證券監(jiān)管：轉(zhuǎn)型加力強(qiáng)威懾

　　在近日舉行的例行新聞發(fā)布會上，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸通報了2016年證監(jiān)稽查專項(xiàng)執(zhí)法行動情況。去年以來，監(jiān)管部門稽查執(zhí)法工作取得了有效進(jìn)展。滬深交易所大力推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，逐步加大事中事后監(jiān)管力度，2016年全年滬深交易所累計對A股上市公司發(fā)出了約2088份監(jiān)管類函件（包括監(jiān)管函、問詢函等）。證監(jiān)系統(tǒng)查處違法違規(guī)行為威懾力進(jìn)一步增強(qiáng)，一線監(jiān)管力度逐步加大。

　　專項(xiàng)查辦4類違法案件

　　在2015年“證監(jiān)法網(wǎng)”行動收效良好的基礎(chǔ)上，證監(jiān)會又分別于2016年5月13日、10月21日、11月25日、12月23日，專門部署查辦4類違法案件，劍指審計評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)違法行為，IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法行為，市場操縱違法行為以及利用未公開信息交易違法犯罪行為。

　　其中，前兩批案件是證監(jiān)會首次針對審計評估機(jī)構(gòu)違法、IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法專門部署執(zhí)法行動。第三批案件是2015年多批次部署打擊市場操縱專項(xiàng)行動的有機(jī)延續(xù)，對惡性操縱持續(xù)多發(fā)高發(fā)態(tài)勢起到了有效威懾、有力遏制的積極效果。第四批案件則是證監(jiān)會與公安部首次聯(lián)手開展專項(xiàng)行動，標(biāo)志著證監(jiān)稽查專項(xiàng)執(zhí)法模式的進(jìn)一步優(yōu)化和創(chuàng)新。四批行動因時因勢果斷出擊，體現(xiàn)出主動、精準(zhǔn)、集約化打擊，以及前瞻、系統(tǒng)、有重點(diǎn)防范風(fēng)險的鮮明導(dǎo)向。

　　以第三批為例，16起重點(diǎn)案件中涉及某財經(jīng)頻道知名證券類嘉賓主持人“黑嘴”操縱案；“民間炒股高手”以代客理財為由，募集資金通過多種手法操縱市場案；綜合運(yùn)用虛假申報、連續(xù)交易、盤中拉抬、對倒、封漲停等多種違法手段操縱市場案。

　　目前，在四批共計50起案件中，40%已移送刑事偵查，50%已進(jìn)入行政審理環(huán)節(jié)，其余案件調(diào)查工作正全面推進(jìn)。針對已查實(shí)的部分涉案企業(yè)或公司財務(wù)造假、不實(shí)披露、未及時披露行為，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將對相關(guān)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為開展全面核查，發(fā)現(xiàn)問題及時立案，絕不放過任何一家失職機(jī)構(gòu)，絕不放過任何一項(xiàng)違法失職行為，絕不放過任何一項(xiàng)需要承擔(dān)的法律責(zé)任。

　　嚴(yán)打違法呈三大特點(diǎn)

　　監(jiān)管部門牢固樹立依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管的理念，嚴(yán)打違法違規(guī)呈三大特點(diǎn)。

　　首先，案件總量高位運(yùn)行，查處力度明顯增強(qiáng)。2016年，證監(jiān)會系統(tǒng)共受理違法違規(guī)有效線索603件，啟動調(diào)查551件；新增立案案件302件，比前3年平均數(shù)量增長23%；新增涉外案件178件，同比增長24%；辦結(jié)立案案件233件，累計對393名涉案當(dāng)事人采取限制出境措施，凍結(jié)涉案資金20.64億元；55起案件移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，公安機(jī)關(guān)已對其中45起立案偵查，移送成案率創(chuàng)歷史新高，綜合執(zhí)法成效進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　其次，案件類型更加復(fù)雜，傳統(tǒng)案件占比居高不下。作為傳統(tǒng)類型案件的信息披露違法、內(nèi)幕交易、操縱市場立案案件共計182件，占案件總量的63%，上述類型案件分別占比為24%、21%、15%，居于案發(fā)數(shù)量前三位。其中，信息披露違法涉及的中介機(jī)構(gòu)新增立案案件25件，同比增長67%，體現(xiàn)了對信息披露違法所涉各環(huán)節(jié)實(shí)行全面追責(zé)的執(zhí)法成效。

　　再次，打擊范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，涉案主體更加多樣。2016年，案件查處工作向并購重組、新三板、基金、債券、期貨等多領(lǐng)域和交易、托管、審計、評估等多環(huán)節(jié)大幅延伸。上市公司高管及其親屬仍然是內(nèi)幕交易的主要群體，中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、公職人員以及銀行、保險、信托從業(yè)人員也有涉案。市場操縱主體涉及個人大戶、新三板掛牌公司、券商、信托、私募基金等主體，機(jī)構(gòu)違法主體占比明顯上升。

　　強(qiáng)化交易所一線監(jiān)管

　　此前，證監(jiān)會主席劉士余表示，交易所一線監(jiān)管功能必須加強(qiáng)。滬深交易所下一步要與各省證監(jiān)局簽訂上市公司監(jiān)管備忘錄，一線監(jiān)管力度不斷加大。

　　據(jù)上交所、深交所官方網(wǎng)站統(tǒng)計顯示，去年全年作為上市公司監(jiān)管一線的滬深交易所，累計對A股上市公司發(fā)出了約2088份監(jiān)管類函件（包括監(jiān)管函、問詢函等）。具體來看，上交所累計向上市公司下發(fā)了665份監(jiān)管類函件。在深交所方面，深交所去年累計向上市公司下發(fā)了1423份監(jiān)管類函件。此外，深交所還下發(fā)了1032份問詢函件。

　　上交所負(fù)責(zé)人表示，全面加強(qiáng)一線監(jiān)管和風(fēng)險防范，構(gòu)建完善上市公司監(jiān)管、交易行為監(jiān)管、會員監(jiān)管三位一體的自律監(jiān)管體系，構(gòu)建完善市場風(fēng)險監(jiān)測、分析、預(yù)警體系，切實(shí)提升監(jiān)管能力和有效性，維護(hù)好市場秩序。

　　深交所負(fù)責(zé)人表示，將風(fēng)險防控放在更加突出位置，全面排查，摸清底數(shù)，做好預(yù)案，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。持續(xù)強(qiáng)化一線監(jiān)管職責(zé)，著力改進(jìn)提高一線監(jiān)管能力，推進(jìn)建立“以監(jiān)管會員為中心”的市場交易監(jiān)管模式。

　　國開證券研究部副總經(jīng)理杜征征認(rèn)為，上市公司是經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)步發(fā)展的基石，以上交所、深交所為代表的一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該更加依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管，確保上市公司信息披露透明有效，定期財報公開準(zhǔn)確、并購重組合理合規(guī)，維護(hù)好投資者尤其是中小投資者合法權(quán)益。（記者溫濟(jì)聰）

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