上市公司“高送轉(zhuǎn)+減持”套餐頻現(xiàn) 監(jiān)管機構(gòu)連發(fā)問詢函

????臨近年末，高送轉(zhuǎn)行情再度點燃。近兩周以來，已經(jīng)有9家上市公司披露了2016年年度利潤分配預(yù)案，股價也一路飆漲。不過，不少公司高送轉(zhuǎn)背后卻暗藏玄機，成為掩護大股東撤退和定增股份上市的“套路”。

????高送轉(zhuǎn)暗藏玄機

????11月18日，天龍集團披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案，擬每10股轉(zhuǎn)增15股派0.5元。預(yù)案公布后，公司股價連續(xù)兩日漲停。

????值得注意的是，此前天龍集團實際控制人馮毅及其一致行動人馮華、馮軍披露了巨額減持計劃，未來6個月內(nèi)擬合計減持不超過2860萬股。同時，公司持股5%以上股東程宇擬減持不超過1829萬股，董事陳鐵平擬減持不超過23萬股。上述股東合計減持股份占公司總股本的16%。而上述的高送轉(zhuǎn)預(yù)案提議人也是馮毅。

????11月26日，公司公告稱，23日-24日馮毅通過深交所交易系統(tǒng)減持了公司5%股份。

????這一記精準的連環(huán)拳，引起了監(jiān)管層的關(guān)注。深交所為此發(fā)出問詢函，要求公司說明高比例送轉(zhuǎn)預(yù)案是否存在炒作股價并配合大股東減持的意圖。

????事實上，利用高送轉(zhuǎn)掩護進行減持的現(xiàn)象并不少見。在已經(jīng)披露2016年年度利潤分配預(yù)案的9家上市公司中，8家公司的分配預(yù)案超過每10股送轉(zhuǎn)10股。除了天龍集團，還有3家公司也推出了“高送轉(zhuǎn)+減持”套餐。

????瑞和股份11月10日公告，控股股東減持公司2.06%股份，11月21日則披露每10股轉(zhuǎn)增25股的高送轉(zhuǎn)預(yù)案；云意電氣11月24日公布每10股轉(zhuǎn)增28股派1元的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，公司此前公布了控股股東減持計劃公告，擬在2016年8月12日至2017年2月12日期間，合計減持不超過公司股本總數(shù)的2.65%。山東華鵬在披露每10股轉(zhuǎn)增16股派2元高送轉(zhuǎn)預(yù)案前，發(fā)布了重要股東的減持公告。蕪湖瑞業(yè)及一致行動人蕪湖瑞尚接連減持山東華鵬3.54%和1.09%股份，減持結(jié)束后其持股比例低于5%。

????掩護定增股份上市

????高送轉(zhuǎn)伴隨定增股份解禁的情況也時有出現(xiàn)。

????北信源11月21日推出了高送轉(zhuǎn)預(yù)案，每10股轉(zhuǎn)增20股派息0.25元。值得注意的是，公司此前披露了非公開發(fā)行新股上市公告書。

????公告顯示，公司以18.98元/股的價格發(fā)行6650萬股，募集資金12.62億元，景順長城基金、寶盈基金、浙江浙銀資本以及北信瑞豐基金等參與認購。這部分新增股份于11月16日上市流通。

????北信源為此也引來了深交所的問詢。深交所要求公司結(jié)合上述投資機構(gòu)近三個月公司股票交易情況，補充說明是否存在炒作“高送轉(zhuǎn)”概念配合機構(gòu)投資者進行減持的情形。

????在高送轉(zhuǎn)行情成為市場炒作熱點的同時，通過高送轉(zhuǎn)方案掩護重要股東撤退已經(jīng)成為部分公司的“套路”。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，今年以來實施高送轉(zhuǎn)方案的公司中，有100余家公司被股東減持超過億元。其中，今年6月1日實施了每10股轉(zhuǎn)增10股派1元的二三四五，年內(nèi)遭重要股東凈減持金額超過30億元；9月27日實施每10股轉(zhuǎn)增30股的吳通控股，年內(nèi)被重要股東凈減持21.39億元。此外，億帆醫(yī)藥、華東科技、聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)、萬里揚等8家年內(nèi)實施高送轉(zhuǎn)公司被股東凈減持均超過10億元。

????成為監(jiān)管重點

????與高送轉(zhuǎn)伴隨而來的往往是股價上漲。有市場人士認為，部分公司早于年報披露而推出高送轉(zhuǎn)方案，或意在為定增護航或者為隨后的解禁減持作準備。高送轉(zhuǎn)公司股價上漲，也為上市公司實際控制人減持做了鋪墊。

????招商證券分析師認為，高送轉(zhuǎn)已成為大股東實現(xiàn)高位減持的常用配套手段。大股東采取何種方式抬升股價無法直接預(yù)測，但高送轉(zhuǎn)無疑是成本相對較低且效果較好的一種方式。

????每年都會被市場連番炒作的“高送轉(zhuǎn)”概念，也成為監(jiān)管層重點關(guān)注的對象。

????今年最早披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的永和智控、天龍集團、北信源、瑞和股份以及山東華鵬均收到了交易所發(fā)出的問詢函，高送轉(zhuǎn)是否配合減持以及內(nèi)幕信息的保密情況成為監(jiān)管層關(guān)注的內(nèi)容。

????比如，在山東華鵬推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案前，就有傳言公司將推出2016年度高送轉(zhuǎn)預(yù)案。公司由此停牌，理由為“重大事項未公告”，而最終公告的正是高送轉(zhuǎn)預(yù)案，公司股價也在復(fù)牌后直封漲停板。

????基于此，是否存有內(nèi)幕交易也成為監(jiān)管層核實的重點。據(jù)深交所發(fā)布的公告，要求上市公司披露高送轉(zhuǎn)時必須披露業(yè)績預(yù)告，原則上不支持虧損或業(yè)績大幅下滑公司高送轉(zhuǎn)，同時公司有責任向重要股東問詢減持計劃。

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