歐洲銀行業(yè)正迎來新一輪整合

　　德國最大的兩家銀行德意志銀行和德國商業(yè)銀行正計劃合并。此前，德意志銀行已收購德國郵政銀行。如此次合并成功，新銀行總資產(chǎn)將達1000億歐元（1歐元約合8元人民幣），成為歐洲第三大銀行。

　　今年以來，歐洲銀行業(yè)并購十分活躍，媒體先后報道了渣打銀行與巴克萊銀行、法國興業(yè)銀行與意大利聯(lián)合信貸銀行的并購意向。德國銀行間合并不過是歐洲銀行業(yè)整合方興未艾的體現(xiàn)。

　　歐洲銀行業(yè)呈現(xiàn)的這一特點大體受到幾方面因素的影響。首先，2008年國際金融危機后，受歐洲市場低利率乃至負利率環(huán)境的影響，銀行業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)欠佳，大型銀行凈利潤下滑，甚至出現(xiàn)嚴重虧損，需整合力量、抱團取暖。

　　其次，歐洲銀行業(yè)集中度偏低，比較碎片化。截至2016年底，歐盟國家銀行數(shù)量約為6600家。歐洲央行行長德拉吉曾指出，銀行業(yè)過度競爭是歐洲銀行業(yè)盈利能力較低的主要原因之一。歐洲央行監(jiān)管委員會主席諾伊認為，歐洲銀行業(yè)仍高度碎片化，一些銀行將被擠出市場。另外，歐盟正在推動建立資本市場聯(lián)盟，歐洲市場加強統(tǒng)一監(jiān)管和整合，銀行業(yè)也需要適時調(diào)整。

　　對于德意志銀行自身，通過并購提升競爭力勢在必行。該銀行近年來連續(xù)虧損，去年虧損高達4.97億歐元，投資者信心受挫，股價下跌，亟須恢復市場信心。同時，德國銀行業(yè)凈息差（指銀行凈利息收入和全部生息資產(chǎn)的比值，是銀行盈利的指標）低于歐洲平均水平，分散經(jīng)營更難盈利。德意志銀行與德國商業(yè)銀行業(yè)務互補，前者以服務國內(nèi)大型上市公司為主，后者則擁有眾多中小企業(yè)和家族企業(yè)客戶。如果德意志銀行不出手，德國商業(yè)銀行可能被其他歐洲國家的大銀行收購，這對德意志銀行更加不利。

　　目前看，這一并購案有頗多有利因素。監(jiān)管層和市場人士對德意志銀行擴大規(guī)模、提升盈利能力有一定共識，此前收購郵政銀行的業(yè)務整合，也為此案積累了經(jīng)驗。不過，棘手的問題也不少，如說服該行股東接受當前價格，妥善解決合并后的裁員問題，爭取監(jiān)管機構支持等。

　　如果這兩家銀行合并成功，將對歐洲和國際金融市場產(chǎn)生一系列影響，對歐洲其他銀行合并起到示范和推動作用，有可能促進一些歐洲大型銀行達成并購交易。

　　歐洲銀行整合有利于提升歐洲銀行業(yè)競爭力，促進歐洲金融市場和金融監(jiān)管一體化。銀行擴大規(guī)模，有助于集中資源投資于技術升級和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等需要大量資本投入的領域。當然，銀行規(guī)模也不能無限擴大，要避免銀行風險溢出和傳導效應增強，防止產(chǎn)生“大而不能倒”的問題。否則，一旦出現(xiàn)重大風險，對歐洲和國際金融市場的沖擊也會放大。（作者：萬泰雷，中國銀行間市場交易商協(xié)會國際部主任）

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