券商兩融逆周期 調(diào)節(jié)機(jī)制漸成熟

　　數(shù)據(jù)顯示，融資融券持續(xù)回暖，截至2月23日，滬深兩市兩融余額達(dá)到9057.21億元，其中，滬市兩融余額為5293.56億元，深市兩融余額為3763.65億元。與此同時(shí)，多家券商于近期調(diào)整了兩融業(yè)務(wù)追保維持擔(dān)保比例、客戶持股集中度等指標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)歷2015年股市異常波動(dòng)和2016年的嚴(yán)格監(jiān)管后，券商對(duì)兩融的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制逐步完善和成熟，有利于推動(dòng)市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　券商加強(qiáng)兩融風(fēng)控

　　近期，多家券商調(diào)整融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。 華泰證券表示，為進(jìn)一步保護(hù)投資者利益，完善逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，公司自3月1日(含當(dāng)日)起將追保維持擔(dān)保比例由135%調(diào)整為140%。即當(dāng)T日(交易日)清算后相關(guān)客戶的信用賬戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，公司有權(quán)于T+1日按照與客戶簽署的融資融券業(yè)務(wù)合同約定的方式，通知客戶于當(dāng)日收盤前補(bǔ)交擔(dān)保物或自行平倉(cāng)，客戶補(bǔ)交擔(dān)保物或自行平倉(cāng)后的維持擔(dān)保比例不得低于140%(追保維持擔(dān)保比例)。否則，公司將有權(quán)按照合同約定，自T+2日起對(duì)相關(guān)客戶的信用賬戶采取強(qiáng)制平倉(cāng)等違約處置措施。

　　還有多家券商對(duì)信用賬戶單一證券持倉(cāng)集中度的控制進(jìn)行了調(diào)整。安信證券表示，根據(jù)《 證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第三十六條的規(guī)定，公司基于融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展需要，自2017年2月22日起，調(diào)整投資者信用賬戶的單一證券持倉(cāng)集中度控制措施。

　　安信證券介紹，投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例不高于180%(含180%)時(shí)，買入或融資買入委托成交后，單一證券的持倉(cāng)市值占其信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得超過60%；投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例高于180%但不高于240%(含240%)時(shí)，買入或融資買入委托成交后，單一證券的持倉(cāng)市值占其信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得超過80%；投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例高于240%時(shí)，買入或融資買入委托成交后，單一證券的持倉(cāng)市值占其信用賬戶總資產(chǎn)的比例可以達(dá)到100%。安信證券表示，將在符合監(jiān)管要求的前提下，根據(jù)市場(chǎng)情況、客戶和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)集中度控制相關(guān)指標(biāo)以及不受單一證券持倉(cāng)集中度控制的證券名單。

　　標(biāo)的證券定期評(píng)估調(diào)整

　　兩融業(yè)務(wù)安全性備受重視。此前，上海、深圳證券交易所在2016年底修訂了《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，對(duì)可充抵 保證金證券折算率進(jìn)行調(diào)整，并同步擴(kuò)大融資融券標(biāo)的證券范圍。

　　根據(jù)上海、深圳證券交易所《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，證券交易所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，確定標(biāo)的證券名單。在上海、深圳證券交易所擴(kuò)大融資融券標(biāo)的股票范圍后，上海證券交易所的標(biāo)的股票由485只增加至525只，深圳證券交易所的標(biāo)的股票由388只增加至425只。

　　據(jù)悉，此次擴(kuò)大融資融券標(biāo)的股票，是融資融券業(yè)務(wù)推出以來的第5次，擴(kuò)容的77只標(biāo)的股票，主要為市盈率較低、流通市值較大、交易較為活躍和市場(chǎng)表現(xiàn)較為穩(wěn)定的股票。此次擴(kuò)容將進(jìn)一步豐富融資融券交易股票品種，滿足投資者多樣化的投資需要。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，上海、深圳證券交易所將建立標(biāo)的證券定期評(píng)估調(diào)整機(jī)制，每季度末對(duì)標(biāo)的證券進(jìn)行一次雙向調(diào)整，及時(shí)剔除出不符合條件的標(biāo)的證券，如標(biāo)的股票變?yōu)镾T股票或出現(xiàn)流動(dòng)性不足等，并調(diào)入符合條件的優(yōu)質(zhì)證券，維持標(biāo)的證券數(shù)量穩(wěn)定性；同時(shí)，有效優(yōu)化標(biāo)的證券結(jié)構(gòu)，降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，提高業(yè)務(wù)安全性。

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