世紀(jì)寒潮降臨 哪些上市公司會顫抖？

　　幾天前，生活在地球之外空間站的宇航員Scott Kelly在Twitter寫道：“我在空間站看到了罕見的雷打雪(thundersnow)，2016年將有大暴雪?！?/p>

　　果不其然，最近幾天，全球多地均遭遇“凍成狗”模式。冷空氣席卷全球，北極寒流南下不僅影響著大洋對岸的美國，韓國、日本也同樣在遭受“霸王寒流”的侵襲。就連將近一個世紀(jì)不見雪的中國華南廣州、深圳等地也飄起了雪，當(dāng)?shù)孛癖娨姷絺髡f中的雪花，喜大普奔的表情溢于言表。

　　高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家不久前發(fā)出研究結(jié)果稱，“天氣和經(jīng)濟(jì)的寒冬已經(jīng)同時到來”。經(jīng)濟(jì)增長在2014年和2015年的第一季度迅速放緩，他們懷疑異常嚴(yán)酷的冬季是罪魁禍?zhǔn)住?/p>

　　世紀(jì)寒潮降臨，哪些行業(yè)將顫抖失血?又有哪些行業(yè)將因冷得福?

　　天氣和經(jīng)濟(jì)的寒潮雙降

　　前不久，美國大部分地區(qū)剛剛進(jìn)入寒冬時，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就拋出一份2000字的研報(bào)稱，溫度和降雪物對經(jīng)濟(jì)增長確實(shí)有影響。

　　他們估計(jì)，采暖度日的標(biāo)準(zhǔn)差增加1，國內(nèi)總產(chǎn)總值就會下降0.4個百分點(diǎn)，暴風(fēng)雪指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差增加1的話，那這兩者都會下降0.3個百分點(diǎn)。

　　天氣通常對建造業(yè)、零售業(yè)、休閑餐飲、外貿(mào)以及制造業(yè)的影響最大。每月采暖度日的1個標(biāo)準(zhǔn)差以及降雪的1個標(biāo)準(zhǔn)差將導(dǎo)致就業(yè)增長大約下降3.5萬。

　　以美國為例，2014年和2015年第一季度美國生產(chǎn)總值增長的大幅放緩，引發(fā)了預(yù)期今年冬季情況時的一些焦慮。當(dāng)時，高盛和美聯(lián)儲官員都指出，非比尋常的嚴(yán)冬氣候是導(dǎo)致第一季度增長放緩的原因之一。

　　對于持懷疑態(tài)度的投資者來說，將第一季度的增長乏力歸咎于天氣影響，聽起來非常不靠譜。但是在這兩年，經(jīng)濟(jì)增長在第二季度確實(shí)有強(qiáng)勁的反彈，這表明天氣確實(shí)是造成第一季度表現(xiàn)疲軟的原因之一。

　　對于住房開工率等指數(shù)來說，季節(jié)性波動最主要是受天氣的驅(qū)動，這意味著正常的季節(jié)性天氣模式即使出現(xiàn)輕微的偏差，也能導(dǎo)致不被季節(jié)調(diào)整捕捉到的巨大影響。

　　高盛還發(fā)現(xiàn)天氣對住房與建設(shè)、零售支出以及貿(mào)易的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響較大。自2005年以來可查的各經(jīng)濟(jì)板塊和天氣數(shù)據(jù)表明，對天氣最敏感的板塊包括了建設(shè)、采礦、制造業(yè)、零售貿(mào)易以及住房;在各零售銷售種類中，建筑材料、交通工具以及家具的銷售受影響最大，但對線上購物等無門店銷售卻有著積極的影響。

　　極寒中，幾家歡喜幾家愁

　　回到中國經(jīng)濟(jì)。2015年，中國GDP增長6.9%，創(chuàng)下近25年來新低。盡管國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)為這代表著中國經(jīng)濟(jì)走向惡化，但中國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩是鐵打的事實(shí)。

　　反觀A股市場同樣也是寒氣逼人，今年以來跌幅已經(jīng)接近20%，連續(xù)兩周多大跌，滬指逼近2900點(diǎn)關(guān)口?；蛟S，股市的低迷也從側(cè)面反映了經(jīng)濟(jì)的寒冬，導(dǎo)致不少分析師因?yàn)楹鵀樽约核芯康男袠I(yè)操碎了心。

