證監(jiān)會：FOF不允許持有分級基金等衍生品性質產品

　　FOF應當將80%以上的基金資產投資于其他公開募集的基金份額。

　　9月23日，《證券日報》記者獲悉，證監(jiān)會近日正式發(fā)布并實施《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》（以下簡稱《指引》）。為保持基金中基金（簡稱FOF）風格清晰、穩(wěn)定，《指引》規(guī)定，F(xiàn)OF不得持有具有復雜、衍生品性質的基金份額，包括分級基金和中國證監(jiān)會認定的其他基金份額。

　　FOF是指以基金為主要投資標的的證券投資基金。

　　為規(guī)范FOF的運作，保護投資人的合法權益，《指引》主要做出如下安排：一是要求FOF應當將80%以上的基金資產投資于其他公開募集的基金份額，且需遵循組合投資原則；二是規(guī)定基金管理人、托管人不得對FOF的管理費、托管費以及銷售費雙重收費；三是明確基金管理人在FOF所投資基金披露凈值的次日，及時披露基金中基金份額凈值；四是要求FOF在定期報告和招募說明書中設立專門章節(jié)，披露所持有基金的相關情況，并揭示相關風險；五是規(guī)定FOF管理人應當設置獨立部門、配備專門人員，且FOF的基金經理不得同時兼任其他基金的基金經理；六是明確FOF管理人、托管人的相關職責，強化主體責任。

　　據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸介紹，為拓展長期、穩(wěn)定資金來源，壯大機構投資者隊伍，證監(jiān)會研究制訂了《指引》，并于2016年6月17日至7月2日向社會公開征求意見。經梳理，共收到各方反饋意見45件。從反饋意見情況看，社會各界對《指引》總體認同，普遍認為當前推出《指引》以及FOF正當其時，有利于壯大機構投資者力量，引導理性投資，對證券市場發(fā)展具有積極意義。同時，有關各方也提出了一些具體修改建議，經認真梳理研究，對于合理性意見建議在《指引》制定中均予以吸收采納。

　　《指引》強化分散投資，防范集中持有風險。明確規(guī)定，F(xiàn)OF持有單只基金的市值，不得高于FOF資產凈值的20%，且不得持有其他FOF。除ETF聯(lián)接基金外，同一管理人管理的全部FOF持有單只基金不得超過被投資基金凈資產的20％。

　　《指引》明確不允許FOF持有分級基金等具有衍生品性質產品。FOF主要是為廣大投資者提供多樣化投資基金的工具，不是為投資者提供繞過衍生品市場適當性制度進入衍生品市場的工具。為保持FOF風格清晰、穩(wěn)定，《指引》規(guī)定，F(xiàn)OF不得持有具有復雜、衍生品性質的基金份額，包括分級基金和中國證監(jiān)會認定的其他基金份額。

　　為使投資者能夠對FOF運營狀況作出客觀判斷，減少信息不對稱，《指引》規(guī)定，F(xiàn)OF的投資風格應當清晰、鮮明?；鹈Q應當表明基金類別和投資特征?；鸷贤袘鞔_被投資基金的選擇標準，定期報告和招募說明書等文件中應設立專門章節(jié)披露所持有基金的相關情況，并揭示相關風險。

　　鄧舸表示，發(fā)展FOF有利于廣大投資者借助基金管理人的專業(yè)化選基優(yōu)勢投資基金，拓寬基金業(yè)發(fā)展空間；有利于滿足投資者多樣化資產配置投資需求，有效分散投資風險，降低多樣化投資的門檻；有利于進一步增強證券經營機構服務投資者的能力。下一步，證監(jiān)會將按照《指引》以及相關法律的要求支持行業(yè)推出FOF，同時將加強業(yè)務監(jiān)管，保護投資者合法權益，促進FOF健康發(fā)展。（左永剛）

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