這個(gè)數(shù)字說明：中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)企穩(wěn)筑底跡象！

4月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）回升到50.2%，比上月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。這是PMI持續(xù)7個(gè)月處于50%以下并在今年前兩個(gè)月不斷下探之后，首次回到榮枯線上方。中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任潘建成表示，“數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出企穩(wěn)筑底的跡象?！?/p>

兩句話讀懂PMI

在解讀之前，先讓“人民日?qǐng)?bào)經(jīng)濟(jì)社會(huì)”（ID：rmrbjjsh）微信公號(hào)記者用兩句話解釋一下采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）。

1、PMI是通過對(duì)企業(yè)采購(gòu)經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)匯總、編制而成的指數(shù)，它涵蓋了企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)、流通等各個(gè)環(huán)節(jié)，是國(guó)際上通用的監(jiān)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的先行性指數(shù)之一，具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)、預(yù)警作用。

2、PMI通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，PMI高于50%時(shí)，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮。

PMI回升意味著啥？

作為先行指標(biāo)，代表企業(yè)擴(kuò)張意愿的PMI一向被視為判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。今年3月，PMI自去年8月以來首次回到榮枯線以上，不少專家認(rèn)為這意味著市場(chǎng)需求的回暖。

PMI回升的突出表現(xiàn)是制造業(yè)訂單的回升。在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)為52.3%，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)增速加快。新訂單指數(shù)為51.4%，比上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，重返擴(kuò)張區(qū)間，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求回升。

制造業(yè)進(jìn)出口市場(chǎng)需求也重回?cái)U(kuò)張狀態(tài)。3月新出口訂單指數(shù)為50.2%，比上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，是2014年10月以來首次升至臨界點(diǎn)以上。進(jìn)口指數(shù)為50.1%，比上月提高4.3個(gè)百分點(diǎn)，是2013年12月以來的最高點(diǎn)。

市場(chǎng)需求擴(kuò)展不僅提振企業(yè)信心，也是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)?！坝唵蔚幕厣苿?dòng)了企業(yè)生產(chǎn)的回升和采購(gòu)活動(dòng)的活躍。事實(shí)上，采購(gòu)量指數(shù)的回升與訂單指數(shù)的回升呈現(xiàn)出相互促進(jìn)的狀況?！迸私ǔ烧f，“市場(chǎng)的回暖同時(shí)提振了企業(yè)信心。3月份制造業(yè)PMI生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)高達(dá)62.6%，比上月回升4.7個(gè)百分點(diǎn)，為24個(gè)月以來的最高值?！?/p>

PMI為啥會(huì)回暖？

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析，近期國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩回升以及部分流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)反彈，使企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)趨于活躍。3月，采購(gòu)量指數(shù)為52.6%，比上月上升4.7個(gè)百分點(diǎn)，重回臨界點(diǎn)以上。主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為55.3%，高于上月5.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月高于臨界點(diǎn)，價(jià)格的回升對(duì)相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)起到了一定拉動(dòng)作用。

此外，固定資產(chǎn)投資回升，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)均帶來一定的促進(jìn)作用。3月，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.0%，新訂單指數(shù)為50.5%，分別比2月份上升2.8和2.4個(gè)百分點(diǎn)，表明隨著有效投資發(fā)力、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的加快推進(jìn)以及氣候轉(zhuǎn)暖，建筑業(yè)市場(chǎng)需求增加，建筑企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步活躍。

“市場(chǎng)需求的回暖表明，一段時(shí)間以來積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健并傾向于適度靈活的貨幣政策的滯后效應(yīng)開始顯現(xiàn)，同時(shí)也一定程度上與近期房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖有關(guān)?！迸私ǔ烧f，3月，房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.5%，今年以來首次升至臨界點(diǎn)以上。

回暖背后仍有困難

3月PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，也受到一定季節(jié)因素的影響。“PMI為月環(huán)比指數(shù)，3月制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)比2月份明顯回升，存在著一定程度的季節(jié)因素影響，同時(shí)也應(yīng)認(rèn)識(shí)到近期房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖與較大的房地產(chǎn)去庫存壓力并存，將經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)筑底跡象轉(zhuǎn)為回升向好趨勢(shì)仍需要付出艱苦的努力。”潘建成說。

在看到企穩(wěn)跡象的同時(shí)，也應(yīng)該看到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中仍面臨不少困難。實(shí)際上，盡管3月制造業(yè)PMI重回榮枯線以上，但企業(yè)分化十分明顯。制造業(yè)大型企業(yè)PMI為51.5%，升至臨界點(diǎn)以上；而小型企業(yè)PMI為48.1%，仍位于收縮區(qū)間。

趙慶河透露，本月反映企業(yè)資金緊張、市場(chǎng)需求不足和勞動(dòng)力成本上漲的企業(yè)比例雖比上月有所回落，但仍超過四成，尤其是小型企業(yè)反映資金緊張的狀況還有所加劇。

“當(dāng)前，應(yīng)緊緊抓住市場(chǎng)回暖、企業(yè)信心回升的有利契機(jī)，加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，特別是將降成本放在突出位置，通過成本的降低鞏固企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資信心?！迸私ǔ山ㄗh，繼續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫存進(jìn)程，特別要防范因市場(chǎng)需求回暖而動(dòng)搖其決心。“要面向市場(chǎng)需求從根本上改善企業(yè)供給環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)整體上效益和效率的持續(xù)改善，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”?