高送轉(zhuǎn)潮又在“萌動” 監(jiān)管層將緊盯“疑點方案”

????主持人沈明：2016年還有一個半月就要收官，年報業(yè)績預(yù)披露逐漸增多，“高送轉(zhuǎn)”這一分紅熱詞再次進(jìn)入投資者視野，永和智控、天龍集團(tuán)、山東華鵬等公司近日紛紛推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案。那么，監(jiān)管層近年來的監(jiān)管動向有哪些變化？哪些行業(yè)產(chǎn)生高送轉(zhuǎn)的公司較多？高送轉(zhuǎn)可能產(chǎn)生的風(fēng)險有哪些？

????證監(jiān)會曾提醒投資者，若發(fā)現(xiàn)存在違法違規(guī)行為，歡迎舉報

????作為A股市場每年年末的重點炒作題材之一，今年的高送轉(zhuǎn)已經(jīng)提前啟動，并且已經(jīng)引起了監(jiān)管層的高度關(guān)注。

????11月21日晚間，滬市2016年度的首單高送轉(zhuǎn)提議出爐：山東華鵬公告稱，控股股東張德華提議公司2016年度資本公積轉(zhuǎn)增股本及利潤分配的預(yù)案為“每10股轉(zhuǎn)增16股派現(xiàn)2元”。就在山東華鵬這一公告發(fā)出后不久，上交所就立即向公司發(fā)出《問詢函》，對這一熱點題材類公告予以高度關(guān)注，要求公司核實說明一系列疑問。

????事實上，對于上市公司的高送轉(zhuǎn)，監(jiān)管層一直以來都在高度關(guān)注。證監(jiān)會曾提醒過投資者，高送轉(zhuǎn)實質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部調(diào)整，對凈資產(chǎn)收益率沒有影響。高送轉(zhuǎn)后，上市公司股本總數(shù)雖然擴大了，但公司股東的權(quán)益并不會因此而增加。市場上部分投機者炒作高送轉(zhuǎn)概念，伺機從事內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，投資者在證券交易時應(yīng)注重理性投資，對于出現(xiàn)異常波動的高送轉(zhuǎn)股票，不要盲目跟風(fēng)，以防范投資風(fēng)險。若發(fā)現(xiàn)其中存在違法違規(guī)行為，歡迎向證監(jiān)會舉報。

????滬深交易所同樣對高送轉(zhuǎn)有過表態(tài)。

????為督促公司規(guī)范披露市場熱點事項，提高信披有效性，上交所發(fā)布了《第九十五號上市公司董事會審議高送轉(zhuǎn)公告》格式指引。對于常受市場追捧的高送轉(zhuǎn)提議，特別是少數(shù)股東提議前后減持股份情況，相關(guān)格式指引要求提議股東應(yīng)明確投票意向，公開披露前期股票買賣情況和未來六個月是否有股票減持計劃，強化股東誠信意識，接受市場監(jiān)督。在決策程序上，還規(guī)定董事會應(yīng)當(dāng)盡早審議高送轉(zhuǎn)議案，并征詢控股股東和實際控制人的意見，以穩(wěn)定市場預(yù)期。

????深交所曾發(fā)文提醒廣大投資者需明白高送轉(zhuǎn)的實質(zhì)，充分了解高送轉(zhuǎn)概念下的投資風(fēng)險；在面對市場出現(xiàn)的高送轉(zhuǎn)傳聞時，不宜盲目輕信，更不要抱著僥幸的心理跟風(fēng)炒作，對利用或制造高送轉(zhuǎn)傳聞牟利的行為保持警惕，避免跟風(fēng)炒作造成虧損。

????上交所也曾表態(tài)，稱“大股東提議高送轉(zhuǎn)方案”的頻繁出現(xiàn)，存在諸多不規(guī)范之處，比如信息披露不完整、涉嫌操縱股價乃至內(nèi)幕交易時有發(fā)生，已經(jīng)了引起監(jiān)管部門高度重視。上交所已經(jīng)把此類選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級市場交易納入重點關(guān)注和監(jiān)管范圍，并提醒投資者對此類炒作保持高度警惕。

????業(yè)內(nèi)人士表示，高送轉(zhuǎn)炒作背后有些可能發(fā)生內(nèi)幕交易，有些則是赤裸裸地操縱股價。前者通常涉及的資金量會比較小，但后者所涉及的資金量和席位交易的集中度會比較大，上市公司也可能與內(nèi)幕交易和操縱股價者進(jìn)行勾結(jié)。

????值得關(guān)注的是，在A股市場上，也不乏有高送轉(zhuǎn)公司因涉嫌市場操縱、內(nèi)幕交易等違法行為被立案調(diào)查的案例。與此同時，還出現(xiàn)過某上市公司高送轉(zhuǎn)方案被證監(jiān)會予以制止的情況。

????業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司推出高送轉(zhuǎn)方案是其自主行為，總的來說，一般不應(yīng)過度干預(yù)，但如果有一些“難以理喻”的行為并伴隨著二級市場的異動，監(jiān)管部門就應(yīng)該對此加以關(guān)注。

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