美股歷史新高背后：投資者在買哪些股票

　　美股接連創(chuàng)出新高，上周五再度刷新歷史紀(jì)錄。在美股接連創(chuàng)出新高背后，是哪些股票推高了市場(chǎng)？會(huì)否“映射”到A股？

　　“政策紅利”推動(dòng)美股攀高

　　在1月20日正式上臺(tái)后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普便陸續(xù)就新政放出風(fēng)聲。上周，他承諾在未來數(shù)周內(nèi)宣布重大稅改計(jì)劃。在這之前，特朗普簽署行政令，尋求放松金融危機(jī)后金融業(yè)所受到的嚴(yán)厲監(jiān)管，其中包括此前旨在加強(qiáng)金融行業(yè)監(jiān)管的《多德-弗蘭克法案》。此外，他還曾承諾解除能源生產(chǎn)方面的一些限制。

　　受此推動(dòng)，美股屢創(chuàng)新高。在上周五的交易中，美股三大股指漲幅在0.33%至0.48%不等，收盤均創(chuàng)歷史新高。當(dāng)日的漲勢(shì)受到能源股推動(dòng)。根據(jù)國(guó)際能源署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，石油輸出國(guó)組織成員國(guó)1月份減產(chǎn)幅度達(dá)到承諾規(guī)模的90%，執(zhí)行率創(chuàng)紀(jì)錄新高。該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)，全球原油需求增長(zhǎng)將比此前預(yù)計(jì)的更加強(qiáng)勁。受此提振，紐約及倫敦兩地近月原油期貨價(jià)格分別上漲1.6%及1.9%，而標(biāo)普能源股指數(shù)上揚(yáng)0.8%。

　　從周線看，美股三大股指單周漲幅在0.8%至1.2%間。截至10日，年內(nèi)納斯達(dá)克指數(shù)漲幅約6.5%，標(biāo)普500及道瓊斯指數(shù)漲幅分別接近3.5%及2.6%。

　　與此同時(shí)，美股財(cái)報(bào)季表現(xiàn)尚佳。研究公司Factset的資深分析師John Butters指出，截至10日其撰寫報(bào)告時(shí)，有71%的標(biāo)普500成份股企業(yè)已經(jīng)公布了最近一個(gè)財(cái)季的業(yè)績(jī)報(bào)告，其中有67%的企業(yè)每股收益高于平均預(yù)估，52%的企業(yè)銷售額高于平均預(yù)估。在這一財(cái)報(bào)季，標(biāo)普500指數(shù)成份企業(yè)的混合獲利增長(zhǎng)將達(dá)到5%。湯森路透則預(yù)計(jì)，這可能成為2014年第三季以來表現(xiàn)最佳的一個(gè)財(cái)季。

　　高盛首席美國(guó)股市策略師David Kostin表示，標(biāo)普500指數(shù)將在第一季度上漲至2400點(diǎn)。企業(yè)稅率下調(diào)、監(jiān)管放松及財(cái)政刺激政策或助推企業(yè)每股收益。上周五，該指數(shù)收于2316點(diǎn)上方。

　　投資者鐘情哪些板塊

　　一些分析師認(rèn)為，如果特朗普真的祭出減稅政策，這不僅僅將帶動(dòng)企業(yè)盈利增長(zhǎng)，還將惠及整體經(jīng)濟(jì)。這種預(yù)期甚至還給美元多頭帶來希望。上周，ICE美元指數(shù)單周漲幅約為1%。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最近一次公布的數(shù)據(jù)，截至2月7日的當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)降至去年10月中以來最低位。

　　不過，在上述統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，特朗普尚未就稅收政策發(fā)表言論。而這恰恰是企業(yè)主及投資者極為關(guān)注的政策之一。

　　FactSet的統(tǒng)計(jì)顯示，截至8日，有317家標(biāo)普500指數(shù)成份股企業(yè)就業(yè)績(jī)舉行了電話會(huì)議。其中，52%的企業(yè)在溝通中提及“特朗普”或者“政府”。特朗普政府的稅收政策獲得最多討論，有85家企業(yè)在電話會(huì)議中提及該話題，其次是監(jiān)管和貿(mào)易政策。

