謹(jǐn)慎情緒未改 A股積蓄反彈能量

　　節(jié)日期間外圍市場先跌后漲，節(jié)后A股市場謹(jǐn)慎情緒未改，兩市股指高開低走。盤中銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股殺跌，帶動(dòng)滬指探至2338.69點(diǎn)的新低，成交量也萎縮至399億元。股指再創(chuàng)新低打擊市場信心，但盤后匯金增持工、農(nóng)、中、建四大行的消息，給投資者帶來積極預(yù)期。分析師樂觀看待后市短期反彈，但中長期依然謹(jǐn)慎。

　　至收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)于2344.79點(diǎn)，下跌14.43點(diǎn)，跌幅為0.61%；深證成指收?qǐng)?bào)于10170.75點(diǎn)，下跌121.58點(diǎn)，跌幅為1.18%。兩市合計(jì)成交715億元，較前一交易日縮小逾一成。

　　昨日兩市雖收跌，但盤后據(jù)新華社消息，為支持國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展，穩(wěn)定國有商業(yè)銀行股價(jià)，中央?yún)R金公司將在二級(jí)市場自主購入工、農(nóng)、中、建四行股票，并從昨日起開始有關(guān)市場操作。此四只銀行股A股尾盤均略微收漲，港股受此利好提振尾盤拉升，恒生指數(shù)小幅收漲。

　　對(duì)于匯金增持四大行股票，分析師認(rèn)為，這更多的起到提振市場信心作用。市場短期或借機(jī)反彈，但中長期依然要看內(nèi)外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的改觀。此次增持顯示管理層認(rèn)為銀行板塊股價(jià)已經(jīng)具有明顯的投資價(jià)值；而反映到市場層面，一旦權(quán)重較大的銀行板塊低估值得到市場認(rèn)可，將直接對(duì)大盤構(gòu)成有力支撐。預(yù)計(jì)大盤短期將有階段性機(jī)會(huì)。

　　“此次匯金出手不同于社?；鸷捅ｋU(xiǎn)資金，更能代表管理層救市意圖，和2008年股市處于底部區(qū)域一樣，對(duì)穩(wěn)定市場、夯實(shí)底部具有非常重要的意義。”英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，短期內(nèi)，市場可能大漲以夯實(shí)底部，而做空的資金可能會(huì)收斂。

　　對(duì)于后市，分析師認(rèn)為，市場依然缺乏中長期趨勢性機(jī)會(huì)，最終低點(diǎn)還未出現(xiàn)。國海證券分析師?？≌J(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)都處于“去杠桿”的階段，中國經(jīng)濟(jì)也不例外，未來中國的地方政府、房地產(chǎn)、居民、出口的杠桿都將顯著降低。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)背景仍不樂觀，經(jīng)濟(jì)增速和企業(yè)盈利都將下行，市場主要以反彈機(jī)會(huì)為主，時(shí)點(diǎn)預(yù)計(jì)在10月中下旬。但是鑒于今年以來的市場下行過程中反彈把握的難度較高，因此“大道至簡”， “以不變應(yīng)萬變”，建議以長期投資的角度，獲取長期價(jià)值收益，同時(shí)伏擊市場短期反彈。

　　光大證券分析師馮欽遠(yuǎn)認(rèn)為，對(duì)未來三個(gè)月市場走勢持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。當(dāng)前指數(shù)已處于底部區(qū)域附近，向下的空間相對(duì)有限，而向上的概率大于向下。短期來看，利空的經(jīng)濟(jì)/政策組合仍將延續(xù)，出現(xiàn)明顯改善的可能性較小，市場恐怕還要在黑暗中繼續(xù)掙扎；但隨著指數(shù)連續(xù)破位下行和投資者情緒的不斷惡化，市場自身也在積蓄著反攻的力量，四季度很有可能出現(xiàn)10%左右的反抽行情，在目前位置上大可不必過于恐慌；在更長的期限內(nèi)，期待著經(jīng)濟(jì)/政策層面更積極信號(hào)的出現(xiàn)，屆時(shí)市場將浴火重生，迎來趨勢性上行行情。

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