五年來首次沒有紅7月 A股“一往情深”看八月

　　寄望翻身的7月最終泡湯，動(dòng)車追尾事故和美國兩黨在國債上限問題上未達(dá)成一致成為做空A股的主要?jiǎng)恿?。本月滬指震蕩下?.19%，深成指跌0.99%。展望8月，外有美債危機(jī)余波，內(nèi)有PMI繼續(xù)走低、CPI仍處高位的擔(dān)憂，三季度上市公司業(yè)績下滑的預(yù)期以及大盤股中國水利上市，令A(yù)股上行“鴨梨”不小。

　　五年來首次沒有紅7月

　　A股5年來首次沒能實(shí)現(xiàn)紅七月，加息、房地產(chǎn)限購令向二三線城市擴(kuò)寬，匯豐PMI跌破景氣線……一系列信息向投資者傳達(dá)明確信號：經(jīng)濟(jì)增速回落，政策繼續(xù)收緊的事實(shí)與“拐點(diǎn)”預(yù)期背道而馳，市場在失落中向下尋求支撐。

　　在弱市中，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康關(guān)于“銀行能承受房價(jià)下跌50%”的表態(tài)給深陷地方債務(wù)問題泥潭的銀行板塊注入了強(qiáng)心劑，昨日銀行股集體井噴。劉明康表示，當(dāng)前銀行業(yè)的撥備已有1萬3千億，足以抵擋房地產(chǎn)市場因?yàn)檎{(diào)控使得房價(jià)理性回歸所帶來的中短期風(fēng)險(xiǎn)。

　　從歷年行情看，如果要出現(xiàn)一波大行情，沒有銀行股參與是不可能的，銀行股后市的反彈高度如何呢？中金公司認(rèn)為，銀行板塊接近估值底部區(qū)間，中報(bào)業(yè)績保持高增長和通脹見頂?shù)念A(yù)期有望推動(dòng)銀行板塊反彈，但在地方政府貸款流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升、資本充足率新規(guī)沖擊不明的環(huán)境下，銀行股難以持續(xù)走強(qiáng)，對反彈高度不應(yīng)期望過高。

　　8月A股上行有“鴨梨”

　　“七翻身”行情落空，八月將如何演繹？記者綜合多家券商、私募對8月份行情的展望，他們普遍認(rèn)為，8月份A股不具備發(fā)動(dòng)大行情的條件。

　　首先，通脹壓力居高不下，PMI繼續(xù)下滑。政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)下半年將“控通脹”作為首要任務(wù)，說明通脹壓力短期難以緩解。下周一PMI數(shù)據(jù)將公布，7月份其他宏觀數(shù)據(jù)也即將陸續(xù)披露。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，7月份PMI繼續(xù)走低，但數(shù)值高于50%，而CPI仍處高位。

　　其次，市場預(yù)期三季度業(yè)績可能下滑。8月底前，上市公司中報(bào)將公布完畢。雖然目前已公布的中報(bào)業(yè)績基本符合預(yù)期，但如果三季度業(yè)績出現(xiàn)下行，那么A股仍將面臨估值壓力。

　　在操作上，廣東斯達(dá)克投資管理有限公司(陽光私募)總經(jīng)理黎仕禹向記者表示，如果看不懂市場，寧可錯(cuò)過，也不要做錯(cuò)。目前市場的短線趨勢已經(jīng)走壞，波段趨勢尚未完全走壞。但如果深成指跟隨上證指數(shù)也跌破10周線，那么市場將進(jìn)入新一輪的中線調(diào)整。

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