業(yè)績與預(yù)期差距大 大富科技收函

　　剛因為收購資產(chǎn)標(biāo)的變換太隨意收到深交所監(jiān)管函的大富科技（300134），9月11日又因為業(yè)績快報和實際業(yè)績報告相差太大并且沒有及時修正而被深交所再次出具監(jiān)管函。

　　業(yè)績未及時修正收監(jiān)管函

　　9月11日，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部向大富科技發(fā)去了監(jiān)管函，監(jiān)管函的主要內(nèi)容是針對公司此前業(yè)績預(yù)報和實際業(yè)績相差太大的提醒，深交所認(rèn)為公司行為違反了相關(guān)規(guī)定。要求公司董事會充分重視問題，吸取教訓(xùn)，杜絕問題的再次發(fā)生。

　　監(jiān)管函顯示，2016年11月18日，大富科技披露《2016年度業(yè)績預(yù)告》稱，預(yù)計2016年度公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2億-2.28億元。2017年2月28日，大富科技修正為凈利潤為1.81億元。4月10日，大富科技正式披露的2016年年報凈利潤僅為1.25億元。

　　深交所認(rèn)為，大富科技業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報披露的凈利潤與2016年度報告相比存在較大差異，且未按規(guī)定及時披露修正公告。

　　《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第11.3.8條中規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)確保業(yè)績快報中的財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)與相關(guān)定期報告的實際數(shù)據(jù)和指標(biāo)不存在重大差異。若有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)差異幅度達(dá)到20%以上，公司應(yīng)當(dāng)在披露相關(guān)定期報告的同時，以董事會公告的形式進(jìn)行致歉，并說明差異內(nèi)容及其原因、對公司內(nèi)部責(zé)任人的認(rèn)定情況等。

　　深交所認(rèn)定違規(guī)的主要原因是修正不及時，《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第11.3.5條中規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)合理、謹(jǐn)慎、客觀、準(zhǔn)確地披露業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報。公司披露業(yè)績預(yù)告后，又預(yù)計本期業(yè)績與已披露的業(yè)績預(yù)告差異較大的，應(yīng)當(dāng)按照深交所的有關(guān)規(guī)定及時披露業(yè)績預(yù)告修正公告或業(yè)績快報。

　　投資大盛石墨失利

　　引起大富科技業(yè)績預(yù)告與業(yè)績快報不準(zhǔn)的主要原因是因為大盛石墨業(yè)績補償款，這家公司也是大富科技對外投資參股踩的一個地雷。

　　大富科技在2015年重金參股了大盛石墨，據(jù)大富科技公告，2015年9月，公司與瑞盛新能源簽署了《投資總協(xié)議》，協(xié)議約定，大富科技與瑞盛新能源合資成立大盛石墨，以大盛石墨為平臺，共同開展石墨烯等石墨應(yīng)用的產(chǎn)品與項目的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。公司以6億元現(xiàn)金出資，持有大盛石墨49%股權(quán)；瑞盛新能源以其擁有的與石墨烯等石墨應(yīng)用產(chǎn)品相關(guān)的資產(chǎn)和權(quán)益出資（即：瑞盛新能源以1 萬元現(xiàn)金，以及經(jīng)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司評估的價值為700萬元的機器設(shè)備等資產(chǎn)出資），持有大盛石墨51%股權(quán)。

　　投資協(xié)議中，交易對方也給予了較高的業(yè)績承諾，大盛石墨、瑞盛新能源及實際控制人張彬共同承諾：大盛石墨2015-2017年經(jīng)審計的稅后凈利潤分別不低于5500萬元、9200萬元和1.55億元。

　　但是實際情況是，大盛石墨2015年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為854萬元，業(yè)績承諾完成率只有15.52%，2016年大盛石墨則更是出現(xiàn)了大虧，實現(xiàn)扣非后的凈利潤為-4497.4萬元。這樣導(dǎo)致業(yè)績承諾方2016年需要因為業(yè)績補償向大盛石墨支付現(xiàn)金1.37億元。

　　大富科技按照49%的股權(quán)比例，可以得到6696.15萬元投資收益，不過和很多上市公司的戲碼一樣，業(yè)績補償款并沒有在規(guī)定的期限內(nèi)給到大富科技，這才有了大富科技在投資收益上出現(xiàn)了出入，并最終導(dǎo)致公司業(yè)績快報要大比例修正。

　　今年上半年大盛石墨業(yè)績再次虧損。

　　業(yè)績慘淡急購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　主營移動通信基站射頻產(chǎn)品、智能終端產(chǎn)品、汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的大富科技近年來業(yè)績連續(xù)下滑并出現(xiàn)大幅虧損。

　　據(jù)公司財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2014-2016年實現(xiàn)扣非后的凈利潤分別為2.7億元、2756.5萬元和-555萬元，2017年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為-8848.63萬元。

　　主營業(yè)務(wù)不賺錢，開始尋找新的利潤增長點，這是上市公司慣有的邏輯，而2015年9月6億元參股大盛石墨也是在這樣一個背景下，只是從投資的效果來看目前是不佳的，不僅沒有起到為公司增加新的利潤增長點的作用，更是增加了公司的虧損點。

　　投資大盛石墨不成功，大富科技又轉(zhuǎn)向通過資產(chǎn)重組收購其他資產(chǎn)以增加公司的利潤增長點，但是因為此次資產(chǎn)重組收購標(biāo)的隨意變換，大富科技同樣收到了深交所的監(jiān)管函。

　　據(jù)公司公告顯示，2017年2月9日，大富科技因重大事項申請股票停牌。根據(jù)公司提供的交易意向書，大富科技擬收購深圳市配天智造裝備股份有限公司（以下簡稱“配天智造”）部分股權(quán)。

　　2017年2月23日，大富科技將重大事項停牌轉(zhuǎn)為重大資產(chǎn)重組停牌。并在4月18日披露了《關(guān)于簽署重大資產(chǎn)重組框架協(xié)議的公告》。公告稱，公司擬收購配天智造、東莞市領(lǐng)正電子科技有限公司、東莞市湘將鑫精密科技有限公司（以下簡稱“湘將鑫”）、珠海高凌信息科技股份有限公司4家標(biāo)的公司。

　　從1家標(biāo)的公司變?yōu)?家標(biāo)的公司，停牌期滿6個月后，大富科技在8月9日披露了《向特定對象發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》，交易標(biāo)的又變?yōu)橄鎸Ⅵ?家公司，并最終以收購湘將鑫的預(yù)案復(fù)牌。深交所認(rèn)為大富科技辦理重大資產(chǎn)重組停牌申請時調(diào)查不充分，未經(jīng)充分論證及審慎決策，并向公司發(fā)去監(jiān)管函。

　　此次交易對方承諾湘將鑫2017-2019年扣非后凈利潤分別不低于2.1億元、2.7億元和3.5億元。湘將鑫2016年和2017年上半年分別實現(xiàn)的凈利潤為1.02億元和7445萬元，對比目前已經(jīng)實現(xiàn)的業(yè)績，標(biāo)的公司業(yè)績承諾增長較大，如果收購標(biāo)的成功，并能達(dá)到業(yè)績承諾對于目前正處于虧損的大富科技來說的確是個利好，只是大盛石墨的案例是否會再次上演我們還將持續(xù)關(guān)注。

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