家電板塊盈利能力明顯修復(fù) 七成業(yè)績向好

　　深康佳A預(yù)計(jì)1月~6月歸屬上市公司股東的凈利潤為2600萬至3200萬元，同比增102.58%至149.32%，而TCL集團(tuán)第二季度LCD電視產(chǎn)品銷量同比增長12%。同時(shí)，廚電龍頭業(yè)績高增長，老板電器和華帝股份上半年業(yè)績同比增長分別達(dá)40%和60%左右，白電產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇較為明顯。業(yè)內(nèi)表示，隨著各大家電企業(yè)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，家電行業(yè)業(yè)績復(fù)蘇有望繼續(xù)。

　　黑電：企業(yè)業(yè)績增長

　　在黑電企業(yè)中，深康佳A率先發(fā)布業(yè)績預(yù)告，康佳公司表示，智能電視運(yùn)營業(yè)務(wù)在營業(yè)收入和凈利潤同比大幅增加的同時(shí)，增強(qiáng)了用戶黏性與品牌軟實(shí)力，促進(jìn)了公司主業(yè)發(fā)展模式從傳統(tǒng)的硬件增值盈利模式向“硬件+軟件”、“終端+用戶”模式升級。而另外一家國內(nèi)彩電巨頭TCL集團(tuán)近日公布的銷售數(shù)據(jù)顯示，該公司第二季度LCD電視產(chǎn)品銷量為500萬臺，同比增長12%。同時(shí)，TCL集團(tuán)旗下的華星光電在第二季度液晶玻璃基板投片量為82.6萬片(t1產(chǎn)線與t2產(chǎn)線合計(jì)投片量)，同比增長29.5%。

　　去年開始，液晶面板的價(jià)格一路走高，導(dǎo)致了整機(jī)廠商盈利能力始終受到影響。但據(jù)媒體報(bào)道，電視面板價(jià)格今年二季度繼續(xù)穩(wěn)定在高位，但部分尺寸面板價(jià)格開始松動(dòng)，各尺寸電視面板價(jià)格在6月均出現(xiàn)1~3美元的回落，其中32寸面板價(jià)格同比下降近三成。

　　廚電：增長迅猛

　　與此同時(shí)，受益于三四線城市樓市的拉動(dòng),廚電行業(yè)今年上半年增長迅速。其中老板電器預(yù)計(jì)上半年凈利潤變動(dòng)區(qū)間50740萬元至59197萬元，變動(dòng)幅度位20.00%至40.00%。而華帝股份預(yù)計(jì)2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)區(qū)間為21628萬元至24718萬元，變動(dòng)幅度為40.00%至60.00%。此外，蘇泊爾受益于三四線渠道下沉及電商渠道高增長,預(yù)計(jì)上半年凈利潤增長最高達(dá)到了30.00%。

　　白電：高速反彈

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在已公布業(yè)績的家電企業(yè)中，有七成企業(yè)業(yè)績向好。其中白電自去年下半年以來，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇較為明顯，尤其是空調(diào)整機(jī)和上游配件行業(yè)在去年第四季度出貨量呈現(xiàn)高速反彈態(tài)勢。申萬宏源表示，空調(diào)上半年高速反彈,可能超預(yù)期。國泰君安也表示，空調(diào)景氣度依舊高。東興證券表示，在人均收入持續(xù)增長與新型城鎮(zhèn)化加速推動(dòng)的背景之下，新增家電需求有望繼續(xù)提升;另一方面，消費(fèi)升級正成為未來推動(dòng)中國家電及暖通空調(diào)行業(yè)持續(xù)增長的主要“紅利”。

　　機(jī)構(gòu)：

　　半年報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期

　　國泰君安表示，今年第二季度成本沖擊對家電企業(yè)所產(chǎn)生的負(fù)面影響將會進(jìn)一步減小，家電板塊的盈利能力會出現(xiàn)明顯修復(fù)。同時(shí)，包括彩電漲價(jià)等提價(jià)效應(yīng)在今年第二季度繼續(xù)，而二月份以來原材料價(jià)格穩(wěn)中有落、成本壓力減小，因此，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，家電行業(yè)半年報(bào)業(yè)績超出目前市場預(yù)期的概率有所提高。

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