公司廣州達(dá)奇生物科技有限公司進(jìn)軍預(yù)調(diào)雞尾酒領(lǐng)域，但在國(guó)內(nèi)預(yù)調(diào)酒行業(yè)整體上漲的勢(shì)頭下，廣州達(dá)奇不賺反虧，數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，廣州達(dá)奇營(yíng)收為449萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-695萬(wàn)元。

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