國家發(fā)展改革委有關(guān)負責人出席國務(wù)院政策例行吹風會 介紹推動市場化法治化債轉(zhuǎn)股有關(guān)情況

　　連維良表示，黨中央國務(wù)院高度重視市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作。習近平總書記在中央經(jīng)濟工作會議、全國金融工作會議等重要會議講話中強調(diào)，要進一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鞏固“三去一降一補”成果，堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿，抓緊落實市場化法治化債轉(zhuǎn)股各項決策部署，妥善化解存量風險，有效控制增量風險，打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)。5月22日，李克強總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，進一步確定了深入推進市場化法治化債轉(zhuǎn)股的措施，支持企業(yè)紓困化險、增強發(fā)展后勁。

　　市場化法治化債轉(zhuǎn)股是推動企業(yè)去杠桿的重要途徑之一，也是防范化解企業(yè)債務(wù)風險促進企業(yè)發(fā)展的有力手段，在減少企業(yè)負債降低財務(wù)成本的同時，有利于增強企業(yè)資本實力，推動完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)防風險與穩(wěn)增長、促改革的有機結(jié)合。本輪市場化法治化債轉(zhuǎn)股不同于以往的政策性債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股對象企業(yè)、轉(zhuǎn)股債權(quán)、轉(zhuǎn)股價格和條件、資金籌集、股權(quán)管理和退出等都是由市場主體自主協(xié)商確定的，政府不拉名單不搞拉郎配，政府的作用是為市場主體創(chuàng)造適宜的政策環(huán)境。

　　按照黨中央國務(wù)院的決策部署，發(fā)展改革委會同相關(guān)部門積極推進落實市場化法治化債轉(zhuǎn)股的各項工作。在各方共同努力下，截至2019年4月末，債轉(zhuǎn)股簽約金額已經(jīng)達到2.3萬億元，投放落地9095億元。已有106家企業(yè)、367個項目實施債轉(zhuǎn)股。實施債轉(zhuǎn)股的行業(yè)和區(qū)域覆蓋面不斷擴大，涉及鋼鐵、有色、煤炭、電力、交通運輸?shù)?6個行業(yè)。

　　隨著各項工作的逐步深入，市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風險方面取得了積極成效。

　　一是企業(yè)杠桿率持續(xù)下降。宏觀層面上，按照人民銀行數(shù)據(jù)，截至2018年末，我國總體杠桿率為249.4%，比2017年末降低1.5個百分點。根據(jù)國際清算銀行最新數(shù)據(jù)，去年三季度末我國企業(yè)部門杠桿率為152.9%，同比降低5.7個百分點。微觀層面上，2018年末，國有企業(yè)平均資產(chǎn)負債率64.7%，較2017年末下降1個百分點。

　　二是增強了優(yōu)質(zhì)企業(yè)資本實力和綜合競爭力。目前針對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債轉(zhuǎn)股占到落地規(guī)模的一半以上，充實了轉(zhuǎn)股企業(yè)的資本，提高了信用等級，釋放了投資潛力，有力促進了穩(wěn)增長。

　　三是推動了出險企業(yè)債務(wù)的穩(wěn)妥有序處置。通過以市場化法治化債轉(zhuǎn)股為核心的綜合措施，穩(wěn)妥處置了一批企業(yè)特別是大型企業(yè)的債務(wù)風險，推動有效化解債務(wù)“灰犀?！憋L險。

　　四是深化了國有企業(yè)改組改制。債轉(zhuǎn)股與國有企業(yè)混合所有制改革緊密結(jié)合，通過引進民營資本、實施機構(gòu)向轉(zhuǎn)股企業(yè)派駐董事監(jiān)事高管等方式，優(yōu)化了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。

　　五是有力支持了民營經(jīng)濟發(fā)展。針對部分民營企業(yè)融資難、債務(wù)高企等問題，通過市場化法治化債轉(zhuǎn)股，使一些民營企業(yè)實現(xiàn)脫困發(fā)展。六是促進了直接融資。市場化法治化債轉(zhuǎn)股豐富了直接融資的形式，拓寬了社會資金轉(zhuǎn)化為股本投資的渠道，推動股債融資結(jié)構(gòu)更加合理化。

　　經(jīng)過多方面探索努力，債轉(zhuǎn)股工作已經(jīng)形成了市場化法治化的推進機制，按照黨中央國務(wù)院決策部署，根據(jù)剛剛召開的國務(wù)院第49次常務(wù)會議的具體要求，下一步工作的重點是破解難題、打通堵點，推動市場化法治化債轉(zhuǎn)股增量、擴面、提質(zhì)，在穩(wěn)增長、促改革、防風險中發(fā)揮更大作用。

　　一是進一步完善市場化法治化債轉(zhuǎn)股合理定價機制。要在有效防范國有資產(chǎn)流失的前提下，完善國有企業(yè)、實施機構(gòu)盡職免責辦法，進一步提高國有企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價市場化水平。

　　二是充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司的市場化法治化債轉(zhuǎn)股主力軍作用。推動金融資產(chǎn)投資公司建立符合股權(quán)投資特點的績效評價和薪酬管理體系。妥善解決金融資產(chǎn)投資公司等機構(gòu)持有債轉(zhuǎn)股股權(quán)風險權(quán)重較高、占用資本較多問題。

　　三是積極吸引社會力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股。強化依法平等保護社會資本權(quán)益。支持金融資產(chǎn)投資公司發(fā)起設(shè)立資管產(chǎn)品，支持保險資金等長期限資金投資。探索公募資管產(chǎn)品依法合規(guī)參與債轉(zhuǎn)股。

　　四是積極推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)和民營企業(yè)市場化法治化債轉(zhuǎn)股。鼓勵對高杠桿優(yōu)質(zhì)企業(yè)、企業(yè)集團內(nèi)部優(yōu)質(zhì)子公司實施債轉(zhuǎn)股。支持實施機構(gòu)按照市場化法治化原則，選擇更多符合條件的民營企業(yè)開展債轉(zhuǎn)股。

　　五是推動轉(zhuǎn)股企業(yè)完善更加符合市場經(jīng)濟要求的治理結(jié)構(gòu)。推動實施機構(gòu)做企業(yè)的積極股東，依法派駐董事、監(jiān)事、高管，實質(zhì)性參與企業(yè)管理，促進企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進一步完善。

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