迎接IPO大年 券商投行戰(zhàn)略大調(diào)整

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng) Wind本版制表：吳海燕 王玉玲 本版制圖：彭春霞證券時(shí)報(bào)記者 吳海燕 2016年，A股IPO持續(xù)升溫，但依然未打破“再融資規(guī)模數(shù)倍于IPO”的多年慣例。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年A股IPO募資總額為1496.08億元，僅為再融資規(guī)模15899.16億元的9.41%。進(jìn)入2017年，再融資新政出臺(tái)后，當(dāng)前再融資品種已發(fā)生重大變化，定增門檻提高致定增市場(chǎng)遇冷、可轉(zhuǎn)債受投資者追捧。

　　證券時(shí)報(bào)記者 吳海燕

　　去年四季度以來(lái)，公司債券市場(chǎng)遭遇強(qiáng)調(diào)控，年末“蘿卜章”事件引發(fā)債市信用危機(jī)，而延續(xù)10年之久的再融資政策也在今年伊始出現(xiàn)調(diào)整，債券發(fā)行和再融資規(guī)模急速下滑。更為重要的是，IPO審核提速明顯，監(jiān)管部門意在“加速IPO去堰塞湖”，國(guó)內(nèi)投行正式迎來(lái)了“IPO大年”。

　　“今年?duì)帄ZIPO項(xiàng)目是史上最為激烈的，必須抓住這個(gè)機(jī)遇，把IPO作為投行業(yè)務(wù)主要抓手，投行內(nèi)部進(jìn)行轉(zhuǎn)型?！北狈揭患掖笮蜕鲜腥掏缎胁慷驴偨?jīng)理告訴證券時(shí)報(bào)記者，根據(jù)監(jiān)管政策的收與放，投行需要相應(yīng)地調(diào)整公司戰(zhàn)略和資源投放，公司今年從人員配置、內(nèi)部考核、資源等各方面向IPO傾斜。

　　去年以來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)融資思路不斷調(diào)整。券商去年投資銀行業(yè)務(wù)收入總額創(chuàng)下歷史新高，承銷保薦（IPO、再融資、債券）、并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、新三板推薦掛牌等細(xì)分投行業(yè)務(wù)也在發(fā)生重大改變。

　　投行業(yè)務(wù)之所以成為去年整個(gè)證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“最大亮點(diǎn)”，歸功于證券市場(chǎng)發(fā)行和融資規(guī)模繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，以債務(wù)融資規(guī)模增長(zhǎng)最為明顯。

　　證監(jiān)會(huì)主席劉士余2月底曾在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹，去年共280家企業(yè)通過(guò)IPO審核，248家企業(yè)完成IPO，融資1630多億元；上市公司再融資募資超過(guò)1.34萬(wàn)億元；審核通過(guò)的并購(gòu)重組261家；交易所債券市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，去年凈增加企業(yè)債券的籌資超過(guò)2.7萬(wàn)億元；去年新三板融資超過(guò)1391億元。

　　隨著多層次資本市場(chǎng)建設(shè)加快推進(jìn)，投資銀行需要構(gòu)建其核心競(jìng)爭(zhēng)力。大多數(shù)券商現(xiàn)實(shí)而可行的選擇，是以IPO為抓手，或依靠新三板的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行擴(kuò)張等。

　　有投行人士認(rèn)為，投行部行業(yè)分組已漸成打造專業(yè)能力的利器。越來(lái)越多的投行意識(shí)到，按照行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈搭建人脈關(guān)系，比按地域或其他更加有效。要編制一張潛在并購(gòu)標(biāo)的非上市公司的巨大網(wǎng)絡(luò)，設(shè)立行業(yè)組是切實(shí)可行的方法之一。

　　“公司今年吸引人才，擴(kuò)大投行業(yè)務(wù)規(guī)模，將薪酬上調(diào)60%，目前薪酬水平在同行業(yè)中排名前二十?！北本┮患覈?guó)企背景的中型券商投行相關(guān)人士透露。

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