政治風(fēng)險打壓美股 資金連續(xù)三周流出

　　美國總統(tǒng)特朗普涉嫌干預(yù)一項聯(lián)邦調(diào)查等事件，引發(fā)市場對華盛頓持續(xù)政治風(fēng)險的擔(dān)憂，美國股市上周承壓走低，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)兩周周線收陰。有數(shù)據(jù)顯示，資金已連續(xù)三周流出美國股票基金。分析師指出，投資者擔(dān)心政治噪音最終會演變?yōu)榻?jīng)濟風(fēng)險，華盛頓動蕩對市場的后續(xù)影響還需觀察。

　　資金持續(xù)撤出

　　美股三大股指上周全線收低，道指和標(biāo)普500指數(shù)下跌0.4%，納斯達克指數(shù)下跌0.6%。上周初有關(guān)特朗普嘗試干預(yù)一項聯(lián)邦調(diào)查的消息令市場承壓，一些投資者對特朗普能否完成總統(tǒng)任期產(chǎn)生擔(dān)憂。

　　據(jù)路透/易普索上周五公布的最新民調(diào)，在特朗普涉嫌干預(yù)聯(lián)邦調(diào)查局調(diào)查工作的消息爆出后，其支持率已跌至38%，創(chuàng)上任以來的新低。這項全美網(wǎng)上民調(diào)是在本月14日至18日進行，訪問約2000名成年人。

　　投資者擔(dān)心持續(xù)的政治紛爭將對特朗普經(jīng)濟刺激政策的實施造成負面影響，華盛頓短期內(nèi)可能很難就放寬監(jiān)管、減稅和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等進行立法。在去年11月美國大選結(jié)束后，美股市場對特朗普刺激政策的預(yù)期支持下掀起強勁漲勢，但到目前為止，特朗普作出的多項刺激經(jīng)濟的承諾都沒有實質(zhì)性的進展。

　　投資者信心有所下降，資金持續(xù)流出美股市場。據(jù)路透理柏數(shù)據(jù)，截至5月17日的最近一周，關(guān)注美股的股票基金出現(xiàn)60億美元資金流出，為連續(xù)第三周失血，與此同時，國際股票基金吸引48億美元資金流入。

　　投資公司Miller Tabak分析師馬特·梅利表示，市場定價原本反映了一種假想，那就是特朗普將可執(zhí)行其政策計劃，只是需要的時間略微長于初步預(yù)期而已。如果政策改革的時間可能會被大幅推遲或是根本不會發(fā)生，那么市場定價就需要反映出這個因素。

　　美股短期或現(xiàn)回調(diào)

　　資產(chǎn)管理公司Pioneer Investment的股票主管皮洛迪尼認為，如果特朗普政府無法推進稅改、去監(jiān)管和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等承諾，短期內(nèi)美國股票將進一步下滑。但市場基本面仍然強勁，“第一季度企業(yè)盈利實現(xiàn)兩位數(shù)的增長、利率仍在低位、銀行系統(tǒng)充足的流動性等因素，都讓我們相信牛市還將繼續(xù)”。

　　皮洛迪尼表示，在市場長期的上漲過程中，調(diào)整隨時可能出現(xiàn)，投資者應(yīng)將這些調(diào)整視為買入機會?？紤]到特朗普經(jīng)濟政策推遲的可能性以及其他地區(qū)地緣政治風(fēng)險上升，預(yù)計今年美股會出現(xiàn)5%-10%的調(diào)整。

　　美銀美林股票和量化策略師蘇博納瑪尼亞認為，全球經(jīng)濟同步增長、持續(xù)刺激政策、樂觀的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)等都為市場提供支持，但另一方面，對估值和牛市步入尾聲的擔(dān)憂，主要央行貨幣政策正?；谋^情緒也存在，預(yù)計美股存在5%-10%的回調(diào)空間。

　　全球最大對沖基金橋水聯(lián)席首席投資官格雷格·詹森與杰森·羅滕伯格上周發(fā)布的最新報告預(yù)計，一旦特朗普被彈劾，全球股市都將重挫。

　　在上述假設(shè)情境下，美股可能跌11%，歐股將跌12%，日本股市將跌16%，金價將上漲14%，日元兌美元匯率將漲16%。

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