美國地方債務(wù)令華爾街擔(dān)憂

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　　美國華爾街著名分析師梅雷迪斯·惠特尼日前預(yù)測，2011年美國地方市政債券違約情況將會大量爆發(fā)。她的講話引發(fā)投資者對美國債券市場的擔(dān)憂。

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　　惠特尼在哥倫比亞廣播公司“60分鐘”節(jié)目中預(yù)測，明年將會發(fā)生50到100起市政債券違約事件，涉及金額高達(dá)上千億美元，并對規(guī)模近3萬億美元的美國市政債券市場造成沖擊。

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　　因成功預(yù)測華爾街危機(jī)而聞名的惠特尼警告說，繼房地產(chǎn)泡沫破滅后，地方債務(wù)危機(jī)可能成為美國經(jīng)濟(jì)面臨的最大問題。

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　　前兩年的經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致地方稅收銳減、社會保障等支出增加，這讓一些本已債臺高筑的地方政府雪上加霜，其償債能力令人質(zhì)疑。美國加利福尼亞州政府去年因?yàn)榫揞~財政赤字宣布進(jìn)入財政緊急狀態(tài)。

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　　除地方債務(wù)之外，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)問題也令市場投資者擔(dān)憂。本月以來，美國國債遭遇雷曼兄弟倒閉以來最大規(guī)模的拋售，其誘因是投資者缺乏對美國總統(tǒng)奧巴馬控制政府赤字的信心。

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　　在本月美國國會通過奧巴馬政府的減稅計劃之后，國際著名評級機(jī)構(gòu)穆迪曾警告說，如果美國政府財政赤字和債務(wù)水平繼續(xù)大幅上升，穆迪將考慮在未來12-18個月內(nèi)下調(diào)美國的主權(quán)信用評級。據(jù)穆迪估計，奧巴馬的減稅政策將使美國財政減少7000億-9000億美元的收入。

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　　華爾街關(guān)注美國債務(wù)問題源于其自身利益。債券發(fā)行和交易對于金融企業(yè)業(yè)績貢獻(xiàn)巨大，尤其是金融危機(jī)以來，美國的主要大銀行從債券價格上漲和量化寬松政策中獲益匪淺。今年前9個月債券交易業(yè)務(wù)占到美國主要銀行交易業(yè)務(wù)的61%，高盛集團(tuán)僅今年一季度的債券業(yè)務(wù)就高達(dá)73.9億美元。

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　　其次，債券市場對于華爾街的穩(wěn)定至關(guān)重要。華爾街金融企業(yè)一般都持有大量的聯(lián)邦或者地方政府債券，大量債券沉淀在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，如果債務(wù)風(fēng)險上升也必然會造成企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表惡化，從而造成損失。

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　　債務(wù)問題無法及時解決還將影響美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。由于債臺高筑，美國政府的財政政策空間受限，只能利用貨幣政策來支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。華爾街擔(dān)心，美聯(lián)儲通過大量購買債券注入市場流動性的做法，在促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時也會導(dǎo)致流動性泛濫，最終將給市場帶來新的動蕩。

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