報告期屢登質(zhì)量黑榜 絕味食品存食品安全風險

　　總部位于湖南長沙的絕味食品股份有限公司（簡稱“絕味食品”），是休閑鹵制食品行業(yè)中一家以絕味鴨脖聞名全國的知名企業(yè)。1月18日，證監(jiān)會發(fā)審委通過了絕味食品擬登陸上海證券交易所的審核。近日，《經(jīng)濟參考報》記者深入研讀招股書發(fā)現(xiàn)，絕味食品報告期內(nèi)屢次因產(chǎn)品質(zhì)量問題被媒體和監(jiān)管部門曝光，其潛在的食品安全風險不容忽視。

　　毛利率相對較低

　　招股書顯示，絕味食品自2008年12月17日成立以來，專注于休閑鹵制食品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于打造國內(nèi)現(xiàn)代化休閑鹵制食品連鎖企業(yè)領先品牌。經(jīng)過多年的發(fā)展，作為經(jīng)營自主品牌的休閑鹵制食品連鎖企業(yè)，絕味食品已經(jīng)成為國內(nèi)規(guī)模最大、擁有門店數(shù)量最多的休閑鹵制食品連鎖企業(yè)之一，“絕味”商標還被認定為中國馳名商標。

　　財務數(shù)據(jù)顯示，絕味食品報告期內(nèi)（指2013年、2014年、2015年，下同）實現(xiàn)了較為穩(wěn)健的發(fā)展。報告期內(nèi)，絕味食品實現(xiàn)營業(yè)收入分別為227009.41萬元、262972.60萬元和292129.85萬元，當期凈利潤分別為19345.96萬元、23633.82萬元和30081.61萬元，均呈穩(wěn)步增長的態(tài)勢。

　　不過，由于營業(yè)收入過度依賴線下加盟實體店，絕味食品的毛利率在行業(yè)內(nèi)相對較低。報告期內(nèi)，絕味食品主營業(yè)務毛利率分別為27.24%、26.57%、28.24%，而周黑鴨近三年來的毛利率則分別高達57.2%、54.7%和56.4%。絕味食品稱，主營業(yè)務毛利率主要受原材料采購價格、人工成本等因素影響，未來原材料價格、人工成本上漲而公司不能及時將前述影響及時消化，則公司主營業(yè)務毛利率將面臨下降的風險。

　　產(chǎn)品屢登質(zhì)量黑榜

　　絕味食品在招股書中指出，公司主要采取以“直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，經(jīng)過多年的持續(xù)開拓，公司形成了覆蓋全國28個省、自治區(qū)和直轄市的直營和加盟連鎖銷售網(wǎng)絡。截至報告期末，絕味食品在全國共開設了7172家門店，其中加盟門店7044家，公司主營業(yè)務收入90%以上來源于加盟模式的產(chǎn)品銷售。

　　有鑒于此，絕味食品在招股書中重點揭示了加盟模式的管理風險：若加盟商在日常經(jīng)營中未嚴格按照公司的要求，將對發(fā)行人經(jīng)營效益、品牌形象造成不利影響，加盟商管理也將面臨更大的挑戰(zhàn)。

　　數(shù)量眾多的加盟門店，在為絕味食品創(chuàng)造效益的同時，也埋下了食品安全的隱患?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，近年來關于絕味鴨脖質(zhì)量問題的負面報道較多，而絕味鴨脖也因質(zhì)量問題屢登監(jiān)管部門的黑榜。

　　2011年，廣東深圳市場監(jiān)督管理局就曾在官網(wǎng)上公布了鴨脖等熟食的抽樣檢驗結(jié)果。結(jié)果顯示，熟制鴨脖的抽檢合格率僅為57.8%，其中絕味鴨脖、周黑鴨等知名品牌被列為不合格，絕味食品數(shù)家門店銷售的鴨脖被檢出大腸菌群和菌落總數(shù)超標，個別門店的絕味鴨脖大腸菌群超出標準160倍。

　　2013年4月24日，廣州市工商局網(wǎng)站公布的2013年第一季度流通環(huán)節(jié)糕點、散裝熟食食品抽樣檢驗情況顯示，絕味食品全資子公司湛江阿翔食品廠（現(xiàn)更名為湛江阿翔食品有限公司）生產(chǎn)的絕味鴨脖、五香鴨脖、麻辣鴨頭等三種產(chǎn)品均為不合格食品，不合格項目主要為菌落總數(shù)。

　　2013年9月7日，央視財經(jīng)頻道《是真的嗎》欄目報道稱，抽檢發(fā)現(xiàn)，北京簋街絕味鴨脖店的熟食鴨脖大腸菌群數(shù)量為2400MPN/100g，絕味鴨脖的鴨腸大腸菌群數(shù)量為4600MPN/100g。8日，絕味食品就此事給消費者帶來的不便深表歉意，表示公司總部已展開調(diào)查，并將及時公布調(diào)查進展。但絕味食品同時稱，此次節(jié)目抽檢產(chǎn)品為散裝熟食，目前國家尚無相關散裝食品衛(wèi)生標準。此后不久，《是真的嗎》欄目再次報道稱，抽檢絕味鴨脖沙子口店真空包裝麻辣鴨脖發(fā)現(xiàn)，大腸菌群為430MPN/100g，超出國家標準近2倍，屬于不合格食品。

