交通銀行：國際油價(jià)上行加大中國輸入型通脹壓力

　　?？诰W(wǎng)3月12日消息??交通銀行金融研究中心11日發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，近期中東北非局勢不穩(wěn)導(dǎo)致國際原油價(jià)格持續(xù)攀升，未來國際油價(jià)上行可能推高中國輸入型通脹壓力。

　　國家統(tǒng)計(jì)局11日公布的物價(jià)數(shù)據(jù)顯示，2月份居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲4．9％，與上月持平，但是工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比增速上漲7．2％，漲幅比1月份擴(kuò)大0．6個(gè)百分點(diǎn)。

　　報(bào)告認(rèn)為，中國原油供需缺口較大，未來隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的需求，對進(jìn)口的依賴程度將不斷加深。從以往數(shù)據(jù)來看，2006－2007年之后，我國原油進(jìn)口金額與物價(jià)走勢相關(guān)度大大提高，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)對國際油價(jià)的敏感度不斷上升，而且中國經(jīng)濟(jì)中原油對物價(jià)的傳導(dǎo)性大大提高，原油價(jià)格上漲影響到能源、化工、橡膠、化肥等多個(gè)工業(yè)領(lǐng)域，并通過工業(yè)品價(jià)格傳遞到下游消費(fèi)品價(jià)格，從而導(dǎo)致整體物價(jià)水平的上漲。

　　同時(shí)，國際原油價(jià)格主要通過車用燃料對國內(nèi)物價(jià)產(chǎn)生影響，其中車用燃料直接受國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)控影響。

　　“國內(nèi)車用燃料對CPI的影響比例大概為2％，根據(jù)測算，如果未來國際油價(jià)上漲20％，且完全反映到國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)之中，對CPI的影響大致在0．4－0．5個(gè)百分點(diǎn)。”交通銀行金融研究中心研究員陸志明說。

　　報(bào)告認(rèn)為，近期中東北非局勢動(dòng)蕩導(dǎo)致了國際原油價(jià)格持續(xù)攀升，如果危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)散至其他阿拉伯主要產(chǎn)油國，那么將可能大幅推高國際油價(jià)，中國甚至全球的輸入型通脹壓力將會(huì)大大提高。

　　此外，報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前美元貶值、國際大宗商品板塊輪動(dòng)、中國等新興市場國家供求缺口持續(xù)擴(kuò)大、以及主要原油消費(fèi)國儲(chǔ)備庫存總量持續(xù)下滑等多重因素，均可能繼續(xù)助推未來國際油價(jià)進(jìn)一步上漲。

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