歲末承銷保薦花紅有限 大投行爭(zhēng)食明年IPO超級(jí)紅包

　　時(shí)至年末，有些投行已經(jīng)在準(zhǔn)備年終報(bào)告，有些則在拼搏最后一把沖刺業(yè)績(jī)，想要更豐厚的年終獎(jiǎng)。記者注意到，IPO開(kāi)閘后首批10只新股，包括讀者傳媒（603999）、邦寶益智（603398）等都受到打新資金的瘋狂追捧，并在12月9日和10日全部完成上市掛牌。新股大熱背后，中介機(jī)構(gòu)關(guān)于新股收益的盤(pán)算也在默默展開(kāi)。承銷保薦歲末紅包今年上半年A股IPO發(fā)行一路高歌猛進(jìn)，190只新股共募集資金1474億元，承銷保薦費(fèi)用超過(guò)71億元。但從7月份開(kāi)始，由于A股暴跌，新股發(fā)行也隨之叫停，直到年底才重新開(kāi)閘。

　　按照證監(jiān)會(huì)安排，前期暫緩發(fā)行的28家公司中已經(jīng)進(jìn)入繳款程序的10家公司率先恢復(fù)發(fā)行，剩余18家公司將在年底前分批發(fā)行。

　　而根據(jù)目前的發(fā)行進(jìn)展來(lái)看，首批10只新股已經(jīng)在上周（12月9日、10日）全部完成上市掛牌。剩余18家公司中，第二批新股10家公司已經(jīng)接棒，富祥股份定于12月11日網(wǎng)上申購(gòu)，其余9只新股則是下周一申購(gòu)。

　　同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，首批10只新股為其保薦投行，貢獻(xiàn)了約3.64億元的承銷保薦費(fèi)用，平均每家約0.36億元。其中最高的是讀者傳媒（603999），付給華龍證券7200萬(wàn)元承銷保薦費(fèi)；　最少的是三夫戶外（002780），付給保薦機(jī)構(gòu)1900萬(wàn)元。

　　《金證券》記者梳理發(fā)現(xiàn)，剩余18只新股中，共涉及13家券商投行為其服務(wù)。其中，招商證券獨(dú)攬三家，包括萬(wàn)里石、可立克和乾景園林。廣發(fā)、國(guó)信和長(zhǎng)江分別有兩單項(xiàng)目。如果按照平均每家0.36億元的承銷保薦費(fèi)計(jì)算，這13家投行有望從剩下18家新股身上賺得6.48億元，在年底落袋為安并拿到更厚實(shí)的年終獎(jiǎng)。新丁報(bào)名絡(luò)繹不絕“今年業(yè)績(jī)肯定會(huì)影響年終獎(jiǎng)。但今年能做幾個(gè)IPO項(xiàng)目，這要看天吃飯，看監(jiān)管層的安排，不是投行自己努力就能達(dá)到的。”滬上一位券商保代向《金證券》記者吐槽，今年還能發(fā)出來(lái)幾家，會(huì)里已經(jīng)敲定了?，F(xiàn)在能做的，是已經(jīng)報(bào)會(huì)的項(xiàng)目按期更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，尚未報(bào)會(huì)的準(zhǔn)備申報(bào)材料。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在IPO暫停的近四個(gè)月里，證監(jiān)會(huì)新增受理的IPO申報(bào)企業(yè)達(dá)84家，撤單9家。在證監(jiān)會(huì)11月13日披露的80余份預(yù)披露文件中，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)、富力地產(chǎn)、香飄飄食品、拉夏貝爾、友緣在線、博士眼鏡等知名企業(yè)在列。

　　值得一提的是，部分企業(yè)是在重回A股。比如拉夏貝爾早在2011年年底就向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了IPO 申請(qǐng)，并開(kāi)啟了A股的上市進(jìn)程，只不過(guò)受到當(dāng)時(shí)內(nèi)地IPO暫停的影響，拉夏貝爾A股IPO不得不擱淺。此后，拉夏貝爾轉(zhuǎn)投港股，2014年10月在香港聯(lián)交所掛牌。萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)也是在去年赴港上市，今年重新回到A股排隊(duì)，擬實(shí)現(xiàn)A+H同時(shí)上市的目標(biāo)。大型券商將吃大餐“在境外上市的優(yōu)秀企業(yè)回歸A股，確實(shí)是明年的一大亮點(diǎn)，也是各家投行爭(zhēng)取的重點(diǎn)業(yè)務(wù)?！鼻笆霰４鷮?duì)《金證券》記者直言，就注冊(cè)制以后的種種變化，對(duì)投行最直接沖擊是先行賠付、保薦責(zé)任更大了。在他看來(lái)，以前是證監(jiān)會(huì)為新股信用“背書(shū)”，注冊(cè)制實(shí)施以后證監(jiān)會(huì)放權(quán)給了交易所，同時(shí)加強(qiáng)了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

　　注冊(cè)制對(duì)券商投行業(yè)務(wù)的風(fēng)控能力要求更高，風(fēng)控能力強(qiáng)的大型券商有機(jī)會(huì)獲得更大比例的市場(chǎng)份額。對(duì)于中小型券商的命運(yùn)，有投行業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃稱，“風(fēng)控強(qiáng)的餓死，風(fēng)控弱的賠死”。

　　國(guó)泰君安證券研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，注冊(cè)制改革初期將維持現(xiàn)有新股的發(fā)行節(jié)奏，如果未來(lái)市場(chǎng)企穩(wěn)走好，可能會(huì)加快新股的發(fā)行節(jié)奏，預(yù)期2016年全年新股發(fā)行規(guī)模超過(guò)300家。

　　截至目前，2015年IPO終止審查的企業(yè)達(dá)36家，涉及26家保薦機(jī)構(gòu)。其中，招商證券持有的終止審查項(xiàng)目較多，博潤(rùn)工業(yè)、天波信息、匯綠園林均在其中。德邦證券、安信證券等也分別持有兩單終止審查項(xiàng)目?！白?cè)制以后，IPO發(fā)行面臨的不確定因素也有很多，比如券商內(nèi)核不通過(guò)，交易所不批、認(rèn)購(gòu)不足等。擬上市公司半路夭折的可能會(huì)更多。”前述保代直言。10只新股貢獻(xiàn)3.6億元承銷保薦費(fèi)代碼　名稱　上市日期　招股日期　承銷保薦費(fèi)（萬(wàn)元）主承銷商

　　002779中堅(jiān)科技2015-12-09　2015-11-23　3,800　德邦證券

　　002780三夫戶外2015-12-09　2015-11-23　1,900　東海證券

　　002783凱龍股份2015-12-09　2015-11-23　6,100　長(zhǎng)江證券

　　300493潤(rùn)欣科技2015-12-10　2015-11-23　2,390　國(guó)信證券

　　300496中科創(chuàng)達(dá)2015-12-10　2015-11-23　4,131　中金公司

　　603398邦寶益智2015-12-09　2015-11-23　2,418　國(guó)金證券

　　603696安記食品2015-12-09　2015-11-23　2,400　安信證券

　　603800道森股份2015-12-10　2015-11-23　3,412　華泰聯(lián)合

　　603936博敏電子2015-12-09　2015-11-23　2,630　國(guó)信證券

　　603999讀者傳媒2015-12-10　2015-11-23　7,200　華龍證券合計(jì)　36,381

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