　　前不久，廣發(fā)證券發(fā)出研報(bào)稱，鋼鐵行業(yè)寒冬已至。這位分析師憂心忡忡地表示，隨著11月淡季來臨，鋼鐵價格全面下跌，預(yù)計(jì)短期內(nèi)很難止跌回升。該板塊相關(guān)股票有：華菱鋼鐵(000932.SZ)、本鋼板材(000761.SZ)、揚(yáng)子新材(002652.SZ)、包鋼股份(600010.SH)、首鋼股份(000959.SZ)等。可能是因?yàn)閷蟮拇禾旒捌淇释?，鋼鐵行業(yè)在眾多板塊中的跌幅竟然墊底，妥妥跑贏大盤。

　　就像高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所說的極寒天氣對建造業(yè)帶來影響一樣，在中國，同樣也會因?yàn)楹涞奶鞖鈱?dǎo)致鋼鐵行業(yè)迎來淡季。

　　和建造業(yè)息息相關(guān)的除了鋼鐵，還有水泥行業(yè)。因?yàn)楹瑏砼R，東北、華北、華東地區(qū)不少水泥企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，外加年底去庫存壓力，導(dǎo)致水泥價格進(jìn)一步下降?！案酃赏诰驒C(jī)”梳理發(fā)現(xiàn)，A股市場里和水泥相關(guān)的企業(yè)四川金頂(600678.SH)、塔牌集團(tuán)(002233.SZ)等公司的股票近期跌幅超前。其中，四川金頂年初以來跌幅超過50%。

　　此外，看起來和天氣無關(guān)的化工行業(yè)也是天氣的受害者。平安證券近期發(fā)布研報(bào)表示，因化肥冬儲冷清，硫酸價格暴跌。簡簡單單的兩句話便可看出，因冬季并非耕耘的好時節(jié)，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)類的化工品滯銷。而與此相關(guān)的化工板塊在A股市場也是表現(xiàn)平平，科隆精華(300405.SZ)、久聯(lián)發(fā)展(002037.SZ)、彩虹精化(002256.SZ)等公司失血嚴(yán)重。

　　幾家歡喜幾家愁，寒潮中有顫抖的行業(yè)，當(dāng)然也有“暗爽”的行業(yè)。面對嚴(yán)寒，食材上漲，保暖衣物、電器使用量加大是必然的。媒體報(bào)道說，因?yàn)闃O寒天氣，多地大米、蔬菜和海鮮食品價格上漲，餐廳用餐人數(shù)增加。與此相關(guān)的上市公司龍大肉食(006726.SZ)、桃李面包(603866.SH)等股票在板塊中漲幅超前。服裝類的上市公司中，三夫戶外(002780.SZ)更是年初至今漲幅超越40%，紡織品生產(chǎn)商ST霞客(002015.SZ)也笑容滿面。

　　此外，取暖用的原料煤炭板塊成績喜人，在所有板塊中排名第一。西山媒電(000983.SZ)、山煤國際(600546.SH)、大同煤業(yè)(601001.SH)等股票更是逆勢上揚(yáng)，年初至今漲幅已超過6%。

　　有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，人均GDP接近1萬美元時會迎來冰雪運(yùn)動發(fā)展的“黃金期”。 2014 年中國人均 GDP 已經(jīng)達(dá)到7485美元，更有7個省市人均GDP超過1萬美元，全民在冰雪運(yùn)動的狂歡活動上經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)日益堅(jiān)實(shí)。其中，華錄百納(300291.SZ)以拔得頭籌投資10億元，在河北開展冰雪項(xiàng)目，國旅聯(lián)合(600358.SH)緊隨其后參與新疆冬運(yùn)會營銷，長白山(603099.SH)因擁有冰雪資源投資潛力巨大。

　　與其在寒冬中“凍成狗”宅在家里，還不如讓我們一起去戶外狂歡，為低迷的經(jīng)濟(jì)添磚加瓦，貢獻(xiàn)一點(diǎn)自己的力量。

?

?

?

相關(guān)鏈接：

?