　　在提供給上證報(bào)記者的一份報(bào)告中，富國(guó)銀行私人銀行全球資產(chǎn)配置策略主管Tracie McMillion寫道：伴隨總體風(fēng)險(xiǎn)溫和抬升，年內(nèi)股市及其他資產(chǎn)將出現(xiàn)波動(dòng)。今年以來，投資者似乎認(rèn)為潛在的積極因素對(duì)市場(chǎng)的影響大于負(fù)面因素。

　　他指出，對(duì)市場(chǎng)而言，自美國(guó)大選以來的潛在積極因素包括稅收政策、監(jiān)管政策及財(cái)政政策，而潛在的負(fù)面因素包括貿(mào)易政策、美聯(lián)儲(chǔ)政策以及社會(huì)動(dòng)蕩。美聯(lián)儲(chǔ)方面，Tracie McMillion認(rèn)為，該機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)可能變得更強(qiáng)硬。

　　根據(jù)CME集團(tuán)的FedWatch工具統(tǒng)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)有86.7%的可能性在3月政策會(huì)議上按兵不動(dòng)，但在6月會(huì)議上加息的可能性接近50%。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)舍爾上周末表示，特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期的美國(guó)財(cái)政政策充滿巨大的不確定性，但美聯(lián)儲(chǔ)將嚴(yán)守自己的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將在本周趕赴國(guó)會(huì)發(fā)表證詞演說。

　　回頭看，在美股迭創(chuàng)新高背后，投資者買了哪些品種？

　　如納斯達(dá)克指數(shù)，近期接連創(chuàng)出新高。單是在上周，該指數(shù)便連續(xù)四個(gè)交易日刷新紀(jì)錄高位。個(gè)體化醫(yī)療及精準(zhǔn)醫(yī)療等領(lǐng)域的生物科技股成為納斯達(dá)克成份股中的領(lǐng)跑者，多只個(gè)股年內(nèi)漲幅超過200%。其中，治療肥胖癥的醫(yī)療設(shè)備公司EnteroMedics以及減肥藥制造商Orexigen年內(nèi)漲幅分別達(dá)到292%及194%。癌癥診斷公司Biocept及腫瘤療法供應(yīng)商Calithera的漲幅分別達(dá)到204%及172%。

　　資金分歧初顯

　　也有一些分析師警告稱，特朗普的保護(hù)主義政策立場(chǎng)及缺乏細(xì)節(jié)的改革計(jì)劃或令近期美股的漲勢(shì)止步不前。這種擔(dān)憂在資金面初露端倪。

　　根據(jù)美銀美林發(fā)布的資金報(bào)告，截至8日的當(dāng)周，美國(guó)股票基金遭遇160億美元資金撤離。取而代之，新興市場(chǎng)正成為資金新寵。新興市場(chǎng)債券基金在過去6周內(nèi)有5周都吸引到資金凈流入。截至報(bào)告發(fā)布時(shí)，新興市場(chǎng)股票及債券基金今年以來累計(jì)吸引到了110億美元資金凈流入。安碩MSCI新興市場(chǎng)ETF上周累計(jì)上漲0.6%

　　部分機(jī)構(gòu)似乎正在“移情別戀”。富達(dá)國(guó)際亞太區(qū)（日本除外）首席投資總監(jiān)Tim Orchard表示，亞洲（日本除外）股票估值具吸引力，且中國(guó)及印度等區(qū)域內(nèi)主要市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展順利。因此，該地區(qū)的股市預(yù)期將在2017年比肩成熟市場(chǎng)。

　　不過，他也指出，該地區(qū)面臨兩個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。首先，如果利率上浮帶來的是滯漲而非增長(zhǎng)的話，亞洲市場(chǎng)或?qū)o法順利應(yīng)對(duì)；此外，如果未來保護(hù)主義抬頭，無疑將為亞洲經(jīng)濟(jì)體帶來負(fù)面影響。

　　匯豐亞太區(qū)股票策略師同樣看好亞洲新興市場(chǎng)，他們預(yù)計(jì)，中國(guó)、印度與印尼的股票今年可能上漲10%以上。（王宙潔）

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