　　同年9月11日，江蘇衛(wèi)視公共頻道記者在南京四家不同品牌的鴨脖店里隨機購買了4份產(chǎn)品，檢測結(jié)果顯示，絕味鴨脖大腸桿菌群為4600MPN/100g，超標29.6倍。9月24日，南京市質(zhì)監(jiān)局檢查了絕味食品位于南京六合橫梁街道的生產(chǎn)點（全資子公司南京阿惠食品有限責任公司），查出生產(chǎn)車間有蒼蠅、消毒通道存在疏漏、“回收銷毀”登記存瑕疵等問題，并要求該廠予以整改。

　　2015年9月和10月，南昌電視臺三套《江西政法》連續(xù)兩期曝光了絕味鴨脖南昌門店和生產(chǎn)基地江西阿南食品有限公司（絕味食品全資子公司）骯臟不堪、鴨腳掉在地上仍售賣、菜碟放在坐便器上沖洗等現(xiàn)象。10月15日凌晨，絕味食品通過官方微博發(fā)布致歉信。

　　令人不解的是，面對監(jiān)管部門和媒體多次曝光，絕味食品招股書竟稱：“報告期內(nèi)歷次食品生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)檢查中，公司不存在抽檢不合格的情形，公司未因抽檢不合格受到過處罰?！钡^味食品坦言，報告期內(nèi)歷次檢查中個別門店曾被監(jiān)管部門或媒體發(fā)現(xiàn)存在銷售環(huán)境不合格、細菌超標、短斤少兩等問題，對此公司積極進行了整改。招股書顯示，絕味食品門店共有114次被抽檢發(fā)現(xiàn)問題，其中加盟門店合計被罰款192154元。

　　同時絕味食品在招股書中重點揭示了食品安全風險：雖然公司視產(chǎn)品質(zhì)量為企業(yè)發(fā)展的生命線，始終高度重視產(chǎn)品質(zhì)量，但若公司采購、加工、配送、銷售過程中任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)疏忽，將可能發(fā)生食品安全問題，并對消費者造成傷害，從而損害公司在市場上長期樹立的良好品牌，進而影響公司的產(chǎn)品銷售和經(jīng)營業(yè)績。絕味食品認為，食品安全問題的發(fā)生不僅會對企業(yè)品牌造成一定的影響，而且會對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的沖擊。

　　新增產(chǎn)能消化存疑

　　絕味食品在談及競爭劣勢時稱，公司目前的營銷網(wǎng)絡覆蓋廣度和深度難以滿足市場需求，且生產(chǎn)中心將面臨產(chǎn)能不足的問題。因此，目前需擴大營銷網(wǎng)絡，并在優(yōu)化生產(chǎn)基地布局和加強技術(shù)改造的基礎上，擴大現(xiàn)有產(chǎn)能。本次募投項目實施后，上述問題將得到較好的解決。

　　《經(jīng)濟參考報》記者研讀招股書發(fā)現(xiàn)，絕味食品產(chǎn)能利用率并不高，報告期內(nèi)產(chǎn)能利用率均未超過80%。招股書顯示，2013年-2015年，絕味食品的實際產(chǎn)能分別為9.90萬噸、10.10萬噸和10.50萬噸，而產(chǎn)量分別為73655.57噸、80085.92噸和83557.47噸，產(chǎn)能利用率分別僅為74.40%、79.29%和79.58%。

　　根據(jù)絕味食品股東大會決議，此次擬申請公開發(fā)行不超過9000萬股普通股，擬募集資金94891萬元，用于湖南阿瑞食品有限公司建設年產(chǎn)16500噸醬鹵食品加工建設項目、江西阿南食品有限公司年產(chǎn)14000噸醬鹵食品加工建設項目等十個項目，項目建設期大多為2年。

　　絕味食品稱，本次募集資金投資項目達產(chǎn)后年新增產(chǎn)能94500噸，相應的原租賃廠房將逐步停止使用，公司凈增產(chǎn)能約48500噸。項目全部投產(chǎn)后，項目正常年收入為322413.49萬元，年利潤總額為32494.74萬元。業(yè)內(nèi)人士分析指出，絕味食品在產(chǎn)能利用尚未飽和的情況下擬投資的項目新增產(chǎn)能接近現(xiàn)有產(chǎn)能，其未來產(chǎn)能消化存在一定的風險。

　　值得注意的是，絕味食品在招股書中也揭示了“募投項目預期效益等預測性信息不能達到的風險”：公司募集資金投資項目的可行性分析是基于當前市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢等因素做出的，面臨著市場需求變化等諸多不確定因素，如果項目建成后市場情況發(fā)生不可預見的變化或發(fā)行人不能有效開拓市場，可能會影響本次募投項目的預期收益。（吳永）

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