發(fā)審會重啟尚欠“三道令箭” 部分企業(yè)“耗不起”放棄IPO

　　業(yè)內(nèi)人士表示，按照現(xiàn)有節(jié)奏，4月份發(fā)審會能否重啟還很難說

　　“目前尚未收到有關(guān)重啟方面的消息，近期市場一些將重啟發(fā)審會的傳聞我覺得都不確切，因為發(fā)審會重啟前要經(jīng)過好幾個步驟，最重要的是基于首輪新股發(fā)行的狀況而進行的政策修訂工作尚未完成，比如‘小國九條’證監(jiān)會方面還未出具體措施，另外創(chuàng)業(yè)板發(fā)行管理辦法還在征求意見。按照現(xiàn)有節(jié)奏，4月份發(fā)審會能否重啟還很難說?！睆V發(fā)證券投資銀行部一位高級經(jīng)理告訴《證券日報》記者。

　　對于發(fā)審會重啟的問題，輿論曾在3月底有過一輪集中的探討和預(yù)測，但時隔半個月，發(fā)審會重啟的時間目前來看依然不明朗。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，IPO重啟前4至5天，證監(jiān)會將發(fā)布發(fā)審會重啟的信息，而發(fā)審會重啟前，上市公司必須上報更新后的材料，這些材料要依據(jù)修訂完善后的新股發(fā)行政策條款來進行相關(guān)的修改補充，但是目前有關(guān)新股發(fā)行的政策調(diào)整還沒有完畢，一切都仍然“按兵不動”。

　　據(jù)記者統(tǒng)計，近日證監(jiān)會發(fā)布了多項完善新股發(fā)行改革的相關(guān)措施，包括放寬募集資金用途、優(yōu)化老股轉(zhuǎn)讓制度、提高網(wǎng)下投資者定價能力、完善新股配售以及加強監(jiān)管等，目前有三方面的配套政策尚未出臺。

　　第一，針對“小國九條”，即國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸稱有關(guān)新股發(fā)行投資者保護的相關(guān)措施涵蓋了六個方面的重點工作，具體措施尚待發(fā)布；第二，日前有媒體報道稱，證券業(yè)協(xié)會向承銷商和詢價機構(gòu)下發(fā)了《首次公開發(fā)行股票承銷管理業(yè)務(wù)規(guī)范（2014修訂版征求意見稿）》，目前征求意見已經(jīng)完畢，尚待發(fā)布；第三，3月21日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于就〈創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法（征求意見稿）〉公開征求意見的通知》，就創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法向社會征求意見，標(biāo)明的截止日期為4月22日。

　　等待發(fā)審會重啟的同時，排隊的企業(yè)數(shù)量仍然在不斷減少。據(jù)證監(jiān)會公布的最新消息，上周又有7家企業(yè)上市申請被終止審查，目前排隊企業(yè)總數(shù)也降至675家。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍此前表示，IPO企業(yè)排隊積壓現(xiàn)象較為嚴重，預(yù)計在較長時間內(nèi)難以完成審核程序。除在A股市場上市外，企業(yè)還可以在充分權(quán)衡成本收益的情況下，選擇在新三板掛牌、到境外上市等多種方式融資發(fā)展。

　　“企業(yè)在排隊等待的過程中，其實承受著很大的壓力，一方面政策的調(diào)整會提高報審的成本，另一方面企業(yè)本身的業(yè)績也有著剛性的約束。估計一部分企業(yè)可能因‘耗不起’而改道，主動放棄IPO?！鄙鲜龈呒壗?jīng)理對記者說。

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