“一帶一路”“國企改革”成關(guān)注熱點

　　廣州日報訊 （文/表全媒體記者張忠安）昨日A股尾盤再度拉升，滬指沖過3260點短線壓力位。不過，在不少機構(gòu)人士眼里，隨著2017年全國“兩會”召開的時間臨近，A股已進入“兩會”行情的中部。因此，在市場回調(diào)后，哪些板塊可能成為今年A股“兩會”行情的熱點最受投資者關(guān)注。有市場人士指出，從目前政策信號以及地方“兩會”情況看，“一帶一路”、國企混改、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及軍工等有望在今年“兩會”行情中受到追捧。

　　“兩會”前A股上漲概率偏大

　　“今天依然有不少板塊表現(xiàn)還是很強，特別是‘一帶一路’和建材類個股，這里面應該有全國‘兩會’效應的成分?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜毯暧^策略分析師稱。數(shù)據(jù)顯示，2000年以來，A股在全國“兩會”前兩周上漲的概率是60%左右。

　　根據(jù)新華社消息，第十二屆全國人民代表大會第五次會議和政協(xié)第十二屆全國委員會第五次會議（簡稱全國“兩會”），將分別于2017年3月5日和3月3日在北京開幕。這也意味著，對A股投資者而言，從今天算起，還有不到兩周的時間。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，從2000年至2016年的17年里，全國“兩會”前A股上漲的概率偏大，“兩會”期間比較平淡。其中，全國“兩會”前一個月，上證指數(shù)的平均漲幅為2.7%，上漲比例為80%。而全國“兩會”前兩周，上證指數(shù)上漲的比例為58.8%。前一周，上漲的比例提升到64.71%。

　　這也意味著，即使A股“兩會”行情進入倒計時，但依然有布局機會，部分個股回調(diào)后值得關(guān)注。

　　誰會成今年“兩會”行情熱點？經(jīng)過去年以來的震蕩反彈，A股多數(shù)藍籌股權(quán)重股都輪番漲了一遍。因此，如果市場出現(xiàn)回調(diào)，有可能給部分投資者新的上車機會。記者綜合當前政策信號以及機構(gòu)預判，“一帶一路”、國企混改以及軍工等獲得認可的概率較高。

　　上述券商宏觀策略分析師對廣州日報全媒體記者表示，從歷年情況來看，“兩會”前，A股多有正面表現(xiàn)。市場熱點多集中在有政策預期的行業(yè)和主題中。安信證券分析師表示，歷年地方“兩會”政府工作報告中的頻繁提及的話題，大概率會成為當年全國“兩會”重要議題。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2016年地方“兩會”中的熱詞如“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”“國企改革”“脫貧”“環(huán)?！钡染蔀槿珖皟蓵钡闹匾h案。而且兩會前A股表現(xiàn)突出的主題投資機會也圍繞這些“熱詞”展開。

　　重要議題有望成主要投資方向

　　因此，如果按照該情形，并結(jié)合今年地方“兩會”召開情況，“一帶一路”“國企改革”和“混合所有制改革”出現(xiàn)的頻率最高，均達到29次。這也意味著，每個地方政府今年都在強調(diào)“一帶一路”、國企改革和混合所有制改革。另外，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、自貿(mào)區(qū)、PPP等出現(xiàn)的頻率也比較高。因此，這些“熱點”有望成為今年即將召開的全國“兩會”的重要議題，也有望成為未來一段時間A股的主要投資方向。

　　不過，記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)們認為，“兩會”熱點分布也有差別，如“一帶一路”主要集中在新疆、福建、陜西、廣東、江蘇、廣西等地。國企改革在側(cè)重于央企、上海、廣東、浙江等。農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要涉及糧食、土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)業(yè)信息化、高端農(nóng)機等領(lǐng)域。PPP主題則集中在建筑、環(huán)保、軌交等板塊。另外，軍工板塊也有望成為今年A股全國“兩會”行情的一大主題。

　　大盤看點

　　兩融助推A股逼近3300

　　短期融資客扎堆的個股需警惕風險

　　廣州日報訊（全媒體記者楊欣）滬指22日收出三連陽，在基建股帶領(lǐng)下逼近3300點。而春節(jié)以來這一輪持續(xù)反彈行情離不開兩融客的大力推動。截至2月21日收盤，A股滬深兩市兩融余額報9007.85億元，較前一交易日增加13.32億元，連續(xù)2個交易日回升，并突破9000億元大關(guān)。

　　市場人士認為，兩融余額快速增長，一方面表明投資者信心得到很大程度恢復；但另一方面，融資余額短期快速擴張將給市場和投資者帶來一定風險，融資客扎堆的個股風險更要引起警惕。

　　22日，滬深兩市低開高走，截至收盤，上證綜指收報3261.22點，漲幅0.24%，實現(xiàn)“三連陽”。深證成指收報10444.38點，漲幅0.37%。創(chuàng)業(yè)板指收報1919.97點，下跌0.06%。兩市成交小幅放量，總成交5022億元。

　　本報記者發(fā)現(xiàn)，A股近期連續(xù)上漲的動力很大程度來自于兩融資金的推動。截至2月21日收盤，A股滬深兩市兩融余額報9007.85億元，較前一交易日增加13.32億元，連續(xù)2個交易日回升，并突破9000億元大關(guān)。

　　記者了解到，A股市場上，作為杠桿資金，兩融資金歷來最能反映市場的短線風險偏好。

　　近期，包括華泰在內(nèi)的多家證券公司相繼對融資融券業(yè)務實施逆周期調(diào)節(jié)機制，引起市場關(guān)注。其中，華泰證券將從3月1日起將追保維持擔保比例由135%調(diào)整為140%。有券商表示，此次上調(diào)追保維持擔保比例，主要是推動融資融券業(yè)務風險控制的常態(tài)化管理，而非對當前市場整體風險進行預判。

　　不過，市場人士認為，即使目前兩融資金暫時處于繼續(xù)流入狀態(tài)，但是在一定程度上也加大了監(jiān)管層的調(diào)控可能性。況且市場量能已經(jīng)出現(xiàn)滯漲，投資者仍然要留意隨時到來的回調(diào)風險。

　　后續(xù)能一鼓作氣上漲的前提，必然是量能能夠及時跟進。而最近幾個交易日，市場的成交量已經(jīng)萎縮，所以，股指在這個位置或許存在階段性調(diào)整壓力，需要投資者注意。

　　傳統(tǒng)周期行業(yè)受融資客青睞

　　有權(quán)威統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在去年四季度和今年2月兩融余額沖擊9000億元的過程中，鋼鐵行業(yè)成為融資余額增長最快的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，去年9月30日至10月18日，鋼鐵行業(yè)融資余額增幅為9.28%，位居全行業(yè)首位；今年2月以來，鋼鐵行業(yè)融資余額增幅達到12.71%，同樣高居首位。除鋼鐵行業(yè)外，建筑材料、采掘、汽車等行業(yè)也同樣受到融資客的追捧，意味著傳統(tǒng)的周期性行業(yè)正受到越來越多杠桿資金的關(guān)注。

　　同時，融資資金對于國防軍工板塊的態(tài)度也有所改變。去年9月30日至10月18日，在兩融余額大幅增長的背景下，國防軍工卻成為唯一一個呈現(xiàn)融資凈賣出的行業(yè)，在眾多行業(yè)中顯得格格不入。而今年2月，國防軍工板塊融資余額增幅為7.32%，在所有行業(yè)中位列第五，顯示融資客對于這一行業(yè)的看法更為積極。

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