監(jiān)管倒逼 信托公司大舉增資擴股

　　隨著行業(yè)評級和監(jiān)管評級的相繼出臺，進入2017年信托公司增資擴股持續(xù)升溫。記者注意到，開年以來，已經有安信、中融和華澳3家信托公司增資獲得監(jiān)管層批準。

　　統(tǒng)計顯示，去年以來，共有22家信托公司增資，注冊資本增加總額達470.5億元，其中15家增資后注冊資本超過30億元，而注冊資本低于10億元的信托公司僅剩4家。對此，業(yè)內專家表示，資本金的提升要量力而行，避免對資本收益率造成影響。

　　1月25日，華澳信托相關人士透露，公司申請增資事宜也獲得了上海銀監(jiān)局的批準，華澳信托注冊資本從6億元增加至25億元。在此數天之前，中融信托以未分配利潤轉增形式增資至80億元，躋身行業(yè)注冊資本第五名；而安信信托公告稱，由于此前定向增發(fā)完成，注冊資本增加至20.72億元。

　　2016年以來，信托行業(yè)的增資潮從未停歇，長安信托、愛建信托等22家信托公司在2016年完成增資擴股工作。其中，增資規(guī)模最大的為昆侖信托，增資金額為72.27億元，注冊資本升至102.27億元，位居行業(yè)第3。據不完全統(tǒng)計，截至2016年末，信托行業(yè)注冊資本達百億元的信托公司達到4家，分別是重慶信托（128億）、平安信托（120億）、昆侖信托（102.27億）和中信信托（100億）；注冊資本達到50億元以上的信托公司也達到將近10家。

　　從上述20多家增資的信托公司來看，“儲糧”渠道主要有三種：股東直接出資、引入投資者或是通過資本公積、盈余公積和未分配利潤轉增資。從2016年信托公司增資情況看，以上三種方式均有體現(xiàn)，例如渤海信托采取引入投資者的方式，西藏信托、中航信托和中江信托等采取轉增資的方式，昆侖信托采取股東直接出資和轉增資相結合的方式。

　　對此，百瑞信托研究發(fā)展中心研究員陳進表示，多數信托公司傾向于采取轉增資的方式，一方面在于信托公司積累了較多的利潤，另一方面轉增資可以無需股東新出資，通常股東的出資比例不變，溝通和操作起來較為方便。

　　對于近年來信托公司扎堆增資擴股現(xiàn)象，有信托業(yè)內人士坦言，此輪增資擴股潮在意料之中。銀監(jiān)會《信托公司監(jiān)管評級辦法》（《辦法》）目前已陸續(xù)下發(fā)至各地信托公司，日趨嚴苛的規(guī)定使得信托公司增資需求更為緊迫。上述《辦法》將監(jiān)管主線從業(yè)務導向轉為風險監(jiān)管，資本實力尤其是注冊資本對信托公司監(jiān)管評級結果有相對決定性影響，而信托公司的監(jiān)管評級結果，直接對信托公司展業(yè)范圍和業(yè)務比重產生制約。因此，對于一些注冊資本較少，實力較弱的信托公司而言，增資成為迫在眉睫的事情。

　　不過，在陳進看來，增資并不是一定有助于提升在行業(yè)評級或監(jiān)管評級中的得分，因為評級體系是一個環(huán)環(huán)相扣、各項指標密切相關的體系。例如，資本金的提升，短期內可以使資本收益率下降；再如，在轉增資的背景下，雖然資本金提升，但凈資產并未相應提升，對于公司的經營也會造成一定的壓力。

　　“總體來看，資本金的提升有利于信托公司，但各公司亦應當結合自身情況，選擇恰當的增資方式和增資時間；同時，資本金的提升，亦需要信托公司調整業(yè)務布局，以實現(xiàn)資金效益的最大化，以避免資本擴充對資本收益率造成影響?！标愡M表示。

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