下半年通脹或?qū)⒅鸩阶叩?股弱債強(qiáng)格局延續(xù)

　　?？诰W(wǎng)5月31日消息　本周一，滬深兩市繼續(xù)呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢(shì)，盤(pán)中雖略有反彈，但最終仍以地量收盤(pán)。與股市持續(xù)的弱市相反，債券市場(chǎng)卻繼續(xù)上漲，中信標(biāo)普全債指數(shù)上周單周上漲0.03%，從2月下旬以來(lái)其已連續(xù)16周上漲，且上周再次創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)：旱情等因素或?qū)⑦M(jìn)一步推高食品價(jià)格，短期市場(chǎng)可能還需要消化通脹的負(fù)面影響?！奥N尾因素依然比較高，另外新漲價(jià)因素沒(méi)有出現(xiàn)明顯消退的跡象，預(yù)計(jì)5月份CPI水平可能仍在高位，”銀華永祥保本基金經(jīng)理于海穎分析，“通脹的翹尾因素或?qū)⒃?月份達(dá)到高點(diǎn)，而從6月份之后或?qū)⒊尸F(xiàn)逐月走低態(tài)勢(shì)，如果新的漲價(jià)因素不出現(xiàn)特別超預(yù)期的反彈，下半年通脹的整體趨勢(shì)是逐步走低，拐點(diǎn)出現(xiàn)的具體時(shí)間則仍需觀察?！?/p>

　　伴隨著通脹預(yù)期的逐步走弱，預(yù)計(jì)未來(lái)央行更可能通過(guò)準(zhǔn)備金或者公開(kāi)市場(chǎng)加大調(diào)控力度，“連續(xù)加息的空間已經(jīng)不大”。

　　在此輪加息周期中，自去年9月份至今，債券市場(chǎng)收益率已有較大幅度上升，尤其是信用債券，收益率和供給都出現(xiàn)井噴，因此，專(zhuān)家對(duì)下半年的債券市場(chǎng)為投資者提供穩(wěn)健的回報(bào)“并不悲觀”。

　　“現(xiàn)在對(duì)債券來(lái)說(shuō)是相對(duì)比較好的投資時(shí)機(jī)，連續(xù)加息已進(jìn)入了尾聲。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)比數(shù)據(jù)的下滑，會(huì)讓投資者產(chǎn)生對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)，這種環(huán)境恰恰是有利于債券市場(chǎng)的。專(zhuān)家指出，當(dāng)前應(yīng)該處于加息周期的下半場(chǎng)，加息仍有空間，但政府態(tài)度逐步謹(jǐn)慎。信用債收益率已基本接近于2007年來(lái)的最高水平，后面即使加息，對(duì)債券的沖擊相對(duì)有限，而穩(wěn)定較高的票息可給債基帶來(lái)良好回報(bào)。

?

相關(guān)新聞：

?